受《资管新规》逐步落地影响，2019年各大银行理财业务收入有喜有忧，存量资产整改形成对业绩的主要拖累。
一、我国理财规模平稳增长，城农商行个体差异较大
截至2019年，样本上市银行非保本理财余额19.48万亿元，同比增长8.3%。其中，国有行环比增速显著高于同比增速，主要由于部分银行2019年H1达到低基数。根据数据显示，2019年国有行非保本理财余额同比增长6.8%，环比上半年增长12.5%。从环比增速来看，农行、中行和工行增速较高，分别为27.5%、16.4%和13.3%，主要为2019年中报低基数原因，其他国有行增速基本为个位数。
2019年股份行同比增速高于国有行，但环比增速不及国有行。根据数据显示，2019年股份行非保本理财余额同比增长9.0%，环比上半年增长7.3%。其中，仅有光大银行非保本理财余额同比和环比均实现两位数增长，分别为13.0%和10.6%；浙商银行理财余额同比和环比均为负增长，分别为-2.9%和-3.4%，主要受到报告期理财产品发行量小幅下降影响。
2019年城农商行非保本理财余额同比增速较高，分别为15.2%和21.4%；但半年度环比增速仅为个位数，分别为6.3%和6.5%。具体来看，城农商行个体差异较大，在绝对规模上，江苏银行2019年理财规模是江阴银行的近30倍；在规模增速上，紫金银行、江阴银行由于规模基数较小，同比增速分别高达52.1%和102.1%；但西安银行表外非保本理财则同比和环比均为两位数负增长。
二、资管新规整改背景下，理财业务收入涨跌互现
2019年，上市银行理财业务收入涨跌互现，主要受到资管新规整改过程中的规模增速、资产处置、收益能力、税收结构等因素差异的影响。其中，青岛银行理财业务收入增速高达42.8%，主要受益规模的快速扩张，其市场份额位列山东省首位；中信银行理财业务收入下降最多为58.4%，主要受计提拨备消化风险资产影响。
三、净值化改造再推进，部分银行占比已超五成
从公布可比数据的样本上市银行来看，净值化改造持续推进，截至2019年末，净值型产品占比38.0%，同比增长14.5%。从披露数据的城农商行来看，受益基数相对较低、存量包袱较轻，净值化改造效果更为明显，例如青岛银行净值型产品占比已高达73.8%，同比增长35.1%；郑州银行和常熟银行的占比分别为48.7%和47.0%，均已接近五成。此外，兴业银行和中信银行作为基数相对较高的股份行，净值型占比已分别高达56.3%和54.7%，转型成效明显。
四、理财子公司持续推进，多数开业首年即实现盈利
2019年，监管层有序引导理财子公司业务落地，被视为“理财子公司元年”。年内共有10家理财子公司正式开业，6家银行披露盈利数据，均实现了盈利；其中，开业较早的工银理财和农银理财净利润破亿，分别为3.30亿元和2.96亿元。
以上数据参考资料《2020年中国银行理财行业分析报告-行业规模现状与发展潜力评估》
各类行业分析报告查找请登录chinabaogao.com＆gyii.cn
一、我国理财规模平稳增长，城农商行个体差异较大
截至2019年，样本上市银行非保本理财余额19.48万亿元，同比增长8.3%。其中，国有行环比增速显著高于同比增速，主要由于部分银行2019年H1达到低基数。根据数据显示，2019年国有行非保本理财余额同比增长6.8%，环比上半年增长12.5%。从环比增速来看，农行、中行和工行增速较高，分别为27.5%、16.4%和13.3%，主要为2019年中报低基数原因，其他国有行增速基本为个位数。
2018-2019年国有行非保本理财余额及增长对比情况
数据来源：公开资料整理
2019年股份行同比增速高于国有行，但环比增速不及国有行。根据数据显示，2019年股份行非保本理财余额同比增长9.0%，环比上半年增长7.3%。其中，仅有光大银行非保本理财余额同比和环比均实现两位数增长，分别为13.0%和10.6%；浙商银行理财余额同比和环比均为负增长，分别为-2.9%和-3.4%，主要受到报告期理财产品发行量小幅下降影响。
2018-2019年股份行非保本理财余额变动情况
数据来源：公开资料整理
2019年城农商行非保本理财余额同比增速较高，分别为15.2%和21.4%；但半年度环比增速仅为个位数，分别为6.3%和6.5%。具体来看，城农商行个体差异较大，在绝对规模上，江苏银行2019年理财规模是江阴银行的近30倍；在规模增速上，紫金银行、江阴银行由于规模基数较小，同比增速分别高达52.1%和102.1%；但西安银行表外非保本理财则同比和环比均为两位数负增长。
2018-2019年城商行非保本理财余额变动情况
数据来源：公开资料整理
2018-2019年农商行非保本理财余额及增速情况
数据来源：公开资料整理
二、资管新规整改背景下，理财业务收入涨跌互现
2019年，上市银行理财业务收入涨跌互现，主要受到资管新规整改过程中的规模增速、资产处置、收益能力、税收结构等因素差异的影响。其中，青岛银行理财业务收入增速高达42.8%，主要受益规模的快速扩张，其市场份额位列山东省首位；中信银行理财业务收入下降最多为58.4%，主要受计提拨备消化风险资产影响。
2019年我国上市银行理财业务收入及增长情况
数据来源：公开资料整理
三、净值化改造再推进，部分银行占比已超五成
从公布可比数据的样本上市银行来看，净值化改造持续推进，截至2019年末，净值型产品占比38.0%，同比增长14.5%。从披露数据的城农商行来看，受益基数相对较低、存量包袱较轻，净值化改造效果更为明显，例如青岛银行净值型产品占比已高达73.8%，同比增长35.1%；郑州银行和常熟银行的占比分别为48.7%和47.0%，均已接近五成。此外，兴业银行和中信银行作为基数相对较高的股份行，净值型占比已分别高达56.3%和54.7%，转型成效明显。
2018-2019年我国主要上市银行净值化情况
数据来源：公开资料整理
四、理财子公司持续推进，多数开业首年即实现盈利
2019年，监管层有序引导理财子公司业务落地，被视为“理财子公司元年”。年内共有10家理财子公司正式开业，6家银行披露盈利数据，均实现了盈利；其中，开业较早的工银理财和农银理财净利润破亿，分别为3.30亿元和2.96亿元。
2019年我国主要上市银行理财子公司资产总额、净资产以及净利润统计情况
数据来源：公开资料整理（WYD）
以上数据参考资料《2020年中国银行理财行业分析报告-行业规模现状与发展潜力评估》
各类行业分析报告查找请登录chinabaogao.com＆gyii.cn
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
