ABS树脂由丙烯腈、丁二烯和苯乙烯三种单体共聚而成，三者比例通常为20:30:50。ABS树脂是五大合成树脂之一，具有抗冲击性高、耐热耐低温性能佳、尺寸安定性高、成品不翘曲等特点，应用广泛。ABS树脂可根据抗冲击强度、加工成型方式、用途和性能特点、改性品种来进行分类，具体种类如下：
ABS树脂性能优越，但也存在透明性不佳、耐候性差、易燃的缺点，因此生产企业通过改性手段进一步提升其产品性能，常见的改性手段有接枝改性、交联改性、填充改性、共混改性等。
我国ABS树脂行业发展至今，已经经历了起步、快速增长、大规模扩产阶段，企业通过引进国外先进技术，生产能力迅速扩大，家电和汽车工业的蓬勃发展，ABS树脂的需求量也随之增加，行业出现规模化扩产现象，现在头部企业产能均达到十万吨级别。
近年来，我国ABS树脂产量稳定增长，受产品结构同质化影响，增速放缓。数据显示，2019年我国ABS树脂产量增长至384.1万吨，同比增长3.9%。
同时，我国ABS树脂也保持增长趋势。据统计，2018年我国ABS树脂表观消费量达到566.31万吨，同比增长5.9%；2019年表观消费量为584.33万吨，同比增长3.18%，增速进一步放缓。
从消费结构看，家电仍然是ABS树脂应用最大的市场，2019年占比达到55.78%，其次是汽车领域，占比为14.98%，日用品与其他领域占比为8.26%、20.98%。
家电行业作为ABS树脂的主要应用领域之一，行业在经历了高速增长期后，现已由增量市场转为存量市场。数据显示，2019年，国内家电市场销售规模为8032亿元，同比下降2.18%。截至2020年前三季度，国内家电市场销售规模累计5027.3亿元。未来中国传统家电消费将以替换需求为主，且随着年轻消费群体崛起，高端与改善型产品迎来新的市场机遇，将为ABS树脂行业创造新的需求。
汽车是ABS树脂第二大应用领域，主要应用在排档总成、内装饰板、后视镜外壳、散热风扇、方向盘、车轮罩、仪表盘等部件上。数据显示，2019年，中国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，产销量同比分别下降7.5%和8.2%。截至2020年1-10月，中国汽车产销分别完成1951.9万辆和1969.9万辆，同比分别下降4.6%和4.7%。
中国汽车行业虽然呈现增速放缓趋势，但仍旧维持全球最大汽车市场的地位，且与之配套的汽车零部件行业增长潜力可观，另外新能源汽车产销量的提升，其对轻量化要求更高，将拉高单车ABS树脂用量。数据显示，2018年，中国车用ABS树脂需求量为45.9万吨，同比增长3.5%，2019年约为46.2万吨。预计2020年中国车用ABS树脂需求量达47.3万吨，到2023年将达到63.0万吨。
因此受益于ABS树脂下游市场的带动、汽车轻量化需求的增加，以及大炼化项目大幅提高年炼油能力，为行业发展提供稳定的原材料支撑，我国ABS树脂行业市场规模将持续保持增长趋势。数据显示，2018年，中国ABS树脂市场规模为574.8亿元，2019年上升为579.9亿元。预计2020年我国ABS树脂市场规模为585亿元，到2023年有望突破700亿元。
由于ABS树脂行业资金壁垒高，替代品威胁高，新进入者无法取得竞争优势，具备规模优势和上下游全产业链优势的头部企业强者恒强，市场呈现高集中寡占型竞争格局。
目前，中国ABS树脂产能主要分布地区为华东、东北与华北地区，领先企业以LG甬兴、镇江奇美、宁波台化、LG惠州等中外合资企业为主，另外还包括吉林石化、上海高桥、辽通化工及大庆石化等内资企业，这些企业均具备充足的产能与较长的产业化参与年限，在ABS树脂领域具备较大发展潜力。据统计，2019年国内ABS树脂总产能达到411.5万吨，其中镇江奇美生产能力最高，产能达到80万吨/年。
相关行业分析报告参考《2020年中国ABS树脂行业分析报告-产业规模现状与未来动向研究》。
ABS树脂分类
资料来源：公开资料整理
ABS树脂性能优越，但也存在透明性不佳、耐候性差、易燃的缺点，因此生产企业通过改性手段进一步提升其产品性能，常见的改性手段有接枝改性、交联改性、填充改性、共混改性等。
ABS树脂改性方法
资料来源：公开资料整理
我国ABS树脂行业发展至今，已经经历了起步、快速增长、大规模扩产阶段，企业通过引进国外先进技术，生产能力迅速扩大，家电和汽车工业的蓬勃发展，ABS树脂的需求量也随之增加，行业出现规模化扩产现象，现在头部企业产能均达到十万吨级别。
中国ABS树脂行业发展历程
资料来源：公开资料整理
近年来，我国ABS树脂产量稳定增长，受产品结构同质化影响，增速放缓。数据显示，2019年我国ABS树脂产量增长至384.1万吨，同比增长3.9%。
2014-2019年中国ABS树脂产量
数据来源：公开资料整理
同时，我国ABS树脂也保持增长趋势。据统计，2018年我国ABS树脂表观消费量达到566.31万吨，同比增长5.9%；2019年表观消费量为584.33万吨，同比增长3.18%，增速进一步放缓。
2014-2019年中国ABS树脂表观消费量
数据来源：公开资料整理
从消费结构看，家电仍然是ABS树脂应用最大的市场，2019年占比达到55.78%，其次是汽车领域，占比为14.98%，日用品与其他领域占比为8.26%、20.98%。
2019年中国ABS树脂消费结构
数据来源：公开资料整理
家电行业作为ABS树脂的主要应用领域之一，行业在经历了高速增长期后，现已由增量市场转为存量市场。数据显示，2019年，国内家电市场销售规模为8032亿元，同比下降2.18%。截至2020年前三季度，国内家电市场销售规模累计5027.3亿元。未来中国传统家电消费将以替换需求为主，且随着年轻消费群体崛起，高端与改善型产品迎来新的市场机遇，将为ABS树脂行业创造新的需求。
2016-2020年前三季度国内家电市场销售规模
数据来源：全国家用电器工业信息中心
汽车是ABS树脂第二大应用领域，主要应用在排档总成、内装饰板、后视镜外壳、散热风扇、方向盘、车轮罩、仪表盘等部件上。数据显示，2019年，中国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，产销量同比分别下降7.5%和8.2%。截至2020年1-10月，中国汽车产销分别完成1951.9万辆和1969.9万辆，同比分别下降4.6%和4.7%。
2014-2020年1-10月中国汽车产销量
数据来源：中汽协
中国汽车行业虽然呈现增速放缓趋势，但仍旧维持全球最大汽车市场的地位，且与之配套的汽车零部件行业增长潜力可观，另外新能源汽车产销量的提升，其对轻量化要求更高，将拉高单车ABS树脂用量。数据显示，2018年，中国车用ABS树脂需求量为45.9万吨，同比增长3.5%，2019年约为46.2万吨。预计2020年中国车用ABS树脂需求量达47.3万吨，到2023年将达到63.0万吨。
2014-2023年中国车用ABS树脂需求量及预测
数据来源：公开资料整理
因此受益于ABS树脂下游市场的带动、汽车轻量化需求的增加，以及大炼化项目大幅提高年炼油能力，为行业发展提供稳定的原材料支撑，我国ABS树脂行业市场规模将持续保持增长趋势。数据显示，2018年，中国ABS树脂市场规模为574.8亿元，2019年上升为579.9亿元。预计2020年我国ABS树脂市场规模为585亿元，到2023年有望突破700亿元。
2014-2023年中国ABS树脂行业市场规模（按产值统计）及预测
数据来源：公开资料整理
由于ABS树脂行业资金壁垒高，替代品威胁高，新进入者无法取得竞争优势，具备规模优势和上下游全产业链优势的头部企业强者恒强，市场呈现高集中寡占型竞争格局。
中国ABS树脂行业竞争格局分析
资料来源：公开资料整理
目前，中国ABS树脂产能主要分布地区为华东、东北与华北地区，领先企业以LG甬兴、镇江奇美、宁波台化、LG惠州等中外合资企业为主，另外还包括吉林石化、上海高桥、辽通化工及大庆石化等内资企业，这些企业均具备充足的产能与较长的产业化参与年限，在ABS树脂领域具备较大发展潜力。据统计，2019年国内ABS树脂总产能达到411.5万吨，其中镇江奇美生产能力最高，产能达到80万吨/年。
2019年中国ABS树脂主要生产企业产能统计
数据来源：公开资料整理（CT）
相关行业分析报告参考《2020年中国ABS树脂行业分析报告-产业规模现状与未来动向研究》。
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