1、宏观经济环境分析
1.1、世界经济持续温和复苏
2017年4季度，全球经济持续温和复苏。发达经济体总体复苏平稳，其中，美国经济不及预期但消费增长强劲，欧元区经济复苏步伐趋稳，日本经济保持增长。
美国4季度经济增长不及预期，全年汽车销量连续第三年超过1700万辆。美国商务部2018年1月26日公布的数据显示，2017年4季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.6%，不及市场预期的3.0%，前值也由3.0%下调为2.6%。美国经济增速低于预期主要是受进口激增的影响，抵消了消费支出和企业投资的强劲表现。从具体数据来看，4季度美国实际个人消费支出季率初值为3.8%，大幅高于3季度的2.3%，对经济增长的贡献达2.58个百分点；4季度美国出口年化环比增长6.9%，但进口大幅增长13.9%，净出口使经济增长减少1.13个百分点，成为经济增长的最大拖累；同时，4季度企业库存投资降低也使经济增长减少了0.67个百分点。2017年，美国GDP增长强劲，就业、工资和消费者信心方面频频爆出好消息，大力推动了汽车行业的销量，尽管与上年相比小幅下降，但销量仍处于高位区间。据美国汽车新闻网报道，2017年，美国轻型汽车的销量下降1.8%至1725万辆，结束了连续七年的年度涨幅。这是自2016年年销量创下记录高点1755万辆之后，美国轻型汽车年销量自2009年以来首次出现下降，但年销量连续第三年超过1700万辆，这种情况历史上只出现过五次。
欧元区经济持续复苏，全年汽车销量十年来首次突破1500万辆。欧盟统计局2018年1月30日公布的初步数据显示，2017年4季度欧元区经济环比增长0.6%，符合市场预期且与3季度持平；同比增长2.7%，高于3季度的2.5%；欧元区经济延续了2、3季度的增长趋势，实现了连续19个季度的扩张，且2017年全年欧元区GDP同比增长2.5%，创下十年以来最高增速，表明欧元区经济复苏步伐趋稳。从具体数据来看，4季度欧元区失业率逐月递减，并于11月创出新低8.7%，较9月失业率8.9%下滑0.2个百分点；12月欧元区制造业PMI和服务业PMI分别为60.6和56.6，比9月分别回升2.5和0.8。从成员国情况来看，德国和法国经济复苏表现良好。德国经济2017年全年同比增长2.2%，比2016年1.9%的增速水平有了明显提高，创出2011年以来最快增速；2017年4季度法国经济同比增长2.4%，高于预期水平的2.3%。根据数据，2017年欧洲新车销量连续第四年呈增长趋势，2017年总销量达到1510万辆，同比增长3.4%。数据显示，2017年汽车销量增长最快的国家是意大利和西班牙，分别增长7.9%和7.7%。法国销量也增长了4.7%，德国增长2.7%。相反的是，英国受全民公投脱欧事件影响，汽车销量降低了5.7%，这是近六年来英国汽车销量首次减少。
日本经济持续增长，汽车销量三年来首增。日本内阁府2018年2月14日公布的2017年4季度国内生产总值（GDP）速报值显示，在剔除物价变动的影响后实际同比增长0.1%，换算成年率为增长0.5%。这是日本GDP实现连续第8个季度正增长，自有可比较数据的1980年之后、创下28年来的最长正增长纪录。虽然进口增长导致外需表现不振，不过日本个人消费和设备投资等内需的增长实现了弥补。统计显示，接近生活实际感受的名义GDP同比减少0.0%，换算成年率为减少0.1%，名义GDP时隔5个季度首次出现负增长。4季度，对实际GDP增长构成支撑的主要是内需。2017年全年，日本GDP实际同比增长1.6%，接近生活实际感受的名义GDP增长1.4%。日本汽车销售协会联合会2018年1月发布的数据显示，2017年，日本新车销量（含微型车）达到523.4万辆，同比增长5.3%，这是三年来日本车市首次实现增长。尽管2017年年底日产和斯巴鲁曝出质检造假问题带来一些影响，但各大汽车厂商推出的新车销售势头良好，带动了销量增长。在日本经济复苏的带动下，消费者购买意愿高涨也刺激了汽车消费。
图：2015年4季度-2017年4季度美国、欧元区、日本季度GDP环比增长趋势
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1.2、我国经济运行稳中向好
2017年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，以供给侧结构性改革为主线，推动结构优化、动力转换和质量提升，国民经济稳中向好、好于预期，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，实现了平稳健康发展。
国民经济运行好于预期。根据国家统计局初步核算，2017年全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%，三季度增长6.8%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值65468亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值334623亿元，增长6.1%；第三产业增加值427032亿元，增长8.0%。
图：2014年4季度-2017年4季度中国累计GDP及各产业增加值同比增长趋势
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投资增速稳中略缓，市场销售平稳较快增长，进出口规模进一步扩大。2017年，全国固定资产投资（不含农户）631684亿元，比上年增长7.2%，增速比上年回落0.9个百分点。社会消费品零售总额366262亿元，比上年增长10.2%，增速比上年回落0.2个百分点。全年进出口总额277921亿元，比上年增长14.2%，扭转了连续两年下降的局面。其中，出口153318亿元，增长10.8%；进口124603亿元，增长18.7%。进出口相抵，顺差28716亿元。
图：2014年12月-2017年12月工业生产以及投资、消费、出口需求累计同比增长趋势
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居民消费价格涨势温和，工业生产者价格由降转升。2017年，居民消费价格比上年上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百分点。其中，城市上涨1.7%，农村上涨1.3%。分类别看，食品烟酒价格下降0.4%，衣着上涨1.3%，居住上涨2.6%，生活用品及服务上涨1.1%，交通和通信上涨1.1%，教育文化和娱乐上涨2.4%，医疗保健上涨6.0%，其他用品和服务上涨2.4%。在食品烟酒价格中，粮食价格上涨1.5%，猪肉价格下降8.8%，鲜菜价格下降8.1%。2017年，工业生产者出厂价格比上年上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年下降的态势；全年工业生产者购进价格比上年上涨8.1%。
图：2016年12月-2017年12月CPI和PPI变化趋势
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居民收入增长加快，农村居民收入增长快于城镇。2017年，全国居民人均可支配收入25974元，比上年名义增长9.0%；扣除价格因素实际增长7.3%，比上年加快1.0个百分点。按常住地分，城镇居民人均可支配收入36396元，扣除价格因素实际增长6.5%；农村居民人均可支配收入13432元，扣除价格因素实际增长7.3%。城乡居民人均收入倍差2.71，比上年缩小0.01。全国居民人均可支配收入中位数22408元，比上年名义增长7.3%。全年全国居民人均消费支出18322元，比上年名义增长7.1%，扣除价格因素实际增长5.4%。
供给侧结构性改革深入推进，转型升级取得新成效。2017年，“三去一降一补”扎实推进。钢铁、煤炭年度去产能任务圆满完成。全国工业产能利用率为77.0%，创5年新高。商品房库存水平持续下降，工业企业杠杆率不断降低，企业成本继续下降，短板领域投资加快，全年生态保护和环境治理业、水利管理业、农业投资分别比上年增长23.9%、16.4%和16.4%，分别快于全部投资16.7、9.2和9.2个百分点。此外，2017年，我国创新发展持续发力，新动能继续较快增长。全年全国新登记企业607.4万户，比上年增长9.9%，日均新登记企业1.66万户。航空航天、人工智能、深海探测、生物医药等领域涌现出一批重大科技成果。新产业新产品蓬勃发展，工业战略性新兴产业增加值比上年增长11.0%，增速比规模以上工业快4.4个百分点；工业机器人产量比上年增长68.1%，新能源汽车增长51.1%。经济结构继续优化。全年第三产业增加值对国内生产总值增长的贡献率为58.8%，比上年提高1.3个百分点；消费是经济增长主动力，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为58.8%，高于资本形成总额26.7个百分点。绿色发展扎实推进，万元国内生产总值能耗比上年下降3.7%。
宏观经济向好，汽车产业保持稳定健康发展态势。总的来看，2017年国民经济稳中有进、稳中向好的态势持续发展，全年经济增长好于预期。支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利条件不断积累增多，发展的包容性和获得感明显增强，经济转型升级稳步推进。在稳定的宏观经济环境下，我国汽车产销呈平稳增长，行业主要经济指标也保持不同程度的增长。
2、产业政策环境综述
2017年4季度，我国汽车行业政策变化主要有三个方面：一是为进一步支持新能源汽车创新发展，我国将于“十三五”期间继续实行新能源汽车免征车辆购置税优惠政策；二是是根据国务院继续深化简政放权、放管结合、优化服务改革的要求，对取消行政审批项目等事项涉及的规章进行清理，商务部对《二手车流通管理办法》部分条款进行修改，删去了第九条、第十条、第十一条的内容；三是为提高我国汽车产业技术水平和核心竞争力，推动智能汽车创新发展，加快产业转型升级，国家发改委制定了《智能汽车关键技术产业化实施方案》，并于2017年12月26日印发。
2.1、 2018-2020年新能源汽车车辆购置税继续免征
为贯彻落实党的十九大精神，进一步支持新能源汽车创新发展，我国将于“十三五”期间继续实行新能源汽车免征车辆购置税优惠政策。2017年12月27日，财政部、国家税务总局、工业和信息化部、科技部四部门联合发布了《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》（简称《公告》），对新能源汽车免征购置税的相关事项做出了说明。
《公告》明确，自2018年1月1日至2020年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。对免征车辆购置税的新能源汽车，通过发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（以下简称《目录》）实施管理。2017年12月31日之前已列入《目录》的新能源汽车，对其免征车辆购置税政策继续有效。此外，根据《公告》的要求，自2018年1月1日起，列入《目录》的新能源汽车须同时符合四项条件：一是车型须为获得许可在中国境内销售的纯电动汽车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池汽车；二是符合新能源汽车产品技术要求；三是通过新能源汽车专项检测，达到新能源汽车产品专项检验标准；四是新能源汽车生产企业或进口新能源汽车经销商在产品质量保证、产品一致性、售后服务、安全监测、动力电池回收利用等方面符合相关要求。财政部、国家税务总局、工业和信息化部、科技部根据新能源汽车标准体系发展、技术进步和车型变化等情况，还将适时调整列入《目录》的新能源汽车条件。
《公告》同时明确，对产品与申报材料不符、产品性能指标未达到要求、提供其他虚假信息等手段骗取列入《目录》车型资格的企业，将取消免征车辆购置税申请资格，并依照相关法律法规规定予以处理处罚。对已销售产品在使用中存在安全隐患、发生安全事故的，视事故性质、严重程度等依法采取停止生产、责令立即改正、暂停或者取消免征车辆购置税申请资格等处理处罚措施。从事《目录》申请报告审查、审核，办理免税审核的工作人员履行职责时，存在滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊等违法违纪行为的，按照《公务员法》《行政监察法》等国家有关规定追究相应责任；涉嫌犯罪的，移送司法机关处理。
购置税优惠政策的实施，对我国新能源汽车的市场发展起到了重要的提振作用。目前，我国新能源汽车补贴政策的退坡已经对新能源汽车产销的增长速度产生了一定影响。新能源汽车是我国汽车产业的重要发展方向，习近平总书记提出，“发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路”，现阶段继续实行购置税减免政策，将进一步对新能源汽车市场产生积极影响，降低企业的生产成本，提高消费者的购车积极性，有利于推广新能源汽车。为达到扶优扶强的目的，四部门对享受购置税优惠政策的新能源汽车也适当增加了技术门槛要求，同时还将对相关要求进行动态调整，这对保障我国新能源汽车技术和安全性、可靠性不断提升也将起到积极作用。
2.2、商务部对《二手车流通管理办法》部分条款进行修改
近年来，我国的二手车流通市场发展十分迅速。从销量上看，2016年全国二手车交易量首次突破千万大关，达到1039.07万辆，累计同比增加10.33%；2017年全国31个省、市、自治区1068家二手车交易市场累计二手车交易1240.09万辆，同比增长19.33%，交易金额达到8092.72亿元，同比增长34%，增长势头十分迅猛。从市场情况来看，目前我国汽车保有量达到2.17亿辆，二手车市场潜力巨大。此外，受益于国家活跃二手车市场有关政策红利的释放，特别是取消二手车限迁的政策，给我国二手车市场带来了巨大市场机遇。《二手车流通管理办法》（简称《办法》）颁布于2005年，经过了10余年的经济增长、科技发展、行业内的从业主体变化，部分内容需要根据实际情况进行修订，以满足当前二手车市场发展的需要。2017年9月25日，商务部发布《商务部关于废止和修改部分规章的决定》（商务部令2017年第3号），对《二手车流通管理办法》进行了部分修改，删去了第九条、第十条、第十一条的内容。
图：《二手车流通管理办法》第九条、第十条、第十一条内容一览
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不难看出，本次修改的目的，是根据国务院要求，继续深化简政放权、放管结合、优化服务改革，对取消行政审批项目等事项涉及的规章进行清理，而涉及核心内容的修订，商务部还正在进行之中。实际上，早在2015年7月，商务部就组织召开了关于《办法》修订的研讨会，会上形成共识，认为现行《办法》已实施超过10年，目前，行业市场规模、商业模式、配套政策等已显著改变，现行《办法》已无法完全适应，修订势在必行。据悉，当时讨论《办法》的修订将主要对税费改革、限迁政策、临时产权登记、电商交易和车辆信息公开五个方面进行更新和补充。2017年10月25日，商务部市场建设司再次召集行业协会、二手车商、经销商集团、交易市场负责人等参加二手车行业管理工作座谈会，结合二手车行业发展现状，讨论了税收制度、临时产权、经营主体认定、事故调表车等行业问题，并提出修订意见建议。
虽然本次对《办法》的修改没能彻底解决二手车行业发展的大问题，影响面较窄，但是这些改变还是让一些企业得到了实惠。《办法》出台之时，我国二手车行业发展水平参差不齐，为满足市场需求，各地涌现出众多检测评估机构，这些机构的评估鉴定能力难以认定，所以需要政府部门予以规范，提高行业门槛，保证企业有能力服务客户。随着市场的成熟稳定，很多评估机构转型为正规化管理，市场成为决定一家企业能否继续生存的关键，取消这种限制和审批有利于二手车行业繁荣发展，二手车检测评估等企业将在充分的市场竞争中实现优胜劣汰，进而也使得行业发展水平不断提升。商务部也在2018年1月25日的例行发布会上表示，2018年将继续推动全面取消二手车限迁政策，加快修订《办法》，推进二手车信息和信用体系建设，规范二手车交易秩序，促进二手车市场潜力进一步释放，同时带动汽配、维修、保险等相关服务业的发展，促进我国汽车市场不断优化结构，在五大发展理念的指引下高质量地发展。
2.3、 发改委印发《智能汽车关键技术产业化实施方案》
为全面贯彻落实党的十九大精神，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，突破制造业重点领域关键技术实现产业化，国家发改委制定了《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》，（简称《行动计划》）并于2017年11月20日印发。
《行动计划》指出，智能化是全球汽车产业新一轮变革的趋势。我国新能源汽车发展水平位居世界前列，网络通信和道路设施发展水平较高，汽车消费市场广阔，为智能汽车发展奠定了良好基础。发展智能汽车，有利于培育智能经济、构建智能社会、建设智能强国。在新材料关键技术产业化方面，《行动计划》也提出了多处与汽车产业相关的产业化重点：一是应加快先进金属及非金属关键材料产业化，重点发展汽车用超高强钢板及零部件用钢，高铁关键零部件用钢，高性能硅钢，发动机用高温合金材料等；二是加快先进有机材料关键技术产业化，重点发展锂离子电池用软包装膜，新一代锂离子电池用特种化学品等；三是提升先进复合材料生产及应用水平，重点发展高镍三元正极材料、磷酸铁锂正极材料、高安全高比能电池等高性能电池材料及产品等。
按照《行动计划》有关要求，为提高我国汽车产业技术水平和核心竞争力，推动智能汽车创新发展，加快产业转型升级，国家发改委还制定了《智能汽车关键技术产业化实施方案》（简称《实施方案》），并于2017年12月26日印发。《实施方案》较《行动计划》中智能汽车的相关表述更为全面具体，明确了发展目标和主要任务，提出了重点工程，并制定了相应的保障措施。
表：《智能汽车关键技术产业化实施方案》主要内容
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随着我国汽车产业自主发展能力不断增强，我国智能汽车发展已经起步。目前整车企业已有量产车型具有辅助驾驶功能，互联网企业不断发力自动驾驶操作系统，通信企业在车载通信系统和芯片等方面加大了研发力度并取得了可喜进展。《实施方案》的出台，更加明确了这些企业今后的发展目标和着力点，对于提升我国智能汽车关键技术水平具有重要的指导意义。同时，我们也应该看到，智能汽车的发展涉及到的关联领域较多，不只局限于机械、电子和材料等传统汽车技术领域，它和通讯、车路联网、车云联网以及各种智能终端紧密联系，是一个跨行业的复杂产业体系，需要从国家层面进行全面、系统、长期的战略部署，进行跨领域、跨产业、跨部门的统筹协调。同时，在相关的法律法规方面也应尽快完善，否则产业发展也将受到制约。
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