2019年我国资产证券化市场快速增长企业ABS发行量占比最大

2020-01-13 01:36

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资产证券化是一种融资形式，是以特定资产组合或特定现金流来作为支持，并在此基础上发行资产支持证券。在2019年前三季度，我国资产证券化市场持续保持着快速增长的态势。据数据显示，2019年前三季度我国共发行了资产证券化产品14575.85亿元，同比增长19%；其中，我国企业资产支持专项计划（简称“企业ABS”）发行最好，共发行6840.95亿元，同比增长14%，并占发行总量的47%；其次是信贷资产支持证券（简称“信贷ABS”），其发行达5870.58亿元，同比增长2%，占发行总量的40%；资产支持票据（以下简称“ABN”）则发行1864.32亿元，同比增长247%，占发行总量的13%。

2019年前三季度资产证券化产品发行结构

数据来源：中国资产证券化论坛

2014-2019前三季度中国资产证券化产品发行量统计

数据来源：中国资产证券化论坛

在资产证券化的市场存量方面，2019年9月末资产证券化市场存量为36386.48亿元，同比增长40%。其中信贷ABS存量最大，达17524.86亿元，同比增长43%，占市场总量的48%；其次是企业ABS，其存量为15579.39亿元，同比增长24%，占市场总量的43%；ABN的存量则为3282.23亿元，同比增长177%，占市场总量的9%。

参考观研天下发布《2020年中国资产证券化行业分析报告-行业运营态势与发展商机研究》

2019年9月末资产证券化市场存量结构

数据来源：中国资产证券化论坛

2014-2019前三季度中国资产证券化产品存量统计

数据来源：中国资产证券化论坛

具体来看，2019年前三季度，信贷ABS中个人住房抵押贷款支持证券（RMBS）共发行3023.17亿元，虽较去年同比下降13%，但占信贷ABS发行量的比重达到51%；其次是个人汽车抵押贷款支持证券（Auto-ABS），共发行1257.52亿元，同比增长78%，占信贷ABS发行总量的21%；公司信贷类资产支持证券（CLO）发行633.08亿元，同比下降22%，占信贷ABS发行量的11%。

2019年前三季度信贷ABS产品发行结构

数据来源：中国资产证券化论坛

从企业ABS产品的发行结构来看，2019年前三季度中应收账款发行规模最大，共发行2326.25亿元，占企业ABS发行量的34%；接着是企业债权和租赁租金类，分别发行1667.37亿元和968.05亿元，占企业ABS发行量的24%和14%；小额贷款、信托受益权、保理融资债权、融资融券债权和商业地产抵押贷款（CMBS）类ABS分别发行537.04亿元、387.49亿元、263.35亿元、165亿元和161.67亿元，占企业ABS发行量的8%、6%、4%、2%和2%。

2019年前三季度企业ABS产品发行结构

数据来源：中国资产证券化论坛

在发行项目方面，据统计，2019年前三季度我国资产证券化市场共发行项目943个，发行规模达14706亿元，同比增长超过17.09%。具体从信贷ABS类来看，建信信托以1686.52亿元的发行规模位居信贷ABS管理人榜首；其次是华能贵诚信托有限公司，其发行规模为779.73亿元。

2019年前三季度信贷ABS管理人排行榜

排名	机构名称	笔数	总额（亿元）	金额占比
1	建信信托有限责任公司	23	1686.52	28.73%
2	华能贵诚信托有限公司	12	779.73	13.28%
3	上海国际信托有限公司	20	730.84	12.45%
4	华润深国投信托有限公司	9	559.82	9.54%
5	交银国际信托有限公司	8	518.02	8.82%
6	兴业国际信托有限公司	6	407.08	6.93%
7	中信信托有限责任公司	9	324.44	5.53%
8	中粮信托有限责任公司	3	235	4.00%
9	中国对外经济贸易信托有限公司	4	190.09	3.24%
10	安徽国元信托有限责任公司	6	163.85	2.79%

数据来源：中国资产证券化论坛

从企业ABS类来看，2019年前三季度，中信证券股份有限公司以696.92亿元的发行规模位居企业ABS管理人的榜首；其次是华泰证券（上海）资产管理有限公司，发行规模为581.11亿元；平安证券股份有限公司则以488.54亿元排名第三。

2019年前三季度企业ABS管理人排行榜

排名	机构名称	笔数	总额（亿元）	金额占比
1	中信证券股份有限公司	75	696.92	10.31%
2	华泰证券(上海)资产管理有限公司	51	581.11	8.60%
3	平安证券股份有限公司	64	488.54	7.23%
4	信达证券股份有限公司	6	476.32	7.05%
5	中信建投证券股份有限公司	30	385.54	5.71%
6	中国国际金融股份有限公司	25	369.16	5.46%
7	上海国泰君安证券资产管理有限公司	17	244.64	3.62%
8	天风证券股份有限公司	26	237.53	3.52%
9	长城证券股份有限公司	28	188.67	2.79%
10	广发证券资产管理(广东)有限公司	12	165.5	2.45%

数据来源：中国资产证券化论坛

从ABN类来看，2019年前三季度，华能贵诚信托有限公司位居ABN管理人的榜首，发行规模达到367.6亿元；天津信托有限责任公司以200亿元的规模排名第二；华润深国投信托有限公司以143.38亿元排名第三。

2019年前三季度ABN管理人排行榜

排名	机构名称	笔数	总额（亿元）	金额占比
1	华能贵诚信托有限公司	24	367.6	19.45%
2	天津信托有限责任公司	17	200	10.58%
3	华润深国投信托有限公司	11	143.48	7.59%
4	五矿国际信托有限公司	17	126.44	6.69%
5	平安信托有限责任公司	11	113.01	5.98%
6	建信信托有限责任公司	10	106.62	5.64%
7	西部信托有限公司	3	99.67	5.27%
8	中铁信托有限责任公司	8	82.01	4.34%
9	中国金谷国际信托有限责任公司	4	65.38	3.46%
10	国投泰康信托有限公司	4	61.28	3.24%