2020年我国维生素A行业产业链深度分析：销售仍以内需为主供应端格局稳定

2020-05-12 01:25

维生素A又称视黄醇或抗干眼病因子，是构成视觉细胞中感受弱光的视紫红质的组成成分，具有维持正常视觉功能，是维持骨骼正常生长发育、促进生长与生殖必不可少的重要化合物。在维生素A产业链中，维生素A本身处于中游环节，其上游产品为以柠檬醛为原料制成的β-紫罗兰酮，下游为饲料、医药、食品等产业。

维生素A产业链

数据来源：公开资料整理

上游：柠檬醛为维生素A重要中间体，全球仅3家供应商

柠檬醛是生产维生素A的关键原料，其分子式为C10H16O。目前全球仅有德国巴斯夫、中国新和成和日本可乐丽三家企业能够生产柠檬醛，总产能为5.3万吨/年，巴斯夫为最主要的生产商，占全球70%以上的市场份额。

2018年全球柠檬醛生产厂商产能及产量统计情况

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在需求方面，柠檬醛的主要下游为维生素A、薄荷醇、维生素E、紫罗兰酮系香料、柠檬香精等。

2019年全球柠檬醛下游应用情况

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2019年我国柠檬醛下游应用占比情况

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中游：技术壁垒高，供应端格局稳定

由于维生素A合成工艺复杂，行业技术壁垒高，中小企业难以进入。目前，全球维生素A产能主要集中在新和成、帝斯曼、巴斯夫、浙江医药、安迪苏和金达威6家供应商手中，呈现寡头垄断格局，行业CR4高达78%。

2019年全球维生素A主要厂商产能

公司	产能（吨/年）	地理位置	上游中间体	生产工艺	新增产能
新和成	10000	浙江	自配	RocheC14+C6	此前产能6000吨，2017年底扩至10000吨
帝斯曼	7500	荷兰等	外购	RocheC14+C6	-
巴斯夫	6000	德国等	自配	BASFC15+C5	1970年建厂，新增1500吨（280万单位），预计2020年投产
浙江医药	5600	浙江	外购	BASFC15+C5	2018年春节1000吨油（280万单位）调试完成，旧产线600吨油（200万单位，2005年投产）关闭
安迪苏	5000	法国等	外购	BASFC15+C5	-
金达威	2900	福建	外购	RocheC14+C6	新增产能800吨/年（250万IU/g），预计2021年上半年进入试生产阶段