参考中国报告网发布《2017-2022年中国涤纶纤维行业市场发展现状及十三五发展规划分析报告》
我国涤纶行业产能投放增长趋稳
涤纶在现代纺织业中应用极广，是最重要的一类化纤产品。进入二十一世纪，随着涤纶产品在纺织服装与工业中的大面积应用，我国涤纶纤维的产量出现激增，从 2001 年的 632 万吨达到 2015 年的 3918 万吨（占化学纤维总量 81%），年复合增长率为 13.9%。最近五年，随着下游纺织服装的景气度下滑，涤纶产量的增速有所放缓，而同期的产能增速远远高于涤纶需求的增长，带来了严重的产能过剩问题。2016 年，我国涤纶纤维的总产量已经达到 3983 万吨，同比增幅为 1.7%。
2014 年以来涤纶长丝的价格大幅下滑，大量中小规模企业在价格战中折戟沉沙，部分厂家已退出市场，累计淘汰涤纶长丝产能达到 207 万吨，供给过剩情况有所缓解。2016 年我国涤纶长丝产能 3661 万吨，增幅仅为 3%。多家计划扩产的企业也受到行业低迷影响，投产时间纷纷推迟甚至取消计划，据统计，两年内可能新投放的产能不到 300 万吨。随着固定资产投资的增速下降，涤纶长丝的增产趋于理性，产能高速增长的时代已经结束。
2016-2017 年新增涤纶长丝产能数量有限，实际投放低于预期。在最近两年公布的各涤纶长丝新建产能中，POY 占较大比例，共计将新增 225 万吨产能，产能过剩压力仍然较大；而 FDY 新建产能仅 85 万吨，供需关系依旧维持良好局面。但在实际项目的建设过程中，大部分项目由于企业资金、政策改变等多方原因未能成行，目前投产确定性较高的仅有行业龙头企业桐昆股份和新凤鸣的新建项目。
随着经济全球一体化形成加快，涤纶长丝在全球的布局也随之调整，涤纶产能逐步向以中国和印度为代表的亚洲发展中国家迁移。得益于人口数量带来的强劲市场需求以及产业后发优势，我国涤纶产业的竞争力明显提高。2015年我国涤纶长丝产量为2958万吨，占涤纶纤维产量的76%，占世界涤纶长丝产量的 70%以上，我国成为涤纶长丝第一大生产国；预计 2016 年我国涤纶长丝产量达到 3150 万吨左右。国内的涤纶长丝生产企业也向浙江、江苏和福建地区集中。
目前，行业内，诸如像桐昆股份，新凤鸣以及恒力股份等六大龙头企业近几年也是市占率逐步提高；从六大企业的扩产情况看，桐昆股份从 2009 年的 110 万吨扩产至 2016 年 410 万吨，新凤鸣，产能从 50 万吨扩大至 269 万吨，数据显示，2009 年行业六大龙头企业产能占比仅为 25.6%，而在 2016 年前 6 大企业合计产能已经达到 35.7%，行业集中度大幅提升，且随着未来两年行业龙头企业的扩产和小产能的整合兼并，行业仍有进一步集中的趋势，国内寡头格局情况将日趋明显。
行业龙头强者更强，全年业绩高增长可期。综合来看，寡头格局形成加之下游行业的需求增加和涤纶价格的上升推动了 2017 一季度国内涤纶公司业绩实现了翻番增长，其中桐昆股份和恒力股份归母净利润翻倍，恒逸石化增幅接近 200%，荣盛石化和江南高纤业绩增长率更达到了 311%和 572%。二季度受到渠道去库存影响价差虽有所收窄，但企业的出货量增加带来了利润的持续改善，涤纶长丝龙头企业全年业绩将维持高速增长。
我国涤纶行业产能投放增长趋稳
涤纶在现代纺织业中应用极广，是最重要的一类化纤产品。进入二十一世纪，随着涤纶产品在纺织服装与工业中的大面积应用，我国涤纶纤维的产量出现激增，从 2001 年的 632 万吨达到 2015 年的 3918 万吨（占化学纤维总量 81%），年复合增长率为 13.9%。最近五年，随着下游纺织服装的景气度下滑，涤纶产量的增速有所放缓，而同期的产能增速远远高于涤纶需求的增长，带来了严重的产能过剩问题。2016 年，我国涤纶纤维的总产量已经达到 3983 万吨，同比增幅为 1.7%。
我国涤纶纤维产量
数据来源：中国报告网整理
我国涤纶长丝产能产量
数据来源：中国报告网整理
行业经历价格底部整合，产能投放减缓2014 年以来涤纶长丝的价格大幅下滑，大量中小规模企业在价格战中折戟沉沙，部分厂家已退出市场，累计淘汰涤纶长丝产能达到 207 万吨，供给过剩情况有所缓解。2016 年我国涤纶长丝产能 3661 万吨，增幅仅为 3%。多家计划扩产的企业也受到行业低迷影响，投产时间纷纷推迟甚至取消计划，据统计，两年内可能新投放的产能不到 300 万吨。随着固定资产投资的增速下降，涤纶长丝的增产趋于理性，产能高速增长的时代已经结束。
2016-2017 年新增涤纶长丝产能数量有限，实际投放低于预期。在最近两年公布的各涤纶长丝新建产能中，POY 占较大比例，共计将新增 225 万吨产能，产能过剩压力仍然较大；而 FDY 新建产能仅 85 万吨，供需关系依旧维持良好局面。但在实际项目的建设过程中，大部分项目由于企业资金、政策改变等多方原因未能成行，目前投产确定性较高的仅有行业龙头企业桐昆股份和新凤鸣的新建项目。
2016-2017 POY 与 FDY 新增产能
数据来源：中国报告网整理
涤纶长丝大国崛起，国内寡头格局形成随着经济全球一体化形成加快，涤纶长丝在全球的布局也随之调整，涤纶产能逐步向以中国和印度为代表的亚洲发展中国家迁移。得益于人口数量带来的强劲市场需求以及产业后发优势，我国涤纶产业的竞争力明显提高。2015年我国涤纶长丝产量为2958万吨，占涤纶纤维产量的76%，占世界涤纶长丝产量的 70%以上，我国成为涤纶长丝第一大生产国；预计 2016 年我国涤纶长丝产量达到 3150 万吨左右。国内的涤纶长丝生产企业也向浙江、江苏和福建地区集中。
目前，行业内，诸如像桐昆股份，新凤鸣以及恒力股份等六大龙头企业近几年也是市占率逐步提高；从六大企业的扩产情况看，桐昆股份从 2009 年的 110 万吨扩产至 2016 年 410 万吨，新凤鸣，产能从 50 万吨扩大至 269 万吨，数据显示，2009 年行业六大龙头企业产能占比仅为 25.6%，而在 2016 年前 6 大企业合计产能已经达到 35.7%，行业集中度大幅提升，且随着未来两年行业龙头企业的扩产和小产能的整合兼并，行业仍有进一步集中的趋势，国内寡头格局情况将日趋明显。
行业龙头强者更强，全年业绩高增长可期。综合来看，寡头格局形成加之下游行业的需求增加和涤纶价格的上升推动了 2017 一季度国内涤纶公司业绩实现了翻番增长，其中桐昆股份和恒力股份归母净利润翻倍，恒逸石化增幅接近 200%，荣盛石化和江南高纤业绩增长率更达到了 311%和 572%。二季度受到渠道去库存影响价差虽有所收窄，但企业的出货量增加带来了利润的持续改善，涤纶长丝龙头企业全年业绩将维持高速增长。
限制涤纶新增产能的相关政策
资料来源：中国报告网整理
荣盛石化
数据来源：中国报告网整理
恒力股份
数据来源：中国报告网整理
桐昆股份
数据来源：中国报告网整理
恒逸石化
数据来源：中国报告网整理
海利得
数据来源：中国报告网整理
尤夫股份
数据来源：中国报告网整理
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