根据观研报告网发布的《2021年中国医用敷料行业分析报告-市场竞争策略与投资潜力研究》显示，医用皮肤修复敷料属于皮肤专业护理产业，主要应用于医美术后受损肌肤或敏感性肌肤，具有吸收创面渗出液、为创面愈合提供适宜环境等医疗作用，因此成分管控较为严格，不可随意添加防腐剂和刺激性成分，减少致敏发炎风险，且对于生产环境要求较高，生产用水需为无菌纯净水。
观研报告网发布的资料显示，今年来随着居民生活水平的提高、居民对自身健康及肌肤护理的重视程度不断提高、皮肤护理产品种类繁多、可满足需求多样化等多重因素的驱动下，中国居民越来越愿意将更多的支出投入个人护理，促进了皮肤护理产品行业的快速发展。根据数据显示，在2016-2020年期间，我国皮肤护理产品行业市场规模由1,570亿元增至2,769 亿元，CAGR15.3% ，预计到2025年规模将达到5,261亿元。
2016-2025E中国皮肤护理市场零售额规模及增速
在此背景下，我国医用皮肤修复敷料市场也得到了良好的发展态势。根据数据显示，医疗器械类敷料市场规模由2016年的2.3亿元增长至2020年的41.8亿元，CAGR105.7%，预计2025年规模将达201.4亿元。
截止至 2020 年6月， 我国医用皮肤修复敷料批文达467 个，可分为两类：1）创面敷料，产品适用范围包含“过敏/痤疮/光子/激光”等关键字，该类批文共102个，其中第三类仅3个，二类45个，一类54个；2）医用冷敷贴，可用于医美手术后面部皮肤护理，该类批文共365个，主要为第一类 。
目前行业参与者众多，竞争格局较为分散，国货品牌陆续在贴片类医用敷料和功能性护肤品中占据一定地位。敷尔佳、可复美在各线上渠道积极运营，在各平台中均处于领先地位。例如在天猫旗舰店方面，在头部品牌中，芙清/敷尔佳/可复美的粉丝数位列前三，均达到百万级，分别为424万/213万/119万，相应而言，其市占率也均处于领先地位。创福康的天猫旗舰店粉丝数量为78万，但市占率仅次于敷尔佳，说明其线下渠道较为强劲。旗舰店SKU数量方面，可复美/绽妍/敷尔佳位列前三，分别为83/80/58个，在经典爆款的基础上不断拓展，产品线丰富程度较高。
在抖音及小红书方面，大多头部品牌均已积极布局运营。就小红书笔记数量这一指标来看，敷尔佳/芙清/可复美排名前三，相关笔记数量分别达8万/5万/4万余篇，拥有良好声量。抖音作为新兴渠道，大多数品牌粉丝量暂未破万，敷尔佳、伯纳赫、可复美的粉丝数量排名靠前，分别为9.2万/6万/4.3万。
医用皮肤修复敷料主要头部品牌情况
| 序号 |
品牌 |
代表产品 |
单价元/片) |
主要成分 |
主打功效 |
类别 |
猫旗 粉丝 |
抖音 粉丝 |
小红书笔记数 |
猫旗sku |
注册企业 |
企业背景 |
| 1 |
创福康 |
胶原贴敷料 |
39.6 |
三螺旋活性胶原 |
创面修复、过敏修护 |
三类 |
78万 |
1315 |
1万+ |
30 |
创尔生物 |
2002年由深圳科茸生物与广州市创伤外科研究所共同设立，研究开发活性胶原并布局生物护肤 |
| 2 |
可复美 |
类人胶原蛋白敷料 |
37.6 |
类人胶原蛋白原液 |
抑制敏感、皮炎痤疮 创面愈合、预防色素 |
二类 |
119万 |
4.3万 |
4万+ |
83 |
巨子生物 |
2000年由西北大学范代娣教授创立，成功研发类人 胶原蛋白并产业化 |
| 3 |
敷尔佳 |
透明质酸钠修复贴 |
29.6 |
透明质酸钠 |
术后修复、祛痘淡印 |
二类 |
213万 |
9.2万 |
8万+ |
58 |
北星药业 |
敷尔佳设立之初作为品牌总代理与哈三联合作， 2021年2月对哈三联生产子公司北星药业重组 |
| 4 |
芙清 |
医用促愈功能性敷料 |
33.6 |
透明质酸、十三肽 |
抑菌抗炎、调理油脂 |
二类 |
424万 |
5929 |
5万+ |
52 |
安德普泰 |
2010年由医学背景团队创立，与北京中医药大学皮肤病研究所及浙大工业技术转化研究院合作 |
| 5 |
创福康 |
胶原贴敷料 |
35.6 |
胶原蛋白原液 |
辅助治疗痤疮 |
二类 |
78万 |
1315 |
1万+ |
30 |
创尔生物 |
- |
| 6 |
绽妍 |
皮肤修护敷料 |
33 |
透明质酸溶液 |
成分精简、修护屏障 |
二类 |
74万 |
1万 |
2万+ |
80 |
佰傲再生 医学 |
2011年成立，致力于研制再生医学产品，与西安组 织工程技术研究中心等合作 |
| 7 |
可孚 |
透明质酸钠修复贴 |
23.6 |
透明质酸钠 |
无菌温和、改善痤疮 |
二类 |
84万 |
1457 |
6300+ |
611 |
运美达 |
2003年创立，医疗器械和化妆品OEM/ODM/OBM制造商 |
| 8 |
益肤 |
透明质酸敷料 |
35.6 |
透明质酸钠 |
无菌补水、修复敏感 |
二类 |
48万 |
1.2万 |
4700+ |
42 |
天纵生物 |
2012年成立，从事透明质酸敷料和体外诊断试剂的 研发生产销售 |
| 9 |
薇诺娜 |
酵母重组胶原蛋白贴辅料 |
41.3 |
胶原蛋白、透明质酸钠 |
加速创面愈合、仿生角质层易吸收 |
二类 |
891万 |
82.7万 |
8万+ |
291 |
贝泰妮 |
2010年成立，发源于云南滇虹药业，功能性护肤品行业龙头品牌 |
| 10 |
仁和 |
皮肤修护敷料 |
17.8 |
透明质酸钠 |
急性镇静补水，修护皮炎湿疹 |
二类 |
41万 |
33万 |
1900+ |
293 |
药圣堂 |
2004年成立，由老百姓大药房投资创办的现代化医疗制药企业 |
| 11 |
蓝润 |
医用愈肤生物膜 |
29.6 |
原花青素、壳聚糖 |
减轻炎症、抑制有害 菌 |
二类 |
1989 |
- |
1万+ |
28 |
蓝科恒业 医疗 |
2005年成立，医学耗材供应商，开发皮肤治疗护理 产品 |
| 12 |
美卿 |
皮肤修复贴敷料 |
27.6 |
重组III型胶原蛋白 |
补充胶原、淡化痘印 |
二类 |
2.5万 |
- |
2800+ |
50 |
美瑞生物 |
2012年成立，主要生产第二代医用透明质酸钠和胶原贴敷料系列产品 |
| 13 |
伯纳赫 |
重组人源胶原蛋白功能敷料 |
59.3 |
重组人源胶原蛋白、透明质酸钠 |
修复屏障、补水 |
二类 |
3万 |
6万 |
1900+ |
9 |
锦波生物 |
2008年成立，国际首家实现人源化胶原蛋白生物新材料产业化的企业 |
| 14 |
芙芙 |
抗菌功能性敷料(贴) |
30 |
透明质酸、十三肽 |
创面修复、抑菌抗痘 |
二类 |
108万 |
1974 |
2万+ |
49 |
安德普泰 |
- |
| 15 |
荣晟 |
医用冷敷贴 |
15.6 |
透明质酸钠 |
肌肤降温、冷敷理疗 |
一类 |
2万 |
- |
2700+ |
20 |
拓科生物 |
2019年成立，旗下有专业护肤品牌“荣晟” |
| 16 |
活玉 |
浅表创面贴敷敷料 |
33.6 |
玉石活化液、奥婷敏 |
焕白亮肤、舒敏修护 |
一类 |
21万 |
2372 |
7200+ |
27 |
三泰医药 |
2005年成立，创始人对玉研究多年，邀请生物材料博士和药学专家，研发出“活玉”系列化妆品 |
| 17 |
医森 |
医用冷敷贴 |
6.4 |
人源胶原蛋白、透明质酸钠、烟酰胺、积雪草 |
祛痘控油、冷敷护理 |
一类 |
15.5万 |
- |
6700+ |
19 |
华南制药 |
专注敏感肌的医美护肤品牌，与华南制药合作 |
二、敷尔佳发展情况
敷尔佳是中国领先的医用敷料提供商，拥有30余种专业皮肤护理产品，以II类械敷料为主，功能性护肤品为辅。
近年来公司主营业务收入保持稳定增长。根据数据显示，2020年敷尔佳收入为15.85亿元。到2021年一季度，敷尔佳营收为3.47亿元，模拟毛利率增长至78.64%，归母净利润为1.73亿元。
2018-2021年一季度敷尔佳公司营收与归母净利情况
其中医疗器械类业务比重逐年下降，2020年营收为8.80亿元，占比下降到55.5%；化妆品业务营收快速增长，营收为7.05亿元，占比增长到44.5%。
2018-2020年敷尔佳公司主营业务收入情况
2018-2021Q1敷尔佳产品线收入及占比情况（万元，%）
| 类别 |
序号 产品名称 |
收入 |
占比 |
收入 |
占比 |
收入 |
占比 |
收入 |
占比 |
|
| 医疗器械 类 |
1 |
医用透明质酸钠修复贴（白膜） |
26,830 |
72% |
64,278 |
48% |
59,772 |
38% |
14,022 |
40% |
| 2 |
医用透明质酸钠修复贴（黑膜） |
6,499 |
17% |
26,318 |
20% |
26,352 |
17% |
5,272 |
15% |
|
| 3 |
医用透明质酸钠修复液 |
254 |
0.7% |
1,203 |
0.9% |
1,907 |
1.2% |
291 |
0.8% |
|
| 面膜 |
4 |
胶原蛋白水光修护贴 |
74 |
0.2% |
17,847 |
13% |
21,248 |
13% |
4,785 |
14% |
| 5 |
虾青素传明酸修护贴 |
- |
|
8,834 |
6.6% |
16,199 |
10% |
3,953 |
11% |
|
| 6 |
积雪草舒缓修护贴 |
- |
|
518 |
0.4% |
14,301 |
9% |
3,564 |
10% |
|
| 7 |
透明质酸钠修护膜 |
- |
|
242 |
0.2% |
1,454 |
0.9% |
475 |
1.4% |
|
| 8 |
透明质酸钠修护贴（白膜） |
3,032 |
8.1% |
5,296 |
3.9% |
3,409 |
2.2% |
256 |
0.7% |
|
| 9 |
透明质酸钠修护贴（黑膜） |
556 |
1.5% |
1,687 |
1.3% |
973 |
0.6% |
101 |
0.3% |
|
| 10 |
胶原蛋白多效修护贴 |
64 |
0.2% |
1,878 |
1.4% |
945 |
0.6% |
96 |
0.3% |
|
| 水、精华 及乳液 |
11 |
透明质酸钠水光精华液 |
- |
|
361 |
0.3% |
721 |
0.5% |
368 |
1.1% |
| 12 |
虾青素传明酸精华液 |
- |
|
1,541 |
1.1% |
1,850 |
1.2% |
277 |
0.8% |
|
| 13 |
花季色泽修护精纯液 |
10 |
0.03% |
501 |
0.4% |
455 |
0.3% |
27 |
0.08% |
|
| 14 |
虾青素神经酰胺修护乳 |
- |
|
393 |
0.3% |
1,885 |
1.2% |
39 |
0.11% |
|
| 冻干粉 |
15 |
肤质肤色修护冻干粉+修护液 |
17 |
0.04% |
2,190 |
1.6% |
2,517 |
1.6% |
410 |
1.2% |
| 凝胶 |
16 |
海绵骨针祛痘凝露 |
- |
- |
|
|
869 |
0.5% |
156 |
0.4% |
| 17 |
水杨酸果酸焕肤面膜 |
- |
- |
|
|
1,677 1.1% |
|
244 |
0.7% |
|
| 喷雾 |
18 |
胶原蛋白水光修护喷雾 |
- |
436 |
|
0.3% |
607 |
0.4% |
0.4 |
0.001% |
| 其他 |
19 |
积雪草舒缓修护洁面泡泡 |
13 |
0.04% |
722 |
0.5% |
1,362 |
0.9% |
375 |
1.1% |
| 合计 |
37,349 |
100% |
134,247 |
100% |
158,502 |
100% |
34,710 |
100% |
||
毛利率方面，敷料毛利率较高。根据数据显示，2020年敷尔佳毛利率为/76.5%。其中医疗器械业务毛利率为81.9%；敷料毛利率为82.4%；化妆品业务毛利率为69.5%；水乳精华毛利率为75.7%；冻干粉毛利率为53.0%；喷雾毛利率为48.3%，面膜毛利率为69.5%。
2018-2020年敷尔佳毛利率情况
2018-2020年敷尔佳医疗器械业务毛利率情况
2018-2020年敷尔佳敷料毛利率情况
2018-2020年敷尔佳化妆品业务毛利率情况
2018-2020年敷尔佳喷雾毛利率情况
2018-2020年敷尔佳水乳精华毛利率情况
2018-2020年敷尔佳冻面膜毛利率情况
2018-2020年敷尔佳冻干粉毛利率情况
公司目前已拥有三十余种专业皮肤护理产品，形成了以适用于轻中度痉疮、促进创面愈合与皮肤修复的II类医疗器械产品为主，多种功能性护肤品为辅的立体化产品体系，可较好满足市场多样化的需求。根据数据显示，医用敷料贴及贴膜类产品有16种，喷雾产品由5种，水、精华及乳液产品有8种。
敷尔佳产品数量结构情况
敷尔佳产品中2016年4月开始备案。其中医用透明质酸钠修复贴（白膜+ 黑膜） 两款产品上市时间早，市场认可度高，积累了良好的口碑。凭借着在电商的优异表现，进一步增强同类产品销量领先的地位。
另外由于特殊化妆品及医疗器械类产品的研发及申报周期较长，公司根据市场动向，提前分析判断未来热点产品方向，针对性推出相应产品，以维持品牌热度。除主打的敷料和贴、膜类产品外，还陆续契合时点上市推出水乳精华、喷雾、冻干粉等品类， 在主打产品和品牌声量的带动下，销量可观。
敷尔佳产品备案情况
3、销售渠道亮点
从销售渠道来看，公司设立之初深耕线下经销渠道，早期通过经销商快速打通营销网络，目前形成了覆盖医疗机构、美容机构、连锁零售药店、化妆品专营店及大型商超等多元化终端销售矩阵。
全渠道概览
目前敷尔佳销售模式分为直销、 经销和代销三种。其中线下经销为主，在2020年占比达到了70.9%；线上直销市场增长较快，在2020年收入占比从2018年3.8%增长到25%。
2018-2020年各渠道收入占比情况
按照地域来看，华东及东北地区的销售额占比较大，为公司主要线下销售区域。主要系华东地区经济相对发达，消费人口充足，美容护肤市场活跃；东北地区距离公司主要生产经营地较近，交通较便利。
从各渠道的毛利率来看，基本保持稳定。 其中直销和代销模式的毛利率较高，2021Q1分别为84.1%/87.5%。
2018-2021Q1各渠道毛利率情况
从产品销售单价来看，经销与直销模式下存在显著差异。根据数据显示，2021年Q1线上-直销销售单价为76.5元/盒；线上-代销销售单价为74.6元/盒；线下-直销销售单价为41.5元/盒；线下-代销销售单价为39.5元/盒。
2018-2021Q1各渠道销售单价情况（元/盒）
这主要是因为直销需要在各大电商平台及媒体渠道投入较多的广告宣传、推广，以增加曝光度，而经销模式下市场推广主要由线下经销商承担，公司仅承担线下展会宣传、技术支持、官方品牌背书支持和管理培 训协助等职能，获客成本较小。因此，经销模式下销售单价较低，但不产生销售费用，而直销模式下销售单价较高但存在一定的销售费用。
从经销市场来看，整体交易规模逐步增大，线下经销商占比较大，达到了90%。有数据显示，2018-2020年，交易规模为100万元以上的线下经销商占经销收入的比分别为64.18%、75.83%和82.22%，呈逐渐上升趋势。
不同规模线上经销商交易金额占比
不同规模线下经销商交易金额占比
从细分渠道结构来看，受天猫流量基础较好、电商运营环境成熟影响，公司线上直销收入80%以上来自天猫旗舰店。有资料显示，在2018-2020年期间，公司客户数量快速提升，复购率亦稳步提升，消费者认可度显著提高。数据显示，2020年天猫客户数量为278万人，日订单均价90元，日均订单数量13246单，高频次（4次及以上）人数占比增长到6.4%。
2018-2020年天猫客户数量情况
2018-2020年天猫日订单均价情况
2018-2020年天猫日均订单数量情况
天猫客户购买频次情况—按人数占比（%）
到2021年一季度，老客户贡献占比增长到41%；天猫月均访客为238万人，成交转化率为10.5%，复购率为23%。可见公司产品黏性较强，维持着较高的市场竞争力。
2018-2021Q1天猫平台新老客户贡献金额占比情况
2018-2021Q1天猫月均访客及成交转化率、复购率情况
4、未来规划
公司将以本次新股发行上市为契机，结合现有优势，通过募集资金投资项目的投入，进一步提升整体研发实力、规模化生产能力及品牌营销能力。公司未来三年的发展目标及具体措施包括：
| 发展目标 |
具体措施 |
| 加强合作研发，增进公司整体研发实力 |
公司计划通过与外部合作研发完成III类医疗器械及功能性护肤品的研发，并通过委托/合作研发对产品进行设计、升级。公司自有研发团队将集中于现有产品更新换代及前期产品雏形设计；新产品开发及原料选择等将与外部科研院所合作。 |
| 丰富既有产品线，提升公司竞争力 |
将继续严格把控生产环节，不断完善产品线，提升技术水平和综合竞争力，力争成为皮肤护理产品市场领导者。 |
| 多渠道布局，加强市场营销和服务能力 |
线下渠道覆盖医疗机构、美容机构、连锁零售药店、化妆品专营店及大型商超等多个零售终端，拥有较高的可及性。 线上渠道销售情况良好, 未来将扩大各区域市场销售和技术支持团队，加强推广，提升品牌知名度，扩充市场容量。 |
| 新业态赋能零售，打造流量品牌 |
以产品为核心优势，加强品牌建设，深度运营社交媒体，借势明星、KOL与各类IP热点，通过多渠道与用户建立有效沟通。 |
| 优化人力资源结构，加强公司研发能力 |
公司将吸纳多学科、高层次的技术与管理人才，完善人才管理和激励体系，构建高水平团队，为可持续发展提供保障。 |
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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