自2002年起点中文网成立以来，付费阅读一直是数字阅读的主要商业模式。根据《2018 年度数字阅读白皮书》，14到18岁群体（青少年）是阅读时长最长，且阅读频率最高的群体。近年来，由于游戏、短视频等娱乐方式在移动端的快速发展，数字阅读用户群体的时间受到了其他行业的挤占。
参考观研天下发布《2019年中国数字阅读行业分析报告-行业调查与未来趋势研究》
《2018 年度数字阅读白皮书》亦指出，在线阅读用户的付费意愿也从 2016 年起持续增加，说明用户对内容的需求加大。尽管“白皮书”的一系列数据指出付费阅读行业“一切安好”，但是其他方面的数据却指出该行业正面临两大挑战：（1）用户增速放缓；（2）用户时长被其他娱乐方式挤压。
尽管中国移动阅读市场规模自 2015 年来逐渐增加，并且市场规模有望于 2019 年破 200 亿，但用户规模增长率却逐渐下降，这反映了该行业将面临的用户数量的瓶颈。
根据 QuestMobile，近年来在“泛娱乐”行业中，“短视频”的 MAU 增长率远超于包括数字阅读在内的其他类型 App，并且“短视频”、“游戏直播”、“手机游戏”是月人均使用市场增长率前三的 App 类型。由于每个用户一天只有 24 小时，因此在“泛娱乐”中，用户时长至关重要，因此短视频的迅速发展或许会抢占数字阅读用户的使用时间，从而影响付费阅读的收入。
这一趋势同样反应在数字阅读龙头公司阅文集团的经营数据上。公司财报显示，其在线阅读产品的月付费用户在 2017 年上半年的 11.5 百万之后开始下降，而付费率也从 2017 年上半年的巅峰 6%降至 2018 年的 5.1%。尽管平均每名付费用户每月收入从 2017 年的 22.3 元升至 2018 年的 24.1 元，公司 2018 年在线阅读业务营收只增长了 11.9%，远低于 2017 年的 73.3%。其中，据财报显示，2018 年“腾讯产品自营渠道”的收入同比下降 12%。
免费阅读与网文出海兴起
自 2002 年起点中文网成立以来，盗版市场由于可提供免费阅读资源可谓是付费阅读行业一直以来的心头大患。在打击盗版的“净网行动”后，主打正版免费阅读的 App 却在慢慢崛起。免费阅读的收入渠道是广告收入分成，而不是从“读者”处收取费用，因此对读者来说免费阅读似乎更有吸引力。
尽管以掌阅 App 和 QQ 阅读为代表的付费阅读仍是行业的主流，QuestMobile 的《移动互联网在线阅读洞察报告》指出，MAU > 3 百万的免费阅读 App 的数量在短短一年内迅速增长，并且在 MAU 前 13 的在线阅读 App 中，有 7 个是免费阅读 App。
由此看出免费阅读的崛起无疑是对付费阅读的冲击，尤其是在当前用户红利下降的背景下，用户规模至关重要！对此，付费阅读龙头阅文集团在 2019 年 3 月推出免费阅读 App – “飞读”，作为该公司对免费阅读模式的尝试。
在国内用户增长明显趋缓的环境下，出海成为了寻求增量的选择。2017 年的《一带一路文化发展行动计划》促进了网络文学“出海”。在政策扶持以及网文海外翻译的热潮下，我国数字阅读行业出海的进度加快。根据艾瑞数据，至 2018 年年末，已有 500 多部作品被翻译；海外中国网文网站 DAU 已达 50 万人，而日均访问量也超过 500 万次。因此“出海”或许能成为在国内红利下降的背景下，移动阅读拓展收入的新渠道，同时也能有助网文 IP 的输出。
在此背景下，阅文集团先于 2017 年推出起点读书的国板“Webnovel”，以进军英国、美国、土耳其等国家和地区；于 2018 年投资韩国网文网站“Munpia”旨在寻找具有开发潜力的文学 IP；于 2019 年先后与传音控股和新加坡电信建立合作关系，以将中国网络文学推广至非洲和东南亚地区。同时，行业另一巨头掌阅科技推出的“掌阅国际”也以覆盖 40 多个“一带一路”沿线国家和地区。由于海外网络文学市场较为欠缺，网文出海的战略有望为数字阅读公司提供新的收入渠道，同时也可将数量庞大的中国网络文学 IP 推广到世界各地。
网文 IP 潜力巨大，有待深挖
IP 的发展可以粗略分为“源头”、“放大”以及“变现”三个阶段。网络文学通过文字进行 IP 创作的流程较为简单并且试错成本较低，因此大量的优质 IP 源头来自于网络文学。数字阅读平台可将其旗下平台拥有的文学作品及漫画授权给下游的影视、动画以及游戏行业进行改编。改编得到的影视剧作品、游戏作品以及衍生品可使文学 IP 为更多人所知并最终完成变现。
自 2014 年来，越来越多影视剧是由热门网文 IP 改编而成，根据艾瑞数据，全国版权合同交易数量自 2014 年来不断增加；而自 2016 年来，文学 IP 改编剧在视频网站所占的比重越来越大。这说明了版权运营的需求不断加大。然而由于国内的 IP 培育尚处于初级阶段，顾虽然影视剧大量涌现，质量口碑却参差不齐。
近年来有不少 IP 影视作品（如《斗破苍穹》电视剧和《盗墓笔记》系列电影）自播出以来口碑和评分不断下滑。绝大部分被吐槽改动过大、演员演技差、服化道以及特效太差以及广告植入生硬，甚至连原著粉丝都不买账。其中主要原因包括：1，当前国内的编剧和导演对网文没有深刻的了解（甚至从没看过原著）从而导致改编偏离故事主线；2，部分影视公司想通过大 IP 和大明星来吸收流量，因此没有认真研究对 IP 开发；3，网络文学公司没有参与 IP 改编。
另一方面，从上述榜单可看出，国产 IP 影视作品似乎绝大多数是宫斗剧、玄幻剧以及都市言情剧，而如科幻剧、军事剧等题材却十分稀少。这或许是因为电视剧的主要观众为女性，所以影视公司通常选择更容易让女性接受的网文类型进行改编。因此相比于欧美影视剧市场的高度“类型化”，国产 IP 剧似乎更容易让观众产生审美疲劳。在政策（如 2019 年 3 月 22 日到 6 月的“限古令”）以及观众审美疲劳的影响下，网文 IP 改编的战略面临着较大的压力。
但不应忽略的是，近两年也出现了不少的优质 IP 作品。如 2018 年的《将夜》、《知否知否应是绿肥红瘦》、《天坑鹰猎》以及 2019 年的《长安十二时辰》和《怒晴湘西》等等。随着 IP 培育产业链的逐步成熟，优质 IP 作品的数量仍将继续增长。
值得注意的是，动画 IP 培育在近两年获得了飞速的发展。《全职高手》、《一人之下》、《狐妖小红娘》等“良心作”的出现为中国动漫产业带来了希望，部分动画作品更是远销海外。
参考观研天下发布《2019年中国数字阅读行业分析报告-行业调查与未来趋势研究》
2018 年数字阅读用户时长趋势
数据来源：文化委
用户为电子书付费的意愿增长率
数据来源：文化委
2012 - 2019E 中国移动阅读市场规模及增长率
数据来源：文化委
2012 - 2018 年中国移动阅读用户规模及增长率
数据来源：文化委
尽管中国移动阅读市场规模自 2015 年来逐渐增加，并且市场规模有望于 2019 年破 200 亿，但用户规模增长率却逐渐下降，这反映了该行业将面临的用户数量的瓶颈。
根据 QuestMobile，近年来在“泛娱乐”行业中，“短视频”的 MAU 增长率远超于包括数字阅读在内的其他类型 App，并且“短视频”、“游戏直播”、“手机游戏”是月人均使用市场增长率前三的 App 类型。由于每个用户一天只有 24 小时，因此在“泛娱乐”中，用户时长至关重要，因此短视频的迅速发展或许会抢占数字阅读用户的使用时间，从而影响付费阅读的收入。
2019 年4 月月活跃用户规模同比增长Top 5
资料来源：QuestMobile
2019 年4 月月人均使用时长同比增量Top 3
资料来源：QuestMobile
这一趋势同样反应在数字阅读龙头公司阅文集团的经营数据上。公司财报显示，其在线阅读产品的月付费用户在 2017 年上半年的 11.5 百万之后开始下降，而付费率也从 2017 年上半年的巅峰 6%降至 2018 年的 5.1%。尽管平均每名付费用户每月收入从 2017 年的 22.3 元升至 2018 年的 24.1 元，公司 2018 年在线阅读业务营收只增长了 11.9%，远低于 2017 年的 73.3%。其中，据财报显示，2018 年“腾讯产品自营渠道”的收入同比下降 12%。
阅文集团 MAU、月付费用户、付费比率趋势
数据来源：公司官网
免费阅读与网文出海兴起
自 2002 年起点中文网成立以来，盗版市场由于可提供免费阅读资源可谓是付费阅读行业一直以来的心头大患。在打击盗版的“净网行动”后，主打正版免费阅读的 App 却在慢慢崛起。免费阅读的收入渠道是广告收入分成，而不是从“读者”处收取费用，因此对读者来说免费阅读似乎更有吸引力。
尽管以掌阅 App 和 QQ 阅读为代表的付费阅读仍是行业的主流，QuestMobile 的《移动互联网在线阅读洞察报告》指出，MAU > 3 百万的免费阅读 App 的数量在短短一年内迅速增长，并且在 MAU 前 13 的在线阅读 App 中，有 7 个是免费阅读 App。
2019 年 4 月在线阅读典型 App 月活跃用户规模（MAU>1000 万）
数据来源：文化委
由此看出免费阅读的崛起无疑是对付费阅读的冲击，尤其是在当前用户红利下降的背景下，用户规模至关重要！对此，付费阅读龙头阅文集团在 2019 年 3 月推出免费阅读 App – “飞读”，作为该公司对免费阅读模式的尝试。
在国内用户增长明显趋缓的环境下，出海成为了寻求增量的选择。2017 年的《一带一路文化发展行动计划》促进了网络文学“出海”。在政策扶持以及网文海外翻译的热潮下，我国数字阅读行业出海的进度加快。根据艾瑞数据，至 2018 年年末，已有 500 多部作品被翻译；海外中国网文网站 DAU 已达 50 万人，而日均访问量也超过 500 万次。因此“出海”或许能成为在国内红利下降的背景下，移动阅读拓展收入的新渠道，同时也能有助网文 IP 的输出。
在此背景下，阅文集团先于 2017 年推出起点读书的国板“Webnovel”，以进军英国、美国、土耳其等国家和地区；于 2018 年投资韩国网文网站“Munpia”旨在寻找具有开发潜力的文学 IP；于 2019 年先后与传音控股和新加坡电信建立合作关系，以将中国网络文学推广至非洲和东南亚地区。同时，行业另一巨头掌阅科技推出的“掌阅国际”也以覆盖 40 多个“一带一路”沿线国家和地区。由于海外网络文学市场较为欠缺，网文出海的战略有望为数字阅读公司提供新的收入渠道，同时也可将数量庞大的中国网络文学 IP 推广到世界各地。
网文 IP 潜力巨大，有待深挖
IP 的发展可以粗略分为“源头”、“放大”以及“变现”三个阶段。网络文学通过文字进行 IP 创作的流程较为简单并且试错成本较低，因此大量的优质 IP 源头来自于网络文学。数字阅读平台可将其旗下平台拥有的文学作品及漫画授权给下游的影视、动画以及游戏行业进行改编。改编得到的影视剧作品、游戏作品以及衍生品可使文学 IP 为更多人所知并最终完成变现。
自 2014 年来，越来越多影视剧是由热门网文 IP 改编而成，根据艾瑞数据，全国版权合同交易数量自 2014 年来不断增加；而自 2016 年来，文学 IP 改编剧在视频网站所占的比重越来越大。这说明了版权运营的需求不断加大。然而由于国内的 IP 培育尚处于初级阶段，顾虽然影视剧大量涌现，质量口碑却参差不齐。
2013-2017年全国版权合同登记情况统计
数据来源：文化委
2016—2018年中国视频网站自制剧创意来源
数据来源：文化委
2018 年中国电视剧播放量 Top 10
| 排名 |
电视剧 |
剧本来源 |
| 1 |
延禧攻略 |
原创剧本 |
| 2 |
恋爱先生 |
原创剧本 |
| 3 |
如懿传 |
文学 IP 改编 |
| 4 |
香蜜沉沉烬如雪 |
文学 IP 改编 |
| 5 |
扶摇 |
文学 IP 改编 |
| 6 |
谈判官 |
原创剧本 |
| 7 |
归去来 |
原创剧本 |
| 8 |
猎毒人 |
原创剧本 |
| 9 |
温暖的弦 |
文学 IP 改编 |
| 10 |
烈火如歌 |
文学 IP 改编 |
资料来源：VedioTracker
近年来有不少 IP 影视作品（如《斗破苍穹》电视剧和《盗墓笔记》系列电影）自播出以来口碑和评分不断下滑。绝大部分被吐槽改动过大、演员演技差、服化道以及特效太差以及广告植入生硬，甚至连原著粉丝都不买账。其中主要原因包括：1，当前国内的编剧和导演对网文没有深刻的了解（甚至从没看过原著）从而导致改编偏离故事主线；2，部分影视公司想通过大 IP 和大明星来吸收流量，因此没有认真研究对 IP 开发；3，网络文学公司没有参与 IP 改编。
另一方面，从上述榜单可看出，国产 IP 影视作品似乎绝大多数是宫斗剧、玄幻剧以及都市言情剧，而如科幻剧、军事剧等题材却十分稀少。这或许是因为电视剧的主要观众为女性，所以影视公司通常选择更容易让女性接受的网文类型进行改编。因此相比于欧美影视剧市场的高度“类型化”，国产 IP 剧似乎更容易让观众产生审美疲劳。在政策（如 2019 年 3 月 22 日到 6 月的“限古令”）以及观众审美疲劳的影响下，网文 IP 改编的战略面临着较大的压力。
但不应忽略的是，近两年也出现了不少的优质 IP 作品。如 2018 年的《将夜》、《知否知否应是绿肥红瘦》、《天坑鹰猎》以及 2019 年的《长安十二时辰》和《怒晴湘西》等等。随着 IP 培育产业链的逐步成熟，优质 IP 作品的数量仍将继续增长。
值得注意的是，动画 IP 培育在近两年获得了飞速的发展。《全职高手》、《一人之下》、《狐妖小红娘》等“良心作”的出现为中国动漫产业带来了希望，部分动画作品更是远销海外。
2013 - 2020 年中国动漫行业总产值规模
数据来源：文化委
2013 - 2019 年中国泛二次元用户规模
数据来源：文化委
资料来源：数据来源：文化委，观研天下整理，转载请注明出处（TC）
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