我国的老龄化进程仍在加速，未来或涌现出更为庞大的消费市场。根据人的生命周期，退休后老龄群体会步入负储蓄阶段，各类消费需求涌现。中国人倾向于工作的时候存钱，退休之后消费。随着前两波婴儿潮人群退休，中国经济结构将从投资趋向于消费。我国国民总储蓄变化幅度与15-64岁劳动人口占比基本呈现一致的趋势。
参考观研天下发布《2018年中国工业节能服务行业分析报告-市场深度分析与发展前景预测》退休后老龄群体步入负储蓄阶段
图表来源：公开资料整理
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图表：我国国民总储蓄率随着劳动力占比下滑出现下降
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国际经验表明，劳动人口的减少将影响GDP的增速。日本、韩国、美国、法国的经验均显示，当劳动力人口与老龄人口的比值（即承担一个老年人抚养压力的劳动力数量）降低时，GDP增速均出现不同程度的回落。这一趋势在日本的经济发展过程中相当明显，从1960年后日本老龄化程度不断提升，到2016年每2.3个劳动力需要抚养一位老龄人。日本GDP自1970年后开始呈下滑趋势，劳动力的缺乏是重要的原因之一。
图表：日本GDP增速与劳动人口/老龄人口比值变化趋势
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韩国GDP增速与劳动人口/老龄人口比值变化趋势
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美国GDP增速与劳动人口/老龄人口比值变化趋势
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法国GDP增速与劳动人口/老龄人口比值变化趋势
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尽管人口老龄化造成了劳动力的短缺，但是老龄人口同时也是新兴的消费主力。从日本、韩国、美国、法国的经验来看，尽管人口老龄化影响了整体GDP的增长，但是并未影响服务业的增长。背后的原因主要有两方面，一是服务业的高速发展通常是在后工业化时代，而这一阶段往往与人口红利消失的阶段重合；二是退休后的老年人消费需求扩大，成为了服务业的新兴消费群体。
日本服务业增加值占GDP比重与65岁以上人口占比变化趋势
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韩国服务业增加值占GDP比重与65岁以上人口占比变化趋势
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