一、化肥行业基本情况
1、全球化肥行业概况
全球化肥生产主要集中在亚洲、北美洲和欧洲等具有原料优势的国家，其中氮肥主要集中在俄罗斯、中东、中国和中南美洲；磷肥主要集中在美国、中国、非洲和中东；钾肥主要集中在加拿大、俄罗斯、以色列和约旦。由于粮食生产与消费不均、气候变化和土地荒漠化、人口增加以及人为破坏和战乱等因素的影响，世界粮食需求增长仍将带动化肥消费的增长。
未来几年全球化肥需求量将保持适度增长。国际化肥工业协会（IFA）预测，2016年至2020年，全球化肥需求量将以年均1.6%的速度增长，其中氮肥需求将以年均1.2%的速度增长，而磷肥和钾肥需求将分别以年均1.7%和2.3%的速度增长，到2020年，全球化肥需求量将达到19,900万吨，其中氮肥、磷肥、钾肥需求将分别达到11,700万吨、4,500万吨和3,700万吨。
2、我国化肥行业基本情况
“十二五”以来，我国化肥总量保持持续增长，氮肥、磷肥产能产量及消费量已经稳居世界首位，自给有余；钾肥自给率大幅提高。但随着化肥行业产能的持续扩大，而粮食价格持续低迷等原因造成化肥需求不振，化肥行业产能过剩矛盾突出。产能过剩，行业利润偏低，市场竞争加剧等因素制约了行业发展。根据国家统计局数据，2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，我国农用氮、磷、钾化肥产量分别为6,876.85万吨、7,431.99万吨、7,004.90万吨和3,475.70万吨（折纯）。2016年产量同比较少5.75%，主要因为2015年化肥新增产能较多，产量增幅较大，而2016年化肥价格相对低迷，企业开工率下降；2017年上半年产量同比减少6.55%，主要系2017年上半年氮肥产量同比下降较为明显所致。
参考观研天下发布《2018年中国化肥行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
根据农业部和统计局的统计数据，2011年、2012年、2013年、2014年、2015年我国化肥施用量分别达到5,704万吨、5,839万吨、5,912万吨、5,996万吨、6,023万吨（折纯），年平均增长率约为1.37%。在行业转型发展政策的驱动下，随着施肥结构的优化、施肥方式的改进和肥料利用率的逐步提高，未来几年我国化肥施用量将继续增长，但增长速度呈下降趋势。根据农业部制订的《到2020年化肥使用量零增长行动方案》指示：到2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升，2015年到2019年，逐步将化肥使用量年增长率控制在1%以内；力争到2020年，主要农作物化肥使用量实现零增长。
3、化肥行业发展趋势
化肥行业与农业息息相关，随着人们对农产品品质需求的提高，对环境资源问题的日益重视，传统的要素增长模式难以为继，农业供给侧结构性改革将加速，化肥行业的转型升级也势在必行。着力化解过剩产能、大力调整产品结构、提升化肥复合化率和施肥效率，加快提升科技创新能力、着力推进绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务、借力“一带一路”战略拓展国际市场，是化肥行业未来转型升级的方向。
二、复合肥行业基本情况
1、复合肥的概念及特点
化肥行业主要包括基础化肥生产和化肥的二次加工，基础化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥；化肥的二次加工主要包括复合肥、混肥（含微量元素肥及有机、无机复合肥等）。复合肥料是指：氮、磷、钾三种养分中，至少有两种养分标明量的由化学方法和（或）物理混合造粒方法制成的肥料。
2、我国复合肥行业现状及市场规模
近十年来，我国复合肥施用量增速显著高于氮肥、磷肥以及化肥总施用量的增速，复合化率平稳提高，表明随着科学施肥、平衡施肥知识的推广和普及，复合肥越来越得到农民的认同。1980年我国化肥复合化率仅为2.1%，1990年提高到13.2%，2000年提高到22.1%，2015年达到36.1%，而国际复合化率平均水平为50%，农业发达国家复合化率为80%，我国化肥复合化率水平与农业发达国家相比还有一定的差距。目前，我国政府正在大力推进测土配方施肥工作，科学施肥理念日益深入人心，复合化率仍将长期保持上升趋势。按2020年我国化肥施用量6,100万吨（折纯）和施肥复合率为45%预测，到2020年我国复合肥施用量将达到2,745万吨（折纯）。
根据国家统计局数据，2011年、2012年、2013年、2014年、2015年我国复合肥施用量分别达到1,895.09万吨、1,989.97万吨、2,057.48万吨、2,115.81万吨、2,175.69万吨（折纯），年均复合增长率约为3.51%。以未来几年我国复合肥施用量年均增长率3.51%计算，至2020年我国复合肥施用量将达到2,585万吨（折纯）。
3、复合肥行业发展趋势
（1）产能集中化、行业整合大势所趋
随着农业现代化进程的推进，规模化种植对化肥产品质量、供应能力和配套的农化服务提出了更高的要求，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升其市场份额，产能集中度会越来越高。竞争的白热化将推动行业走向整合，并购、合作将成为行业新常态。
（2）产品差异化、新型肥料是产品升级的方向
传统复合肥产能严重过剩，新型复合肥将成为复合肥行业调整发展的重要方向。当前，我国果树、花卉、蔬菜等经济作物的比重不断增加；城镇化进程加快，农村劳动力减少，人工成本不断上升；土地流转推进，耕地集中化、种植规模化扩大了对优质肥料的需求。未来以缓控释肥、硝基复合肥、水溶性肥料、微生物肥料以及套餐肥等为代表的高效、环保新型肥料产品将获得迅速发展，是复合肥产业结构调整升级的方向，将会得到国家政策的大力扶持。
（3）服务升级模式创新
当前，种植业已经开始向信息化、集约化和专业化方向发展，复合肥行业也将进入“精确销售”和“多渠道融合”时代。将销售重心下移，抓住新型农资消费群体，才能抓住未来市场，品牌、渠道、服务将成为复合肥企业的核心竞争力。复合肥企业营销模式将由“大而全”经营向品牌建设转型、由传统同质化经营向差异化营销转型、由单纯产品销售向经营综合服务转型。
（4）全球化发展战略
国家新政鼓励有条件的企业到化肥资源短缺的国家投资建厂、设立研发中心；努力培育进出口主体，提高国际话语权。加强境外钾肥基地建设，鼓励企业在有资源条件的国家建立一批钾肥生产基地。
4、行业供求状况和利润水平的变动趋势及变动原因
当前我国化肥行业产能过剩矛盾依然突出，在宏观经济增速放缓的背景下，随着国家对化肥行业的各项产业支持政策逐步取消和对资源环境开发的约束力度逐步加强，行业利润趋于平均化。短期利润水平变动主要受生产成本波动和市场供求变化两方面影响。氮、磷、钾等基础原材料成本一般占复合肥生产成本的70%以上，且其价格波动较为频繁，原材料的价格波动对复合肥的利润水平存在一定影响。国内外复合肥市场的竞争形势变动及下游农业种植业因宏观经济形势等影响所产生的波动直接影响着复合肥市场的供求关系，进而影响复合肥行业的利润水平。
三、行业的技术水平及技术特点
我国复合肥行业发展到现阶段，工艺技术已经比较成熟，从行业发展趋势来看，其工艺技术将向以下几个趋势发展：
1、生产环保高效化
随着环境问题的日益突出，环保生产成为肥料生产的发展方向；提高资源利用效率既是国家政策的导向，也是化肥生产企业提升竞争力和盈利水平的迫切需求。优化工业“三废”处理工艺、提升资源回收利用技术、探索绿色发展方向是每家化肥生产企业的生存之道。
2、产品功效多样化
我国农产品增产对化肥依赖性很强，平均每公顷化肥施用量远高于全球平均水平，过度施肥、重复施肥的状况依然普遍存在。
传统化肥产品功效单一、时效性短，施肥效率较低。大力发展缓控释肥、大量元素肥料、有机—无机肥等新型肥料，推进水肥一体化、药肥一体化是未来行业的发展方向。
四、复合肥行业与上下游行业之间的关系
复合肥企业在整个化肥行业产业链中居中心地位，复合肥行业上游主要是氮、磷、钾等基础化肥行业，下游主要是农业种植业。
1、上游行业对复合肥行业的影响
基础化肥既是复合肥生产的原料，在一定程度上也是复合肥的替代品。从复合肥的生产成本构成来看，氮肥、磷肥、钾肥等基础原材料成本占比一般在70%以上。因此，基础化肥的价格变化对复合肥行业的盈利能力有较大影响。近十年来，复合肥价格走势与氮、磷、钾单质肥原材料价格走势基本匹配，原材料价格波动对复合肥的价格影响较为明显。
尿素、合成氨、氯化铵、碳铵、硫铵等为常见的氮肥品种，其中尿素是最主要的氮肥品种。虽然近十多年来我国氮肥施用量占化肥总施用量比例持续下降，但氮肥依然是我国最主要的化肥品种，2015年我国氮肥施用量为2,361.57万吨（折纯），占当年化肥总施用量的39.21%。目前，我国氮肥产能和产量均为世界第一，但产能过剩局面较为严峻，未来氮肥作为单质肥料直接施用的比率有望持续下降，其作为复合肥原材料的比率则会持续上升。
磷肥中的磷元素主要来源于磷矿石与硫磺，我国磷矿资源储量较高，硫磺资源相对匮乏。我国磷肥工业从零起步，目前已成为磷肥产销第一大国，产能过剩也是磷肥行业面临的重大问题。磷酸一铵是生产复合肥的主要原材料，生产主要集中在云、贵、川、鄂等省份。之控股子公司楚磷矿业从事磷矿资源开采业务，具有较强的资源优势。
复合肥中钾元素主要来源于氯化钾、硫酸钾等单质钾肥。全球钾矿储量丰富，但分布极不均匀，可开采钾矿主要分布在加拿大、俄罗斯等12个国家，其中加拿大拥有全球60%以上的优质钾肥资源。我国属于严重缺钾国家，当前钾肥自给率不足60%，对外依存度高，钾肥供应量和价格深受国际市场影响。钾肥到岸价一般以国际钾肥价格为支撑，而钾肥到岸价又是我国钾肥价格制定的重要参考依据。
2、下游行业对复合肥行业的影响
复合肥行业下游是农业种植业，下游客户主要是复合肥经销商和农户，最终客户是以农户为主的农业种植者。农产品价格的波动、农业种植结构的调整、人力成本的变化、农民施肥习惯的改变都对复合肥施用量有直接影响。农产品价格上涨、经济作物播种面积增加，农民的收益也会增长，对复合肥的价格可承受能力更强。而施用复合肥带来的增产效益，人力的节约也会增加农民施用复合肥的意愿。随着复合肥的优势逐步显现、国家对科学施肥、平衡施肥的大力鼓励，我国农户的施肥习惯正在发生改变，施用复合肥的比例正在不断扩大。近十年来，我国复合肥施用量增速显著高于氮肥、磷肥及化肥总施用量的增速。
1、全球化肥行业概况
全球化肥生产主要集中在亚洲、北美洲和欧洲等具有原料优势的国家，其中氮肥主要集中在俄罗斯、中东、中国和中南美洲；磷肥主要集中在美国、中国、非洲和中东；钾肥主要集中在加拿大、俄罗斯、以色列和约旦。由于粮食生产与消费不均、气候变化和土地荒漠化、人口增加以及人为破坏和战乱等因素的影响，世界粮食需求增长仍将带动化肥消费的增长。
未来几年全球化肥需求量将保持适度增长。国际化肥工业协会（IFA）预测，2016年至2020年，全球化肥需求量将以年均1.6%的速度增长，其中氮肥需求将以年均1.2%的速度增长，而磷肥和钾肥需求将分别以年均1.7%和2.3%的速度增长，到2020年，全球化肥需求量将达到19,900万吨，其中氮肥、磷肥、钾肥需求将分别达到11,700万吨、4,500万吨和3,700万吨。
2、我国化肥行业基本情况
“十二五”以来，我国化肥总量保持持续增长，氮肥、磷肥产能产量及消费量已经稳居世界首位，自给有余；钾肥自给率大幅提高。但随着化肥行业产能的持续扩大，而粮食价格持续低迷等原因造成化肥需求不振，化肥行业产能过剩矛盾突出。产能过剩，行业利润偏低，市场竞争加剧等因素制约了行业发展。根据国家统计局数据，2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，我国农用氮、磷、钾化肥产量分别为6,876.85万吨、7,431.99万吨、7,004.90万吨和3,475.70万吨（折纯）。2016年产量同比较少5.75%，主要因为2015年化肥新增产能较多，产量增幅较大，而2016年化肥价格相对低迷，企业开工率下降；2017年上半年产量同比减少6.55%，主要系2017年上半年氮肥产量同比下降较为明显所致。
参考观研天下发布《2018年中国化肥行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
2007-2016年我国农用氮、磷、钾化肥产量情况
数据来源：国家统计局
根据农业部和统计局的统计数据，2011年、2012年、2013年、2014年、2015年我国化肥施用量分别达到5,704万吨、5,839万吨、5,912万吨、5,996万吨、6,023万吨（折纯），年平均增长率约为1.37%。在行业转型发展政策的驱动下，随着施肥结构的优化、施肥方式的改进和肥料利用率的逐步提高，未来几年我国化肥施用量将继续增长，但增长速度呈下降趋势。根据农业部制订的《到2020年化肥使用量零增长行动方案》指示：到2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升，2015年到2019年，逐步将化肥使用量年增长率控制在1%以内；力争到2020年，主要农作物化肥使用量实现零增长。
2006-2015年我国化肥施用量情况
数据来源：国家统计局
3、化肥行业发展趋势
化肥行业与农业息息相关，随着人们对农产品品质需求的提高，对环境资源问题的日益重视，传统的要素增长模式难以为继，农业供给侧结构性改革将加速，化肥行业的转型升级也势在必行。着力化解过剩产能、大力调整产品结构、提升化肥复合化率和施肥效率，加快提升科技创新能力、着力推进绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务、借力“一带一路”战略拓展国际市场，是化肥行业未来转型升级的方向。
二、复合肥行业基本情况
1、复合肥的概念及特点
化肥行业主要包括基础化肥生产和化肥的二次加工，基础化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥；化肥的二次加工主要包括复合肥、混肥（含微量元素肥及有机、无机复合肥等）。复合肥料是指：氮、磷、钾三种养分中，至少有两种养分标明量的由化学方法和（或）物理混合造粒方法制成的肥料。
2、我国复合肥行业现状及市场规模
近十年来，我国复合肥施用量增速显著高于氮肥、磷肥以及化肥总施用量的增速，复合化率平稳提高，表明随着科学施肥、平衡施肥知识的推广和普及，复合肥越来越得到农民的认同。1980年我国化肥复合化率仅为2.1%，1990年提高到13.2%，2000年提高到22.1%，2015年达到36.1%，而国际复合化率平均水平为50%，农业发达国家复合化率为80%，我国化肥复合化率水平与农业发达国家相比还有一定的差距。目前，我国政府正在大力推进测土配方施肥工作，科学施肥理念日益深入人心，复合化率仍将长期保持上升趋势。按2020年我国化肥施用量6,100万吨（折纯）和施肥复合率为45%预测，到2020年我国复合肥施用量将达到2,745万吨（折纯）。
2004年—2015年我国施用化肥复合化率统计
数据来源：国家统计局
根据国家统计局数据，2011年、2012年、2013年、2014年、2015年我国复合肥施用量分别达到1,895.09万吨、1,989.97万吨、2,057.48万吨、2,115.81万吨、2,175.69万吨（折纯），年均复合增长率约为3.51%。以未来几年我国复合肥施用量年均增长率3.51%计算，至2020年我国复合肥施用量将达到2,585万吨（折纯）。
单位：万吨，折纯吨
数据来源：国家统计局
3、复合肥行业发展趋势
（1）产能集中化、行业整合大势所趋
随着农业现代化进程的推进，规模化种植对化肥产品质量、供应能力和配套的农化服务提出了更高的要求，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升其市场份额，产能集中度会越来越高。竞争的白热化将推动行业走向整合，并购、合作将成为行业新常态。
（2）产品差异化、新型肥料是产品升级的方向
传统复合肥产能严重过剩，新型复合肥将成为复合肥行业调整发展的重要方向。当前，我国果树、花卉、蔬菜等经济作物的比重不断增加；城镇化进程加快，农村劳动力减少，人工成本不断上升；土地流转推进，耕地集中化、种植规模化扩大了对优质肥料的需求。未来以缓控释肥、硝基复合肥、水溶性肥料、微生物肥料以及套餐肥等为代表的高效、环保新型肥料产品将获得迅速发展，是复合肥产业结构调整升级的方向，将会得到国家政策的大力扶持。
（3）服务升级模式创新
当前，种植业已经开始向信息化、集约化和专业化方向发展，复合肥行业也将进入“精确销售”和“多渠道融合”时代。将销售重心下移，抓住新型农资消费群体，才能抓住未来市场，品牌、渠道、服务将成为复合肥企业的核心竞争力。复合肥企业营销模式将由“大而全”经营向品牌建设转型、由传统同质化经营向差异化营销转型、由单纯产品销售向经营综合服务转型。
（4）全球化发展战略
国家新政鼓励有条件的企业到化肥资源短缺的国家投资建厂、设立研发中心；努力培育进出口主体，提高国际话语权。加强境外钾肥基地建设，鼓励企业在有资源条件的国家建立一批钾肥生产基地。
4、行业供求状况和利润水平的变动趋势及变动原因
当前我国化肥行业产能过剩矛盾依然突出，在宏观经济增速放缓的背景下，随着国家对化肥行业的各项产业支持政策逐步取消和对资源环境开发的约束力度逐步加强，行业利润趋于平均化。短期利润水平变动主要受生产成本波动和市场供求变化两方面影响。氮、磷、钾等基础原材料成本一般占复合肥生产成本的70%以上，且其价格波动较为频繁，原材料的价格波动对复合肥的利润水平存在一定影响。国内外复合肥市场的竞争形势变动及下游农业种植业因宏观经济形势等影响所产生的波动直接影响着复合肥市场的供求关系，进而影响复合肥行业的利润水平。
三、行业的技术水平及技术特点
我国复合肥行业发展到现阶段，工艺技术已经比较成熟，从行业发展趋势来看，其工艺技术将向以下几个趋势发展：
1、生产环保高效化
随着环境问题的日益突出，环保生产成为肥料生产的发展方向；提高资源利用效率既是国家政策的导向，也是化肥生产企业提升竞争力和盈利水平的迫切需求。优化工业“三废”处理工艺、提升资源回收利用技术、探索绿色发展方向是每家化肥生产企业的生存之道。
2、产品功效多样化
我国农产品增产对化肥依赖性很强，平均每公顷化肥施用量远高于全球平均水平，过度施肥、重复施肥的状况依然普遍存在。
2014年全球化肥消费量水平比较
单位：Kg/公顷
数据来源：世界银行
传统化肥产品功效单一、时效性短，施肥效率较低。大力发展缓控释肥、大量元素肥料、有机—无机肥等新型肥料，推进水肥一体化、药肥一体化是未来行业的发展方向。
四、复合肥行业与上下游行业之间的关系
复合肥企业在整个化肥行业产业链中居中心地位，复合肥行业上游主要是氮、磷、钾等基础化肥行业，下游主要是农业种植业。
复合肥行业上下游产业链示意图
数据来源：国家统计局
1、上游行业对复合肥行业的影响
基础化肥既是复合肥生产的原料，在一定程度上也是复合肥的替代品。从复合肥的生产成本构成来看，氮肥、磷肥、钾肥等基础原材料成本占比一般在70%以上。因此，基础化肥的价格变化对复合肥行业的盈利能力有较大影响。近十年来，复合肥价格走势与氮、磷、钾单质肥原材料价格走势基本匹配，原材料价格波动对复合肥的价格影响较为明显。
2006年—2017年7月我国尿素、液氨等原料与复合肥的价格走势图
数据来源：国家统计局
尿素、合成氨、氯化铵、碳铵、硫铵等为常见的氮肥品种，其中尿素是最主要的氮肥品种。虽然近十多年来我国氮肥施用量占化肥总施用量比例持续下降，但氮肥依然是我国最主要的化肥品种，2015年我国氮肥施用量为2,361.57万吨（折纯），占当年化肥总施用量的39.21%。目前，我国氮肥产能和产量均为世界第一，但产能过剩局面较为严峻，未来氮肥作为单质肥料直接施用的比率有望持续下降，其作为复合肥原材料的比率则会持续上升。
磷肥中的磷元素主要来源于磷矿石与硫磺，我国磷矿资源储量较高，硫磺资源相对匮乏。我国磷肥工业从零起步，目前已成为磷肥产销第一大国，产能过剩也是磷肥行业面临的重大问题。磷酸一铵是生产复合肥的主要原材料，生产主要集中在云、贵、川、鄂等省份。之控股子公司楚磷矿业从事磷矿资源开采业务，具有较强的资源优势。
复合肥中钾元素主要来源于氯化钾、硫酸钾等单质钾肥。全球钾矿储量丰富，但分布极不均匀，可开采钾矿主要分布在加拿大、俄罗斯等12个国家，其中加拿大拥有全球60%以上的优质钾肥资源。我国属于严重缺钾国家，当前钾肥自给率不足60%，对外依存度高，钾肥供应量和价格深受国际市场影响。钾肥到岸价一般以国际钾肥价格为支撑，而钾肥到岸价又是我国钾肥价格制定的重要参考依据。
2、下游行业对复合肥行业的影响
复合肥行业下游是农业种植业，下游客户主要是复合肥经销商和农户，最终客户是以农户为主的农业种植者。农产品价格的波动、农业种植结构的调整、人力成本的变化、农民施肥习惯的改变都对复合肥施用量有直接影响。农产品价格上涨、经济作物播种面积增加，农民的收益也会增长，对复合肥的价格可承受能力更强。而施用复合肥带来的增产效益，人力的节约也会增加农民施用复合肥的意愿。随着复合肥的优势逐步显现、国家对科学施肥、平衡施肥的大力鼓励，我国农户的施肥习惯正在发生改变，施用复合肥的比例正在不断扩大。近十年来，我国复合肥施用量增速显著高于氮肥、磷肥及化肥总施用量的增速。
资料来源：观研天下（YZ）整理
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
