环卫市场化情况下，环卫服务公司可以大幅提高工作效率
（1）第三方服务公司环卫服务项目运营经验更加丰富，环卫市场化利于形成规模效应，可减少不必要的摩擦成本，进一步提高管理效率。
环卫服务市场化后，政府的主要职能转为制定标准和监督管理，按照监管要求，环卫企业作业质量一旦达不到合同规范要求，依据次数和严重程度会被处以不同程度的扣款。
图表：环卫服务市场化前后各部门职能变化情况
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（2） 充分利用社会资本的资金优势，根据需求采购必要的环卫设备，提高环卫作业的机械化率，改善效率，降低成本。与此同时，机械化的发展可一定程度上改善环卫职工的年龄结构，一定程度上提高环卫工人的工资和待遇水平，促进社会和谐发展。
目前我国机械化清扫率比例仅为 50.60%，与欧美 80%的全面机械化清扫率比例相比还具有较高的提升空间。十二五期间我国城市道路机械化清扫率从 2012 年的 40.43%提高到 2016 年的 50.60%，预计随着环卫市场化进程加速这一趋势将进一步提高。
图表：我国城市和县城机械化清扫率
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图表：我国各地城市机械化清扫率情况
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机械清扫在提高效率的同时可显著降低成本。由于环卫工作具有较低的技术含量，因此环卫工人的工资水平普遍与各地最低工资标准接近。环卫服务的成本中大约 60%-80%左右为人工成本，对环卫服务总成本影响较大。随着居民生活水平的提高，我国各个地区的最低工资标准也随之提高，人工支出对环卫服务带来的成本压力愈加明显。
图表：水利、环境公共设施管理城镇就业人员年平均工资（元）
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图表：部分地区月最低工资标准（元）
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经核算，机械清扫成本远低于人工清扫成本。机械清扫和人工清扫的成本核算的核心假设如下：①据调研统计，一辆普通洗扫车的工作效率相当于 30 个环卫工人；②环卫工人的薪资为 1500 元/月，五险一金由环卫服务公司额外缴纳；③洗扫车的折旧年限为 8 年；④一辆普通洗扫车配 3 名员工，薪资为 3000 元/月，五险一金由环卫服务公司额外缴纳。
图表：人工与机械清扫成本对比
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机械化发展可以一定程度上改善环卫工人的年龄结构。由于环卫工作技术含量不高，工资收入低，环卫工人群体一直以来都存在着年龄结构不合理，整体年龄偏大的问题。不合理的年龄结构不仅影响了环卫效率的提升，还提高了环卫工作的风险。机械化发展一定程度上可以改善环卫工人的年龄结构。一方面，环卫装备的使用需要更加年轻的技术工人；另一方面，环卫工作效率的提高利于提高环卫工人的待遇，对年轻工人吸引力更强。
图表：玉禾田员工年龄分布
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3. 企业入场积极性高涨，收益率维持高位
企业盈利水平维持高位，入场积极性高。以海口环卫一体化 PPP 项目为例，由于环卫服务行业是轻资产行业，企业的资产负债率相对较低，而且现金流稳定，所以银行贷款难度相对较低，银行放贷速度快，利率相对较低，按照目前贷款利率 4.9% 计算，海口环卫一体化 PPP 项目利润率水平在 8%-12%之间，盈利能力相当可观。环卫服务项目回款优先级较高，一般不会发生拖欠。环卫服务项目的资金来源一般为政府财政支付，项目回款一般是月付或者季付，而且由于牵扯到环卫工人的基本生活保障问题，环卫工人工资按时发放与否社会关注度一直较高，因此一般不会出现拖欠的现象，回款优先级较高。
图表：环卫服务单价有上涨趋势
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环卫服务价格呈现明显的上涨趋势。一方面，人力成本在不断上涨，部分环卫服务项目合同中的附加条款有所说明，如果人力成本有所浮动，相应的合同单价也会进行调整。另一方面，环卫服务单价与作业质量等级和监管要求关系较为密切。服务质量的提升需要环卫企业投入更多的人力、物理和管理，作业质量等级越高，购买服务的价格也越高，这两者之间存在显著的正相关关系。
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