中国豪华车行业渗透率仍有提升空间品牌国产化渐成市场主流

2020-07-27 02:11

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当前市场需求和销量较大的主流豪华汽车品牌，主要包括欧洲的奔驰、宝马、奥迪、保时捷、捷豹路虎、沃尔沃等，日系的雷克萨斯、英菲尼迪、讴歌等，以及美系的凯迪拉克、林肯等。行业通常将三大德系豪华品牌（奥迪、奔驰、宝马，简称ABB）称为一线豪华品牌，主要是因为其品牌的知名度、市场认可度和产销规模远超其他豪华品牌。

豪华车的划分

资料来源：公开资料整理

       伴随着经济的快速增长和汽车市场整体的蓬勃发展，我国豪华车销售也实现了快速增长，2009-2019年间，豪华车销量增长了600%，年复合增速达到22%。其中德系三强引领豪华车市场。2010-2019年，主要的豪华品牌销量在国内都有了显著增长。

       数据显示，2019年德系三强奥迪、奔驰、宝马销量规模在70万辆左右，显著高于其他豪华品牌。由于德系三大豪华品牌历史悠久，品牌认可度在全球范围内都非常高，且产品线覆盖比较完整，技术保持领先，总体领先优势明显，未来有望持续在中国市场占据主导地位。

2010-2019年主要豪华车品牌在华销量

年份	销量（万辆）
年份	奥迪	宝马	奔驰	捷豹路虎	沃尔沃	雷克萨斯	凯迪拉克	保时捷
2010	23	17	15	3	3	5	2	1
2011	31	23	20	4	1	6	2	2
2012	41	33	21	7	4	6	3	3
2013	49	39	23	10	6	7	5	4
2014	58	46	30	12	8	8	7	5
2015	57	46	39	9	8	9	8	6
2016	59	52	47	12	9	11	12	7
2017	60	59	59	15	11	13	18	7
2018	66	64	65	11	13	16	23	8
2019	69	72	69	10	15	20	21	9
2010-2019 CAGR	13%	18%	18%	15%	20%	16%	32%	23%

数据来源：公开资料整理

       中国目前是全球第一大汽车市场，同时也是第一大豪华车市场。数据显示，2019年中国豪华车销量占全球的31%，美国、德国和英国紧随其后，销量占比分别达为24%，11%和8%。中、美、德、英四个国家的豪华车合计市场份额达到74%。

2019年全球豪华车销量占比

数据来源：公开资料整理

       尽管过去十年来豪华车在中国快速发展，但行业仍然没有达到饱和。截止到 2019 年，中国豪华车销量渗透率在13.8%左右，略超全球平均水平（10.8%）。但相比部分海外发达国家而言，如英国豪华车渗透率23%，德国豪华车渗透率20%，行业仍然没有达到饱和，未来随着国内经济发展和居民收入水平的提高，中国豪华车渗透率还有进一步提升的空间，需求有望持续增长。预计到2030年，中国豪华车销量渗透率达到20.1%。

2014-2030年中国豪华车品牌销量渗透率预测

数据来源：公开资料整理

       汽车销量增长的主要驱动力是居民的可支配收入增长和购买力的提升。过去十年间，由于中国经济快速增长，城镇居民人均可支配收入也实现了较大的增长，2019年达到4.2万元，比2009年的1.7万元增长了150%。与此同时，家庭收入超过30万元的家庭数量也有较大的提升，进入了能够买得起豪华车的收入区间。数据显示，2019年家庭年收入超过30万元的比例约为19%，该比例在2009年只有12%。预计到2025年，家庭年收入超过30万元的比例有望达到22%，豪华车的目标消费群体有望不断扩大，驱动豪华车行业销量增长。

2019-2030年中国家庭不同年收入占比及预测

数据来源：公开资料整理

       中高收入群体收入增长更快，也有利于豪华车需求。如今有越来越多的居民在逐步进入中高收入群体，数据显示，2009年只有20%的居民可支配收入高于3.74万元；到了2019年，中等收入组的可支配收入达到3.79万元，即约60%的居民人均可支配收入超过3.74万元，高于高收入组在2009年的人均可支配收入。

2009-2019年中国城镇居民五等份分组人均可支配收入及变化（元；%）

	2009年	2019年	增长
低收入组	6725	15549	131%
中等偏下组	11244	26784	138%
中等收入组	15400	37876	146%
中等偏上组	21018	52907	152%
高收入组	37434	91683	145%

数据来源：国家统计局

       从供给方面来看，为了满足不同消费者的需求，国际主流豪华品牌不断引入新的车型，尤其是价格更加亲民的入门级车型。在丰富产品组合的同时，也降低了豪华车入门的门槛。以德系三强奥迪、奔驰、宝马为例，2019年三个品牌都有6-7个车型实现了本土生产，入门级车型的指导价区间下探到19万元左右。

2009-2019年德系三大豪华品牌车型数量和价格

	奥迪		奔驰		宝马
	2009	2019	2009	2019	2009	2019
国产车型数量（个）	2	6	2	7	2	7
国产车型销量占比(%)	93	90	25	82	50	75
指导价区间（万元）	29.88-69.60	18.92-65.38	34.80-63.80	21.18-62.38	28.30-67.96	19.88-54.99

数据来源：公开资料整理

       为了降低生产成本，提高运营效率，很多豪华车品牌均在中国成立合资公司，建立本土研发生产中心和零部件供应体系，将海外成熟车型引进国内生产，产能提升。梅赛德斯奔驰和宝马自2009年以来，国产化比例不断增加，2018年梅赛德斯奔驰国产化比例提升到72%，宝马提升至73%，奥迪其国产化比例维持在90%左右。就行业整体而言，豪华车国产化率从2009年的57%提升至2018年的73%。

2009-2019年中国豪华车行业整体国产化比例

数据来源：公开资料整理

2019年主要豪华车品牌在华产能情况

厂商名称	地点	成立日期	产能（万辆/年）	生产车型
一汽奥迪	长春工厂	1991年02月	90	A4L，A6L，Q3和一汽大众车型
	佛山工厂	2014年03月	30	Q2和新能源车型
	天津工厂	2016年05月	30	Q3和一汽大众车型
	长春Q工厂	2018年03月	15	Q5L
华晨宝马	大东工厂	2004年05月	45	5系，X3
华晨宝马	铁西工厂	2012年05月	25	1系，2系，3系，X1
北京奔驰	北京工厂	2005年08月	52	C级，E级，GLA，GLC
奇瑞捷豹路虎	常熟工厂	2014年03月	20	XFL，XEL，揽胜和发现神行
沃尔沃	成都工厂	2013年11月	15	S60L，XC60，S60
	路桥工厂	2016年01月	16	XC40和吉利车型
	大庆工厂	2016年11月	8	S90
上汽通用凯迪拉克	上海1工厂	2014年08月	32	XTS，ATS ，CT5和上汽通用车型
上汽通用凯迪拉克	上海2工厂	2016年04月	16	CT6，XT4，XT5和上汽通用车型
广汽本田讴歌	增城工厂	2016年07月	36	CDX,TLX，RDX和广汽本田车型
东风日产英菲尼迪	襄阳工厂	2014年11月	25	Q50L，QX50和东风日产车型
东风日产英菲尼迪	大连工厂	2017年11月	15	QX50和东风日产车型
长安福特林肯	杭州工厂	2019年06月	25	Corsair和福特车型