2006年中国经济运行态势综合分析

2005年中国经济进入稳定增长期，GDP增速呈现“高位趋稳、稳中趋降”态势，整个经济朝着宏观调控的预期目标继续发展。同时，国内经济运行中出现了企业利润增幅回落、部分行业产能过剩等新问题。外部经济环境的不稳定和不确定因素也在增加。

  

    综合分析预测，2006年中国经济仍将保持平稳较快增长势头，预计年经济增速度将保持在9%左右。2006年宜继续实行稳健的财政货币政策，深化关键领域改革，着力推进经济增长方式转变，打好“十一五”开局基础，努力延长这一轮经济稳定增长期。

  

    一、对中国经济走势的基本判断

    经济运行高位趋稳，稳中趋降，大幅下滑和明显反弹的可能性较小，但应更多关注下滑幅度。

  

    从GDP、投资、消费需求与物价等主要经济指标的动态看，我国经济运行已从2003年的增长高峰回落，进入相对平稳的增长阶段。主要表现是：

  

    首先，GDP增速已连续五个季度稳定在9.2%～9.6%；第二产业和第三产业增速在2005年上半年已分别回稳到11%和8%左右。工业企业利润增幅从前年的45.7%回落为去年1～8月的20.7%，这种下滑带有合理回调的性质，且比2004年初有小幅度上升。

  

    其次，固定资产投资增速从2004年一季度477.8%的增长高峰大幅度回落后，去年前9个月基本稳定在27%左右。投资结构继续调整，房地产、钢铁、建材、石化和电力等行业投资明显回落，机械加工、农副产品加工、采掘业和城市公用事业等领域投资增速加快。

  

    第三，消费需求继续平稳增长，扣除物价因素，前八个月实际增长基本稳定在11%左右，略高于1996以来10%的平均增速。

  

    第四，物价稳步回落，居民消费价格指数从2004年7月5.3%的短期高峰回落到去年8月份的1.3%，去年1～9月生产资料价格指数稳定在4.4%。

  

    当前我国经济的平稳增长态势说明，这一轮宏观调控采取的一系列措施，是及时的、有效的。今年乃至以后几年，我国经济保持平稳较快增长的潜力仍然较大。推动我国经济快速发展的重要动力，除了消费结构升级势头强劲、重化工业加速发展和城市化进程加快这些因素之外，还有一些新的因素：

  

    一是国内民间投资日趋活跃。2005年1～8月，城镇固定资产投资累计增速达到27.4%，比年初回升3个百分点左右。但是，其中国有及国有控股企业的投资累计增速只有11.7%，而上年同期是57.8%。此外，2005年1～7月实际外商直接投资比上年同期下降3.4%。在这种情况下，固定资产投资的总体增速并没有大的下降甚至还有回升，表明国内民间投资增速迅速提高，对保持投资稳定增长起到主要拉动作用。

  

    二是区域经济发展速度有涨有落，出现一些新态势。

  

    2005年以来，中西部地区经济增长总体上快于沿海地区；而在沿海地区中，北部沿海地区的经济增长总体上快于中部和南部沿海地区。2005年1～8月，中西部地区内蒙、江西、山西、安徽、河南、湖南、广西、四川、青海的工业增速都在20%以上。北部沿海的山东、河北、天津的工业与投资增速也大都高于南部沿海的广东、浙江等地区。虽有部分省市经济增幅回落，也有部分省市经济增速加快，总体上保持了经济稳定增长。

  

    三是我国出口产品的比较优势进一步彰显。

  

    即使面临新的纺织品配额限制和贸易摩擦增加，出口快速增长的态势在短期内仍将继续保持。未来几年我国经济发展也面临一些收缩性或不利因素，主要有：我国经济周期性收缩因素相继显现。根据统计分析，我国经济波动存在着企业库存波动引起的短周期、固定资产投资波动引起的中周期，以及产业结构变动引起的中长周期。从我国经济波动的中周期(一般为6～8年)看，2004年应是最近一轮经济上升期的高峰，2005年已进入周期性收缩阶段。

  

    考虑到2008年奥运会对经济增长的拉动作用，本轮周期的下降期可能延迟，估计2005～2007年GDP增速会高于8.5%。从我国经济波动的中长周期(约为11～12年)看，2006年将是这一轮周期的波峰，然后逐渐下滑，到2012将达到波谷。中长期潜在增长率为8.7%，估计2005～2009年GDP增速将保持在年均8%以上。

  

    工业增长景气稳中趋降，景气回落的行业范围扩大。今年上半年以来，钢铁、建材、化工、机械加工等行业的增幅回落相当明显。同时，建材、电力、汽车、电子等行业利润下降较多，利润高度集中在上游少数几个产业。工业内部不同行业增速和经济效益发生分化，可能导致明年工业增速放慢。

  

    世界主要经济体经济增速可能下降，进口需求会减少。受石油价格大幅度上涨等因素影响，主要国际机构纷纷调低对今年世界经济增长率的预测值。美国、欧盟、日本等我国主要贸易伙伴经济增速放慢的可能性较大。2005年上半年它们的进口增速已由2004年的18.4%降为14.5%，预计全年只有10.9%，2006年可能进一步下降。这对明年我国出口和经济增长会产生负面影响。

  

    综合上述分析和模型预测，今明两年我国经济增长仍将保持平稳快速增长态势，不易明显反弹；如果调控得当，大幅下滑的可能性也很小。预计2005年经济增速为9.2%，消费价格涨幅3%左右，投资增幅略低于去年，消费实际增长11%。预计2006年经济增速为9%左右，消费价格涨幅低于3%，投资增幅可能略低于今年，消费增幅会略有提高。从中长期看，经济增速将趋于下降，预计2006年以后将回落到9%以下，在2009年左右达到周期性运行的谷底，“十一五”期间年均经济增速仍可能达到8%。

  

    二、经济运行中值得关注的新问题

    (一) 原材料行业产能过剩凸现，企业亏损增加

　　钢材、电解铝、水泥和平板玻璃行业产能过剩尤为严重，引起价格和利润大幅度下降，亏损迅速上升。2005年1～9月工业企业亏损额同比增长53.1%。目前工业企业库存水平上升过快，与1993年经济过热后的情况十分类似。从2004年3季度到2005年上半年，工业企业产成品资金占用增速均在20%左右，6月份工业企业产成品资金占用已达到11549亿元的历史最高水平。这些情况说明，随着投资和工业增速回稳，我国部分行业产能过剩问题日渐突出，一旦内外部需求继续回落，容易影响经济平稳增长。

  

    (二) 中国应对国际高油价冲击的机制尚不健全

    国际油价变动存在许多不确定因素，但普遍认为低油价时代已经结束，高油价时代已然来临。据分析，国际油价区间将从过去的10～40美元／桶上涨到40～80美元／桶，未来的长期均价会在50～60美元之间。2006年国际油价会继续保持高位，将以70美元为中轴，特殊情况下(如库存水平较低)可能涨到80美元甚至更高。

  

    目前我国对成品油实行政府定价，国内油价大大低于国际市场，这在很大程度上阻止了国际高油价向国内经济体系传导。如果国内油价与国际接轨，国际高油价完全传导到国内，必然会提高生产成本，带来通货膨胀压力，并导致经济增长减速。但是，如果国内石油价格长期扭曲，显然不利于提高能源利用效率，转变粗放的经济增长方式;也不利于增强整个经济应对高油价冲击的能力。

  

    在国际油价不断走高的情况下，我国长期人为压低成品油零售价格，实际上积累了大量风险。这种定价机制已难以为继。同时，国内外巨大的石油价差也会引起国内石油企业囤积居奇，大量出口，人为加剧供求失衡。2005夏天,广东一度发生的成品油荒已经凸显了这个矛盾。根据入世承诺，2006年底我国将全面放开成品油市场，改革成品油定价机制已迫在眉睫。

  

    (三) 农民增收难度加大

    影响农民增收的不利因素主要有：一是粮价对农民增收的拉动力下降。2004年农民增收的314元中，有165元来自粮价上涨。2005年国内粮食继续丰收，加之近两年世界粮食产量稳中有增，国际粮食市场价格持续走低，会引起国内粮价下跌。二是农资价格居高不下。2005年上半年农资价格同比上涨10.4%，其中化肥价格上涨15.4%。按平均涨幅15%计算，全年农民购买农业生产资料将多支出300多亿元。三是政策因素对农民增收的刺激作用减弱。2005年，免征农业税和对农民的直接补贴给农民带来的实惠为251.4亿元，仅相当于上年的56%。四是侵犯农民工合法权益问题仍很突出。近年来工资性收入已经成为农民增收的重要来源，但是拖欠和克扣民工工资的现象却相当普遍。此外，农民融资困难，私人关系借贷仍是农村融资的主渠道，农民容易背上高利贷包袱。免征农业税以后，农村公益事业发展面临难题，农民负担仍然沉重。

  

    (四) 国际收支失衡成为我国经济长期增长的不稳定因素

    2005年以来，贸易顺差大幅上升，经常项目和资本项目“双顺差”叠加，国际收支出现明显失衡。上年1～9月，出口增速高达31.4%，进口增速大幅回落，仅维持在16%，比前两年进口增速均回落20个百分点以上。9月底贸易盈余已达683.3亿美元，全年贸易盈余可能超过900亿美元。贸易盈余迅速扩大，加之资本项目保持净流入，引起外汇储备增加过快。到2005年9月底，我国外汇储备已经达到7690亿美元，预