下游需求强劲中国钛矿行业显著受益供应格局保持稳定

2021-01-25 02:36

钛资源主要来自五类矿产，分别是钛铁矿（精炼后钛精矿含量48%-55%）、白钛石、钛渣、合成金红石及金红石，其中钛铁矿的储量最为丰富，但因品位低，在下游钛白粉生产过程中单耗和废渣产量均较大。高品位的合成金红石及金红石一般用于高端的氯化法钛白粉。

钛矿种类介绍

资料来源：公开资料整理

目前，钛矿资源主要以钛铁矿和金红石两种形式存在，其中钛铁矿储量占比94%，金红石储量占比6%。

2019年全球钛矿储量结构

数据来源：USGS

全球的钛铁矿资源主要集中在澳大利亚、中国、印度、南非和肯尼亚等国家，其中中国占26.14%，位居全球储量第二，处于领先地位。

2019年全球钛铁矿储量分布（以二氧化钛计）

数据来源：USGS

我国是钛资源大国，主要以钛铁矿的形式存在于四川地区的钒钛磁铁矿中，但品位较低，采选冶炼技术难度较大，对于高品位优质钛精矿的需求只能通过进口来满足。数据显示，2019年，中国钛矿查明资源储量为8.5亿吨。

2013-2019年我国钛矿查明资源储量

数据来源：自然资源部

随着国家对环境问题重视度提高和对钛矿矿权的审批也愈加严格，我国钛矿矿山企业从2010年的127家减少至2019年的79家，下降了38%。

2010-2019年我国钛矿矿山企业数量

数据来源：自然资源部

我国进口高品质钛精矿的数量较高，总体呈现增长的态势。数据显示，2020年1-11月，中国钛精矿累计进口量为271.39万吨，钛精矿累计出口量为2.2万吨。

2011-2020年1-11月我国钛精矿进出口数量

数据来源：中国海关

全球钛资源主要供应来自Rio Tinto、Iluka、Kenmare、Tronox及Cristal等企业。中国钛矿企业主要分布在四川攀枝花地区，且主要集中在攀钢、龙蟒、安宁股份、西昌太和4家龙头企业，供应格局稳定。

全球和中国主要钛矿企业产能分布

资料来源：公开资料整理

攀钢、龙蟒、安宁股份、西昌太和合计钛精矿产量占全国近70%，其中攀钢钛业占比24%、龙蟒钛业占比21%、安宁股份占比13%、重庆西昌占比10%，其他企业合计占32%。

2019年中国钛矿产量分布

数据来源：公开资料整理

钛矿下游主要用于生产钛白粉、海绵钛和钛焊条，其中钛白粉约占90%，海绵钛和钛焊条占10%。钛白粉作为目前世界上品质最好的白色颜料，应用领域广泛，从而带动钛矿需求稳步增长。

钛矿下游需求结构

数据来源：公开资料整理

中国是全球钛白粉生产和消费第一大国，国内企业积极扩产将有效拉动钛矿需求。预计2021年我国计划投产钛白粉的产能达55万吨。

2021年中国钛白粉新增产能情况