公共事业 交易额 财务投资我国公共事业行业并购交易在2018年经历低谷后,在2019年有所回升。2019年我国公共事业行业并购交易金额超过197亿元,同比增长128% ,其中,水务交易金额168亿元,供暖交易金额27亿元,均较2018年有明显增长;全年披露交易数量约72笔,同比增长约29%。

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2019年公共事业行业并购交易额回升 财务投资人对水务板块关注度增加

字体大小: 2020-05-14 08:44  来源:中国报告网

中国报告网提示:我国公共事业行业并购交易在2018年经历低谷后,在2019年有所回升。2019年我国公共事业行业并购交易金额超过197亿元,同比增长128% ,其中,水务交易金额168亿元,供暖交易金额27亿元,均较2018年有明显增长;全年披露交易数量约72笔,同比增长约29%。

        我国公共事业行业并购交易在2018年经历低谷后,在2019年有所回升。2019年我国公共事业行业并购交易金额超过197亿元,同比增长128% ,其中,水务交易金额168亿元,供暖交易金额27亿元,均较2018年有明显增长;全年披露交易数量约72笔,同比增长约29%。

2016-2019公共事业行业并购交易金额及交易数量

数据来源:公开资料

2016-2019公共事业行业并购交易金额(按细分板块)

数据来源:公开资料

        公共事业并购的主要市场在国内,公共事业并购国内市场交易数量由2016年的46笔稳定升至2019年的71笔,交易金额由2016年的110亿元增至2019年的197亿元。相较之下,海外并购交易额自2017年达到75亿元后开始大幅下降。公共事业的并购依然以国企为主导,2019年从交易数量来看,国企占据交易总量的47%。

2016-2019公共事业并购金额及数量(按投资方向)

数据来源:公开资料

2019公共事业并购投资方(按交易数量)

数据来源:公开资料

        在国家推动能源革命、实现清洁发展的大环境下,水务行业保持较高的活跃度,2019年水务行业并购交易金额达168亿元,交易数量为50起,分别占公共事业行业总体交易市场的85%和69%。从2019年水务行业并购交易金额来看,“下水”为主要交易板块,金额达140亿元。生活污水和工业废水统称为下水,近年来,国家积极推行能源循环利用发展,作为贯彻可持续发展的重要措施,污水处理行业保持较高的活跃度。

2016-2019水务并购交易金额细分

数据来源:公开资料

2016-2019水务并购交易数量

数据来源:公开资料

        2016-2019年战略投资人完成了水务行业总交易数量的88%,其中,同行业战略投资人占比为59%,不同行业战略投资人占比为29%。由于水务行业的重资产特性,以及民生性质带来的低盈利能力,财务投资人完成的并购数量较少,在2016-2019年的水务交易总量中的占比仅为12%。

2016-2019年水务行业不同投资者交易数量占比

数据来源:公开资料

        在2019年,国企作为投资方的交易数量占当年总交易数量的62%,民企作为被投资方的交易数量占当年总交易数量的70%。

2016-2019水务行业投资者类型对应交易数量占比

数据来源:公开资料

2016-2019水务行业交易被投资企业类型对应交易数量占比
数据来源:公开资料

        供暖行业根据供暖对象可以分为居民供暖和工业供暖,目前供热来源普遍以燃煤锅炉、电厂余热为主。2016年至2019年供暖市场的交易数量上持续增长,交易金额于2017年、2018年处于下降态势,在2019年逆势上升。2019年供暖行业共发生并购19笔,交易金额为26.7亿元。

2016-2019供暖并购交易金额及数量(单位:亿元、笔)
数据来源:公开资料

        早期,国企是供暖行业并购的主要参与者,近年来,随着国家出台多项政策引导企业和社会资本注入供暖行业,改变了由国企作为主导的供暖并购市场,私企并购活跃度增加,私企交易数量在2017年超过国企,2019年私企交易数量继续超过国企。2019年,私企作为投资方的交易数量占当年总交易数量的45%,作为被投资方的交易数量占当年总交易数量的53%。

        战略投资人在2016-2019年一直作为供暖行业的主要投资者,随着经济放缓,投资活动趋于谨慎,回报率相对平稳的供暖行业也吸引财务投资人的关注,2019年财务性投资交易额较2018年上升33%。

2016-2019供暖行业交易投资者类型变化(按交易数量)
数据来源:公开资料

2016-2019供暖行业交易被投资企业变化(按交易数量)

数据来源:公开资料

2016-2019供暖行业交易投资者对比

数据来源:公开资料(TC)

        以上数据资料参考《2020年中国公共服务行业分析报告-行业深度研究与市场商机研究》。

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