参考中国报告网发布《2017-2022年中国车险产业发展态势及十三五市场竞争态势报告》
行业车险保费将减少 5% -10% 。根据保监会数据，2016 年底商业险车均保费较费改 前下降 5.3%，为车主减少保费 250 亿元。本轮费改，最低折扣下限进一步下调，降 幅为 12%-22%。预计本轮的优惠幅度会高于第一次费改，我们预计商业险费率水平 降低 5-10 个百分点。同时近年来，车险市场的佣金率居高不下，实际的手续费率普 遍高达 30%，部分地区甚至飙升至 50%。业内数据显示在西藏、内蒙古、河南、河 北、青岛和天津等地，车险综合费用率超过 45%。此次费改后，高手续费率地区可 能会大幅调整手续费率，全国手续费率水平预计下降 10%。
高返现等陋习将被有效扼止。当前市场乱象是高佣金高返现导致的，市场通过各种 手段套取费用后以返现、送油卡等形式又返还车主。保监会以商车费改并结合治理 市场乱象双管齐下，堵住不合规的返现行为，直接让利车主。作为二次商车费改的 配套监管措施，7 月初保监会下发文件，要求险企不得以虚列“会议费”“宣传费” “广告费”“咨询费”“服务费”“防预费”“租赁费”“职工绩效工资”“理赔费用” “车辆使用费”等方式套取费用。财产保险公司、保险中介机构及个人不得通过返 还或赠送现金、预付卡、有价证券、保险产品、购物券、实物或采取积分折抵保费、 积分兑换商品等方式，给予或者承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利 益。我们预计预估此次整治行为会达到车险见费出单的效果。
保障范围及程度加深，赔付率上升，综合成本率短期承压长期稳定。二次商车费改 后，在条款和保障未变的情况下，价格进一步降低，赔付率预计会上升 3-5 个百分 点（保监会测算下静态的赔付率上升 3.6 个 pct. ），对行业承保盈利的压力会有，但 在强监管下（保监会要求加强费率、费用率、赔付率等三率的真实性, 提高业务质量） 我们预计动态综合成本率不会直接上升 3.6 个 pct. 。未来，100 万的三者险将成为车 主选择的起点。车上人员责任险的投保率和保额也望有较大提高。2016 年商业车险 投保率为 77%，较改革前提升了 4 个百分点。二次商车费改后，随着商业车险价格 更为优惠，我们预计将进一步刺激投保率的上升。
对定价技术要求更高，利好大型险企。对于保险公司而言，如何识别好车主和坏车 主非常重要。好车主价格低至 23 折，坏车主保费可能翻 5 倍，这对保险公司定价 技术有了更高的要求。整体来看， 二次费改利好大型险企：1. 没有费率市场化前， 存在监管套利；2. 大型险企有渠道优势，自己有管控力强大的电网销以及车商合作， 而中小险企大部分从经纪公司和代理公司获取业务，没有议价能力；3. 大型公司在 数据积累和风险选择定价上有优势。
行业车险保费将减少 5% -10% 。根据保监会数据，2016 年底商业险车均保费较费改 前下降 5.3%，为车主减少保费 250 亿元。本轮费改，最低折扣下限进一步下调，降 幅为 12%-22%。预计本轮的优惠幅度会高于第一次费改，我们预计商业险费率水平 降低 5-10 个百分点。同时近年来，车险市场的佣金率居高不下，实际的手续费率普 遍高达 30%，部分地区甚至飙升至 50%。业内数据显示在西藏、内蒙古、河南、河 北、青岛和天津等地，车险综合费用率超过 45%。此次费改后，高手续费率地区可 能会大幅调整手续费率，全国手续费率水平预计下降 10%。
高返现等陋习将被有效扼止。当前市场乱象是高佣金高返现导致的，市场通过各种 手段套取费用后以返现、送油卡等形式又返还车主。保监会以商车费改并结合治理 市场乱象双管齐下，堵住不合规的返现行为，直接让利车主。作为二次商车费改的 配套监管措施，7 月初保监会下发文件，要求险企不得以虚列“会议费”“宣传费” “广告费”“咨询费”“服务费”“防预费”“租赁费”“职工绩效工资”“理赔费用” “车辆使用费”等方式套取费用。财产保险公司、保险中介机构及个人不得通过返 还或赠送现金、预付卡、有价证券、保险产品、购物券、实物或采取积分折抵保费、 积分兑换商品等方式，给予或者承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利 益。我们预计预估此次整治行为会达到车险见费出单的效果。
保障范围及程度加深，赔付率上升，综合成本率短期承压长期稳定。二次商车费改 后，在条款和保障未变的情况下，价格进一步降低，赔付率预计会上升 3-5 个百分 点（保监会测算下静态的赔付率上升 3.6 个 pct. ），对行业承保盈利的压力会有，但 在强监管下（保监会要求加强费率、费用率、赔付率等三率的真实性, 提高业务质量） 我们预计动态综合成本率不会直接上升 3.6 个 pct. 。未来，100 万的三者险将成为车 主选择的起点。车上人员责任险的投保率和保额也望有较大提高。2016 年商业车险 投保率为 77%，较改革前提升了 4 个百分点。二次商车费改后，随着商业车险价格 更为优惠，我们预计将进一步刺激投保率的上升。
对定价技术要求更高，利好大型险企。对于保险公司而言，如何识别好车主和坏车 主非常重要。好车主价格低至 23 折，坏车主保费可能翻 5 倍，这对保险公司定价 技术有了更高的要求。整体来看， 二次费改利好大型险企：1. 没有费率市场化前， 存在监管套利；2. 大型险企有渠道优势，自己有管控力强大的电网销以及车商合作， 而中小险企大部分从经纪公司和代理公司获取业务，没有议价能力；3. 大型公司在 数据积累和风险选择定价上有优势。
上市险企 2017 年一季度财务数据简表
数据来源：保监会
注明：A 区：山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、浙江、安徽、江西、山东、湖北、湖南、广东、海南、重庆、贵州、云南、 西藏、陕西、甘肃、宁夏、新疆、大连、宁波。 B 区：天津、河北、福建、广西、四川、青海、青岛。
二次费改后完整系数表
数据来源：保监会
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处。
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