从行业龙头山东药玻经营业绩、产能规模及技术工艺看我国药用玻璃市场发展现状

2021-11-08 05:55

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一、药用玻璃行业发展现状

根据观研报告网发布的《2021年中国药用玻璃市场分析报告-行业规模与发展潜力预测》显示，药用玻璃隶属于医药包装材料行业，是指专门用于药品包装的玻璃，一般是指玻璃瓶罐及器皿，具有光洁透明、易消毒、耐侵蚀、耐高温、密封性能好等特点。药用玻璃上游主要是硼砂、石英砂、硼酸等化工行业，下游则是制药业。

药用玻璃行业产业链

资料来源：观研天下整理

按玻璃材质，药用玻璃可分为钠钙玻璃和硼硅玻璃。其中硼硅玻璃又可进一步分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃三类。根据制作工艺的不同，药玻产品可分为管制瓶和模制瓶。目前由于具有膨胀系数小，耐极冷极热性强、机械强度高，抗冲击性强、化学稳定性好，耐酸耐碱耐水级别高等优势，中硼硅玻璃成为全球公认最好的药用包装材料。但目前我国仍然以钠钙玻璃和低硼硅玻璃为主，中硼硅玻璃使用占比低。因此可见中硼硅是未来国内药用玻璃的发展趋势。

不同种类药用玻璃材质组成与性能对比

化学组成及性能	玻璃分类
化学组成及性能	高硼硅玻璃		中硼硅玻璃	低硼硅玻璃	钠钙玻璃
B₂O₃		12-13	8-12	≥5，＜8	＜5
SiO₂		约 81	约 75	约 71	约 70
Na₂O+K₂O		约 4	4-8	约 11.5	12-16
MgO+CaO+BaO+(SrO)		-	约 5	约 5.5	约 12
Al₂O₃		2-3	2-7	3-6	0-3.5
121^oC颗粒法耐水的性能		1 级	1 级	1 级	1 级
98^oC颗粒法耐水的性能		HGB 1 级	HGB 1 级	HGB 1 级或 2HGB 2 级	HGB 1 级或 2HGB 2 级
耐酸性能（重量法）		1 级	1 级	1 级	1 级或 2 级
耐碱性能		2 级	2 级	2 级	2 级

资料来源：观研天下整理

自改革开放以来，随着医药包装材料行业的快速发展，我国药用玻璃市场也得到了良好的发展。根据数据显示，我国药用玻璃行业市场规模从2012年约174.9亿元增长到2020年的234亿元，复合增长率为3.7%左右。

2012-2020年中国药用玻璃市场规模及增长率情况

数据来源：观研天下整理

二、市场需求

新冠疫苗接种需求推动玻璃瓶持续提升。自2020年新冠疫情爆发以来，疫情不断蔓延，目前已经蔓延全球。数据显示，截止2021年10 月 31 日，全球累计确诊新冠肺炎病例 2.47 亿例，累计死亡病例 501 万例。全球单日新增确诊病例 39.34 万例，新增死亡病例6180 例。

对于新冠疫情防控，目前疫苗仍是最佳解决方案。有数据显示，科兴公司的疫苗对所有症状、轻症的保护在 65%以上，对预防重症和进 ICU 监护病房和死亡病例的保护分别高达 87.5%、90.3%和 86.3%。

根据牛津大学数据中心和WHO 等国际权威机构跟踪来自全球 233 个国家和地区新冠疫苗接种数据，截至 2021 年 10 月 29 日，全球范围内至少已接种了 69.7 亿剂新冠病毒疫苗，全球累计至少接种一针人口已接近 50%。我国疫苗接种进度在全球领先，截止到2021年11月1日已经完成接种疫苗接近 23 亿剂。

2021年4月-2021年11月我国新冠疫苗累计接种量情况

数据来源：国家卫健委，观研天下整理

而在德尔塔毒株导致疫情反弹后，包括以色列、美国在内的多国政府建议进行第三针加强免疫，由于新冠病毒变异性强，从过往经验来看，全球通行第三针加强免疫会是大概率事件。

中国和全球已开展第三针免疫的地区与时间

时间	国家（区域）
2021.9	中国（北京、广东、河南、河北、浙江、湖北、福建、安徽、广西、江苏、山东、海南、山西、陕西、贵州、黑龙江、吉林、辽宁、西藏、内蒙古、青海、甘肃、江西、云南、四川、重庆）
2021.7	以色列
2021.8	美国
2021.9	英国
2021.9	意大利
2021.9	马来西亚
2021.9	德国
2021.12（计划）	日本

资料来源：公司公告

可见在新冠疫苗行业需求量暴增的催化下，药用玻璃需求也将随之增长。

三、市场竞争局

虽然市场发展向好，但目前我国药用玻璃行业仍存在准入壁垒、技术壁垒、市场壁垒、资金壁垒及品牌壁垒。因此国内药用玻璃市场上大规模企业比较少，中小型企业在行业中的占比仍较大，在国际市场具有较大影响力的龙头企业仍然屈指可数。

行业进入的主要壁垒

资料来源：观研天下整理

具体来看，头部企业的龙头效应较为明显。目前山东药玻、正川股份、尼普洛中国、格雷斯海姆中国、肖特药包等大型生产企业占据国内主要的市场份额。

药用玻璃行业内主要企业基本情况如下：

企业名称	简介
肖特药包	德国肖特下属子公司，专业从事特种玻璃的研发与制造，主要业务为药用包装产品、药用包装机器、药用包装设备生产和销售，在业内具有较强的影响力。肖特药包技术资金实力均较为雄厚，产品覆盖药用包装玻璃、药用包装机器、药用包装设备等多个范畴，在业内属于领先地位。
格雷斯海姆中国	德国格雷斯海姆玻璃有限责任公司与中国丹阳双峰玻璃有限公司联合成立的合资企业，在国内设有多家子公司和生产基地。其核心产品是药用玻璃管制注射剂瓶、中硼硅玻璃安瓿、笔式注射器用硼硅玻璃套筒（卡式瓶）、科学小瓶。其中硼硅药用玻璃管主要来源于康宁玻璃，技术实力较强。
山东药玻（600529.SH）	前身山东省药用玻璃总厂成立于 1970 年，拥有着 40 多年的生产历史，目前是亚洲规模较大的药用玻璃包装制品和丁基胶塞系列产品生产基地，是全国为数不多的能够为制药企业全套提供“瓶子+塞子+盖子” 药包材服务的企业。山东药玻的药用玻璃产品以模制瓶为主，兼有少量的管制瓶。山东药玻是国内较少的掌握全套中硼硅模制瓶制造核心技术的企业之一，是国内模制瓶领域的龙头企业。
正川股份（603976.SH）	成立于 1989 年，专注于药用玻璃包材的研发、生产与销售，核心产品包括低硼硅管制注射剂瓶、钠钙口服液瓶、中硼硅管制注射剂瓶、中硼硅玻璃安瓿及瓶盖系列产品等。其中，低硼硅玻璃管制瓶和钠钙玻璃管制瓶占比较高。
沧州四星玻璃股份有限公司	成立于 2006 年，自主生产、销售中硼硅玻璃管，利用公司生产的中硼硅玻璃管生产药用管制玻璃瓶系列产品，同时对外采购低硼硅及钠钙玻璃管，生产药用管制玻璃瓶系列产品。主要产品为低硼硅、中硼硅、钠钙药用玻璃瓶以及中硼硅药用玻璃管。其中硼硅药用玻璃管产品质量与国际先进水平相比仍有一定的差距。

数据来源：各公司公告，观研天下整理

未来一段时间内，药用玻璃行业将呈现出强者恒强的态势，行业头部企业的品牌效应和规模效应逐步凸显。

资料来源：观研天下整理

四、山东药玻经营发展状况

山东药玻是我国药用玻璃龙头企业，产能和规模均居行业第一。据了解，山东药玻主要从事药用、食品、日用品玻璃包装材料，是我国最大的药用玻璃生产企业，产品销往全球 60 多个国家和地区。产品包括模制瓶系列、棕色瓶系列、安瓿瓶、管制瓶、丁基胶塞、铝塑盖塑料瓶等六大系列、千余种规格，产品覆盖全球 60 多个国家和地区。

1、业绩持续高增长

近年来受益于医药行业市场规模快速增长，山东药玻营业收入也在不断提升。数据显示，2020 年公司实现营业收入 34.27 亿元，同比增长 14.53%，归母净利润 5.64 亿元，同比增长 23.06%，扣非归母净利润 5.53 亿元，同比增长 22.78%。 2021年1-3季度，山东药玻营业收入为2806百万元，归母净利润为470百万元。

2011-2021年三季度山东药玻营业收入情况

数据来源：公司财报，观研天下整理

2011-2021年三季度山东药玻归母净利润情况

数据来源：公司财报，观研天下整理

2、产能全球第一

山东药玻拥有全球最大的模制瓶产能，年产量超过 70 亿支，国内市占率达到 80%左右；棕色瓶在国内市占率接近 50%；管制瓶和安瓿瓶发力较晚，年销量仅 25 亿支左右，随着技术突破和产能扩大，未来还有巨大的成长空间。

山东药玻主要竞争对手及销售情况

产品	主要产地	产能
模制瓶	山东药玻	年产量超过 70 亿支
	德国格雷斯海姆	年销量 35 亿支
	印度 Piramal/AGI	年销量 30 亿支
	法国 SGD	年销量 29 亿支
	意大利 Boromioli	年销量 15 亿支
	德州晶峰制品	年产能 15 亿支，销量约 10 亿支
	山东吉诺玻璃	日化瓶为主，西林瓶已停止生产
	四川广汉玻璃制瓶	年销量 0.5 亿支
管制瓶	山东药玻	管制瓶年销量 15.7 亿支，安瓿瓶年销量 17.2 亿支
	德国肖特	年销量 70 亿支管制瓶+安瓿瓶
	德国格雷斯海姆	年销量 40 亿支管制瓶
	日本 NEG	年销量 35 亿支管制瓶+安瓿瓶
	正川股份	年销量 60 亿支管制瓶
	四星玻璃	3 万吨中硼硅玻璃管、20 亿支药用玻璃瓶
棕色瓶	山东药玻	产能超过 30 亿支
棕色瓶	日照鼎新、青岛昱泰、青岛崂山玻璃厂等	合计年产能不超过 20 亿支
丁基胶塞	山东药玻	年产能 60 多亿支
丁基胶塞	全行业	年产量约 400 亿支

数据来源：公司公告，观研天下整理

3、规模全球第三中国第一

有数据显示，2019年在全球药用玻璃市场规模约150 亿美元中，山东药玻以4.4亿美元的收入规模占据第三；在中国药用玻璃市场规模约为100 亿元中，山东药玻以30%的市占率占据行业第一。

全球药用玻璃龙头企业2019 收入规模

企业	收入规模（亿美元）	产品线
德国格雷斯海姆	8.2	模制瓶 35 亿支+管制瓶 40 亿支
德国肖特	5.9	70 亿支管制瓶+安瓿瓶
山东药玻	4.4	80 亿支模制瓶+30 亿支棕色瓶+管制瓶+预灌封
法国 SGD	3.3	29 亿支模制瓶
日本 NEG	2.6	35 亿支管制瓶+安瓿瓶
印度 Piramal/AGI	1.5	30 亿支模制瓶
意大利 Boromioli	1.2	15 亿支模制瓶
正川股份	0.8	60 亿支管制瓶

数据来源：公司公告，观研天下整理

4、持续加强研发投入

近年来山东药玻持续加大研发投入。有数据显示，2020年山东药玻研发支出达到 1.34 亿元，研发费率占比达到 3.91%；研发人员数量在704人。

2016-2020年山东药玻研发支出费用情况

数据来源：公司公告，观研天下整理

2016-2020年山东药玻研发人员数量情况

数据来源：公司公告，观研天下整理

随着研发力度的不断加大，授权专利数量也在持续增长。数据显示，2019 年山东药玻拥有 150 项专利，其中发明专利 27 项，实用新型专利 119 项，外观设计专利 4 项。2018 年研制了 7 mL、10 mL、20 mL、30 mL、50 mL 等耐碱中硼硅玻璃模制注射剂瓶和耐碱中硼硅玻璃输液瓶，2019 年研制了黑色玻璃，并新成立了药包材研究所。

5、打破国外技术垄断，中硼硅玻璃实现进口替代

随着研发力度的不断加大，产出效果也逐渐明显。例如在生产工艺方面，山东药玻率先轻量化、高档化、大规格化，产品质量已接近国际同类产品先进水平，居国内领先。模制瓶工艺和产能在全国处于领先地位，销量约 70 亿支，市占率接近 80%；棕色瓶市占率接近 50%，销量超 20 亿支，尤其是保健品、化妆品等中高端市场具有明显领先地位。

生产材料方面，此前中硼硅玻璃由于其技术壁垒高，生产难度大，因此全球市场主要由德国肖特、德国 Gerreshiemer、日本 NEG 等少数企业垄断。但目前山东药玻成为了国内唯一一家拥有中硼硅玻璃模制工艺技术的企业，打破了国外企业垄断格局，实现了进口替代。但由于中硼硅管制工艺难度大，因此目前国内仍然是以进口产品为主。

目前山东药玻主要竞争对手

企业	主要产地	中硼硅玻璃年产量（吨）	市占率
德国肖特	德国、西班牙、巴西、印度	117000	57%
德国格雷斯海姆	美国、意大利	48000	23%
日本 NEG	日本	23500	11%
爱姆科	美国、法国	10500	5%
纽博	意大利	8000	4%