根据中国四大行2018年半年报财务数据指标看，工商银行、农业银行、中国银行及建设银行等四大行资产规模均突破20万亿，归属于母公司股东的净利润分别为1604.42亿元、1157.89亿元、1090.88亿元、1470.27亿元，日赚29.10亿元。四大行净利润增速均超4%，农行最高达6.6%，建行紧随其后为6.28%。
根据数据显示，房贷数据是最引人关注的数据之一。与去年同期相比，四大行个人住房贷款增速有所放缓，热点城市的房贷比重呈下降趋势。四大行净息差营收上半年也均有所改善。而从资产质量看，工农建三家国有大行不良贷款率较高的行业是批发和零售行业、制造业等。此外，东北地区、环渤海地区、西部地区不良贷款率较高。和往年不同的是，受资管新规冲击，四大行理财收入下降明显。其中，建行上半年理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅47.08%。此外，值得注意的是，落地近一年的四大行债转股机构均已盈利。其中，工行以2.73亿元的利润“领跑”。
一、制造业、批发零售业成不良率“重灾区”
从资产规模上看，四家大行资产规模均已突破20万亿，工农中建四大行资产规模增速分别为4.7%、4.1%、4.25%、3.08%。在营收上，中行增速最慢仅增长1.29%，农行保持了两位数的增长达10.6%。四大行净息差营收上半年均有所改善，四大行净息差分别为2.3%、2.35%、1.88%、2.34%，较年初略有上升。
参考观研天下发布《2018年中国银行行业分析报告-市场运营态势与发展前景预测》
数据显示，二季度银行业不良率进一步攀升，较上季末上升0.12个百分点，平均水平为1.86%。不过，四大行资产质量今年上半年均有所改善，农行不良率下降最多。工行不良率较年初下降1个基点至1.54%，连续6个季度下降；农行不良贷款率1.62%，较年初下降0.19个百分点；中国银行不良贷款率为1.43%，较年初下降0.02个百分点；建行不良贷款1.48%，较年初下降0.01个百分点。
具体看，工商银行不良贷款率较高的前三个行业是批发和零售行业、制造业、住宿和餐饮业，不良率分别为9.02%、5.34%、3.79%。农行不良率较高行业集中在批发和零售业、制造业、采矿业，不良率分别为10.28%、5.58%、4.58%；建行不良率较高行业也主要集中在批发和零售业、制造业、采矿业，三大行业不良率分别为7.37%、6.59%、4.62%。工农建三大银行的不良贷款率较高地区均集中于东北、环渤海和西部地区。以工行为例，工行的不良贷款率较高的地区为东北地区、环渤海地区、西部地区，不良贷款率分别为2.88%、2.03%、1.61%。
二、住房贷款增速放缓热点城市房贷比重下降
2018年上年度四大银行个人住房贷款增速较低，中行未在半年报中披露个人住房贷款相关数据，上半年，境内人民币个人贷款较年初新增2101亿元。2017年上半年中行个人住房按揭贷款增长9.28%，农行增幅为11.6%，建行增幅为9.50%，工行按揭贷款比年初增加3700亿元。
具体看，热点城市的房贷比重呈下降趋势。工行房贷投向上主要是支持居民自住型和改善型的住房需求。一二线城市和三四线城市的比例大概在1比1，热点城市的比重在逐步下降。农行上半年三四线城市个人按揭贷款总量占比比较高，并有增大态势，总体的个人按揭贷款增量当中，投向三线、四线城市增量占比56%，比上年上升了3.9个百分点。投向一线热点城市的总体占比为9%，同时占比还在下降。投向二线城市的比重基本上持平，略有上升。
个人住房贷款质量工行、农行个人住房贷款不良率均为0.29%，农行比去年年末下降了0.07个百分点；建行上半年个人住房贷款不良率0.25%，较年初上升0.01个百分点。房地产行业工行贷款不良率1.91%，建行房地产行业不良贷款率2.17%，较年初均有下降；农业银行房地产行业不良贷款率1.45%，较年初上升了0.32%。
日前，建行行长王祖继强调，建行的融资主要是通过自身平台直接提供给租客，并未提供给中介机构。此前，建行较早宣布进军租房市场。建行半年报显示，截至目前，已与300多个地级及以上城市签订了住房租赁合作协议，243个城市实现平台上线；与近1500家企业开展了租赁市场合作；平台已累计上线房源35万余套，出租近9万套。
4月27日，有关部门下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。随着新规落地，银行理财受到明显冲击，四大行也不例外。2018上半年工行新增理财3370亿元，比年初增加了10%，在总量上保持了稳定，但理财收入下降20%。农行发行的未到期非保本理财产品的发售规模为11850.38亿元，对比前值13688.78亿元，减少1838.4亿元。代理业务手续费收入122.31亿元，较上年同期减少25.45亿元，下降17.2%，主要是由于代客理财业务收入减少。中行实现手续费及佣金收支净额481.88亿元，同比减少9.99亿元，下降2.03%。中行在半年报中解释称，这主要是本行积极落实资产管理业务监管新规等政策要求，咨询顾问、表外理财和代理保险相关手续费及佣金收入有所下降。建行理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅47.08%。建行方面称，主要是受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响。
资管新规对资管业务的长期发展是有利的，银行收入从利差模式转变为管理费的模式是大趋势，这也是资管新规的核心。真正打破刚兑，对银行的嵌套、脱实向虚、资金空转等问题都做了严格规定，符合全球资管的发展规律。
三、工行债转股机构盈利2.73亿“领跑”四大行
2017年开始，原银监会先后批准五家国有大型银行分别设立债转股实施机构，同年7月，银行系债转股专营机构不断落地。据银保监会8月29日披露的信息显示，截至目前，市场化法治化债转股已签约金额1.73万亿元，资金到位3500多亿元。
工行旗下工银投资上半年总资产125.88亿元，实现净利润2.73亿元。农行旗下农银投资总资产113.45亿元，上半年实现净利润1.17亿元。中行旗下的中银资产，资产总额101.30亿元，上半年实现净利润1.64亿元。建行旗下的建信投资总资产为123.60亿元，实现净利润0.31亿元。
法治化、市场化债转股，很重要的方面就是确保涉及的企业一定是健康的企业，所谓健康的企业是说它当前遇到了困难，而发展前景以及在产业领域当中占有一定的市场优势或者是技术上的优势，通过市场化、法治化债转股，不管是采取以股抵债或收债转股或发股还债等，都是经过双方协商决定的，上市公司会按照正常的规则来退出，非上市公司也是共同协商，通过大家一种可接受的方式，正常地退出。
今年以来政策也频频释放利好：1月25日，多个部门联合下发通知，允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股。6月29日，银保监会发布《金融资产投资公司管理办法（试行）》，债转股机构申请成立的私募基金可以“依法依规面向合格投资者募集资金实施债转股”。
近期，农行成立银行业首家市场化债转股实施机构成立的私募基金子公司后，建行债转股实施机构也于近日成立业内第二家私募基金子公司——建信金投基金管理（天津）有限公司。
2018年上年度中国银行业四大行营业收入及增速情况
图表来源：公开资料整理
2018年上年度中国银行业四大行归母净利润及增速情况
图表来源：公开资料整理
根据数据显示，房贷数据是最引人关注的数据之一。与去年同期相比，四大行个人住房贷款增速有所放缓，热点城市的房贷比重呈下降趋势。四大行净息差营收上半年也均有所改善。而从资产质量看，工农建三家国有大行不良贷款率较高的行业是批发和零售行业、制造业等。此外，东北地区、环渤海地区、西部地区不良贷款率较高。和往年不同的是，受资管新规冲击，四大行理财收入下降明显。其中，建行上半年理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅47.08%。此外，值得注意的是，落地近一年的四大行债转股机构均已盈利。其中，工行以2.73亿元的利润“领跑”。
一、制造业、批发零售业成不良率“重灾区”
从资产规模上看，四家大行资产规模均已突破20万亿，工农中建四大行资产规模增速分别为4.7%、4.1%、4.25%、3.08%。在营收上，中行增速最慢仅增长1.29%，农行保持了两位数的增长达10.6%。四大行净息差营收上半年均有所改善，四大行净息差分别为2.3%、2.35%、1.88%、2.34%，较年初略有上升。
参考观研天下发布《2018年中国银行行业分析报告-市场运营态势与发展前景预测》
2018年上年度中国四大银行资产规模增速及净息差
图表来源：公开资料整理
数据显示，二季度银行业不良率进一步攀升，较上季末上升0.12个百分点，平均水平为1.86%。不过，四大行资产质量今年上半年均有所改善，农行不良率下降最多。工行不良率较年初下降1个基点至1.54%，连续6个季度下降；农行不良贷款率1.62%，较年初下降0.19个百分点；中国银行不良贷款率为1.43%，较年初下降0.02个百分点；建行不良贷款1.48%，较年初下降0.01个百分点。
2018年上年度中国四大银行不良率情况
图表来源：公开资料整理
具体看，工商银行不良贷款率较高的前三个行业是批发和零售行业、制造业、住宿和餐饮业，不良率分别为9.02%、5.34%、3.79%。农行不良率较高行业集中在批发和零售业、制造业、采矿业，不良率分别为10.28%、5.58%、4.58%；建行不良率较高行业也主要集中在批发和零售业、制造业、采矿业，三大行业不良率分别为7.37%、6.59%、4.62%。工农建三大银行的不良贷款率较高地区均集中于东北、环渤海和西部地区。以工行为例，工行的不良贷款率较高的地区为东北地区、环渤海地区、西部地区，不良贷款率分别为2.88%、2.03%、1.61%。
二、住房贷款增速放缓热点城市房贷比重下降
2018年上年度四大银行个人住房贷款增速较低，中行未在半年报中披露个人住房贷款相关数据，上半年，境内人民币个人贷款较年初新增2101亿元。2017年上半年中行个人住房按揭贷款增长9.28%，农行增幅为11.6%，建行增幅为9.50%，工行按揭贷款比年初增加3700亿元。
2018年上年度四大银行个人住房贷款增加
图表来源：公开资料整理
具体看，热点城市的房贷比重呈下降趋势。工行房贷投向上主要是支持居民自住型和改善型的住房需求。一二线城市和三四线城市的比例大概在1比1，热点城市的比重在逐步下降。农行上半年三四线城市个人按揭贷款总量占比比较高，并有增大态势，总体的个人按揭贷款增量当中，投向三线、四线城市增量占比56%，比上年上升了3.9个百分点。投向一线热点城市的总体占比为9%，同时占比还在下降。投向二线城市的比重基本上持平，略有上升。
个人住房贷款质量工行、农行个人住房贷款不良率均为0.29%，农行比去年年末下降了0.07个百分点；建行上半年个人住房贷款不良率0.25%，较年初上升0.01个百分点。房地产行业工行贷款不良率1.91%，建行房地产行业不良贷款率2.17%，较年初均有下降；农业银行房地产行业不良贷款率1.45%，较年初上升了0.32%。
2018年上年度中国银行个人住房贷款及房地产不良贷款率
图表来源：公开资料整理
日前，建行行长王祖继强调，建行的融资主要是通过自身平台直接提供给租客，并未提供给中介机构。此前，建行较早宣布进军租房市场。建行半年报显示，截至目前，已与300多个地级及以上城市签订了住房租赁合作协议，243个城市实现平台上线；与近1500家企业开展了租赁市场合作；平台已累计上线房源35万余套，出租近9万套。
4月27日，有关部门下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。随着新规落地，银行理财受到明显冲击，四大行也不例外。2018上半年工行新增理财3370亿元，比年初增加了10%，在总量上保持了稳定，但理财收入下降20%。农行发行的未到期非保本理财产品的发售规模为11850.38亿元，对比前值13688.78亿元，减少1838.4亿元。代理业务手续费收入122.31亿元，较上年同期减少25.45亿元，下降17.2%，主要是由于代客理财业务收入减少。中行实现手续费及佣金收支净额481.88亿元，同比减少9.99亿元，下降2.03%。中行在半年报中解释称，这主要是本行积极落实资产管理业务监管新规等政策要求，咨询顾问、表外理财和代理保险相关手续费及佣金收入有所下降。建行理财产品业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅47.08%。建行方面称，主要是受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响。
资管新规对资管业务的长期发展是有利的，银行收入从利差模式转变为管理费的模式是大趋势，这也是资管新规的核心。真正打破刚兑，对银行的嵌套、脱实向虚、资金空转等问题都做了严格规定，符合全球资管的发展规律。
三、工行债转股机构盈利2.73亿“领跑”四大行
2017年开始，原银监会先后批准五家国有大型银行分别设立债转股实施机构，同年7月，银行系债转股专营机构不断落地。据银保监会8月29日披露的信息显示，截至目前，市场化法治化债转股已签约金额1.73万亿元，资金到位3500多亿元。
工行旗下工银投资上半年总资产125.88亿元，实现净利润2.73亿元。农行旗下农银投资总资产113.45亿元，上半年实现净利润1.17亿元。中行旗下的中银资产，资产总额101.30亿元，上半年实现净利润1.64亿元。建行旗下的建信投资总资产为123.60亿元，实现净利润0.31亿元。
2018年上年度中国四大行银投资总资产及净利润
图表来源：公开资料整理
法治化、市场化债转股，很重要的方面就是确保涉及的企业一定是健康的企业，所谓健康的企业是说它当前遇到了困难，而发展前景以及在产业领域当中占有一定的市场优势或者是技术上的优势，通过市场化、法治化债转股，不管是采取以股抵债或收债转股或发股还债等，都是经过双方协商决定的，上市公司会按照正常的规则来退出，非上市公司也是共同协商，通过大家一种可接受的方式，正常地退出。
今年以来政策也频频释放利好：1月25日，多个部门联合下发通知，允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股。6月29日，银保监会发布《金融资产投资公司管理办法（试行）》，债转股机构申请成立的私募基金可以“依法依规面向合格投资者募集资金实施债转股”。
近期，农行成立银行业首家市场化债转股实施机构成立的私募基金子公司后，建行债转股实施机构也于近日成立业内第二家私募基金子公司——建信金投基金管理（天津）有限公司。
资料来源：公开资料，观研天下整理，转载请注明出处（YZ）
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