4月25日，地处浙江杭州城西的富阳区78家造纸厂开启限产轮休模式，为期一个月，每家企业停气时间为5天或10天。据富阳当地一家纸企的负责人表示，此次限产轮休是造纸企业自发提出的，主要是出于减少排污量的考虑。
4月27日，专家表示，1～4月是包装纸淡季，但后期包装纸需求会增加。白板纸、白卡纸主要用于包装用纸，富阳当地限产轮休导致产能减少，受此需求关系影响，后续纸价很可能会继续上涨。不过，在当前情况下，对于纸企而言，纸价上涨或是利好，但环保压力仍然犹如“达摩克利斯之剑”悬于头顶。
当地纸企减至100多家
据发布的消息称，4月25日开始，浙江杭州富阳区所有78家造纸厂将迎来为期一个月的轮流停产，涉及白板纸、黑纸（瓦楞纸、箱板纸）等，每家企业停产5或10天，规定停产期间所有纸机均不能开机生产。据当地造纸厂透露，此次停限产是为响应政府节能减排和新城规划的政策。
近日，来到杭州富阳区春江街道，这里是当地造纸业集聚区。
富阳一家纸企的负责人王城（化名）表示，当地90%的造纸企业都集聚于此，在前往王城所在造纸厂的路上，发现道路两边耸立着不少大大小小的烟囱，且不少烟囱口冒着白烟。除了高耸的烟囱，道路周边还铺设了巨型管道。当地有居民表示，这些烟囱主要是为附近的造纸企业提供蒸汽和电的，通过管道输送到各家纸企，“造纸厂需要用到蒸汽来烘干纸张。”
富阳区经信局披露的数据显示，富阳是白板纸之乡，近年来为提升传统造纸产业，以铁的手腕强势推进落后产能淘汰。从2005年至今，实施了六轮造纸落后产能淘汰工作。六轮共计淘汰造纸企业343家共551条生产线，削减造纸产能617万吨。
富阳区环保局的相关负责人透露的另一组数据显示，从2012年开始，富阳从原来有230多家企业到目前保留下来的造纸企业仅为100多家企业。
就在限产轮休前一周，据报道，富阳当地造纸企业还涉嫌跨地区偷运垃圾。向富阳区环保局求证，环保局相关负责人表示，这是部分造纸企业、废塑料集中处置中心，未严格按规定处置造纸废渣。社会上出现部分“黄牛”，借合法处置单位的名义，对造纸废渣从事非法转运、处置，并形成了黑色利益链。同时，富阳区对造纸行业开展大整治，对15家有重点嫌疑的造纸企业、废塑料集中处置中心，开展了突击检查，目前有5家停产。
与政府诉求“不谋而合”
推动此次70余家造纸企业自愿轮休的重要压力来自环保。富阳当地一家纸企负责人表示，“造纸企业是追求（产）量的，机器每天都要运作，工厂的机器停产对我们来说是一种损失，但如果继续生产，我们排污超量，政府对我们的处罚非常严重，在这种情况下，我们还不如停工。在盈亏线上的各个企业基本都会选择这种方式。”
在王城看来，这次限产轮休是企业诉求与政府诉求的“不谋而合”，在纸企正常、行情好的时候，纸企和政府的想法有些不同，政府希望纸企减少排放，但出于盈利考虑，一些造纸企业甚至会偷排。不过，现在市场行情不好，很多企业自发配合、限产轮休。
每生产一吨纸，需要10吨水，根据《钱江晚报》报道，此次实施限产轮休的主要集中于富阳区春江街道辖区，辖区内造纸企业一年能生产近480万吨各类纸张，产值超过165亿元。有纸企负责人表示，实施“轮休模式”有望每月减排废水80万吨。
参考观研天下发布《2018-2023年中国造纸行业市场需求现状分析与未来发展方向研究报告》
除了78家造纸企业参与到限产轮休中，另外还包括化工企业10家，其他企业10家，总共98家。
对限产轮休的造纸企业而言，轮休10天，就意味着企业当月减少三分之一的产能，但鉴于目前行业整体产能过剩的基本面，有相关纸企的负责人表示，大型造纸企业通过更新设备，可释放更多产能降低成本，也具备雄厚的资金实力购买排污装备，满足环保要求。而无力购买排污设备的中小型纸企，更愿意通过限产来满足环保排污要求。
然而，这背后也折射出另一层隐忧，中小纸企为满足环保排污需求实行限产、减少产能，整体来看增加了生产成本，相比于大型造纸企业，利润空间被压缩，一旦遭受原材料、运输成本等上涨因素影响，企业盈利堪忧。
王城表示，他认为富阳在接下来三五年之内，淘汰洗牌的力度可能会非常大，中小纸企到底是转型、搬迁还是直接关停，就看市场如何发展了。
纸张涨价成为去年底至今的热点利好，但从整个造纸行业来看，目前也许仍然不是好日子。
业内人士认为，总体而言，一方面，大量中小型造纸企业面临的成本、环保压力加大；另一方面，造纸企业之间也在不断进行重组兼并。2016年的年报数据显示，一些龙头造纸企业营收增长、利润提高，行业内两级分化趋势日益明显。
行业环保压力升级
环保压力不仅体现在国内“造纸之乡”浙江富阳。根据国家环保部发布的通知，要求于2017年6月30日前，完成造纸行业企业排污许可证核发。全行业排污量逐年递减，排污许可证“一证式”统一各类排污标准。“十三五”减排规划提出，到2020年全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫和氮氧化物排放将比2015年分别下降10%、10%、15%和15%。
上海一家纸企负责人表示，目前很多环保部门对当地纸企实行限排，造纸企业必须改变以往粗放的经营方式，提高效率。资金雄厚的大企业可以购买先进设备提高产能，购置环保排污设备；而小企业要单打独斗就非常艰难。
招商证券曾发布研报称，在企业获得排污限额一定的情况下，企业产能、单位产品排放量、污染物排放浓度三者相互制约。如果企业想扩大产能，则必须使用环保设备，降低单位产量下的污染物排放量。
根据测算，达标的环保设备增量投资为2亿元左右，而目前以吨净利400元计算，产能为50万吨的生产线才能当年收回环保设备投资，这会限制小纸厂投产能。并且相同条件下，较大的生产设备可获得更高的核定排放总量，对于行业大企业利好，长期有利于行业集中度提升。
有多家纸企负责人表示，当前，环保压力加大，不仅是给造纸企业经营带来了巨大的成本压力，更是对造纸企业转型升级提出了新的要求。
“马太效应”凸显
为了谋求生存发展，造纸企业也纷纷谋求出路，进行兼并重组。以杭州富阳当地的造纸企业来说，通过兼并重组，杭州市富阳区陆续形成了四大百万吨级的造纸集团。比如浙江新胜大控股集团2016年通过合并7家造纸企业，成为富阳四大百万吨级的造纸集团之一。
对于一些龙头上市纸企而言，并购重组更是其重要手段。粗略统计后注意到，根据2016年年报信息，晨鸣纸业（000488，SZ）旗下有53家子公司，其中有10家是通过并购获取的；青山纸业（600103，SH）在年报里也披露称，为延伸下游产业链，欲通过投资、合作或其他创新模式实现国内外资源与业务整合的可能；山鹰纸业（600567，SH）则通过设立产业并购基金的方式，推动公司在新材料、节能环保、高端装备制造等战略领域的投资并购。
大公司获得了更多的资本和资源，而中小企业却仍在盈亏线上举步维艰，造纸行业“马太效应”日益凸显。对于已上市的造纸企业，通过资本加持，其与中小企业间的差距日渐加大。
晨鸣纸业2016年年报称，当年是公司历史上发展最好的一年。数据显示，2016年晨鸣纸业完成机制纸产量436万吨、销量452万吨，实现营收229.07亿元，同比增长13.17%，实现归母净利20.64亿元，同比增长102.1%。
除晨鸣纸业之外，另外几家上市公司纸企的业绩表现也不俗，山鹰纸业2016年实现营收121.35亿元，同比增长24.0%；归母净利润3.53亿元，同比增长68.8%；青山纸业2016年实现营收22.78亿元，同比增长7.87%；归母净利润4498.85万元，2015年为-1.47亿元；景兴纸业2016年实现营收36.81亿元，同比增长24.61%；归母净利润3.19亿元，同比增长2639.60%。
上市纸企的业绩增长首要原因是纸价上涨。同时，山鹰纸业、晨鸣纸业也强调了扩大销售、强化管理、加强回款等努力所起到的作用。
招商证券研报曾表示，大纸企将通过并购方式整合小企业，行业集中度提升，“良币驱逐劣币”机制会逐渐形成。
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