（一）行业利润水平
参考观研天下发布《2018年中国玻纤行业分析报告-市场运营态势与投资前景研究》2013 年、2014 年、2015 年的玻纤协会连续发布的《中国玻纤/复合材料行业经济运行分析报告》，中国玻纤复合材料行业的盈利水平如下：
表：中国玻纤复合材料行业的盈利水平
由上表可知，玻纤复合材料行业收入保持了超过10%的增长率，净利润率也维持在7%左右，行业盈利能力稳定。
2016 年，玻璃纤维行业规模以上企业实现主营业务收入约1,725 亿元，同比增长6.2%；利润总额118.6 亿元，同比增长9.8%。纤维增强复合材料行业方面，规模以上企业实现主营业务收入约1,000 亿元，同比增长8.5%；利润总额68.3亿元，同比增长2.3%。行业整体趋势向好。
（二）行业技术水平、技术特点
（1）窑炉熔化技术
我国玻纤行业经过近六十年的发展，在池窑拉丝制造技术方面取得了长足的进步。目前大部分窑炉熔化部及通路均采用纯氧燃烧系统，基本淘汰空气燃烧方式，较空气燃烧，节能达40%以上。其中，窑炉熔化部使用炉顶纯氧燃烧，为国际玻纤窑炉先进的燃烧技术，节能效果进一步得到提升。
（2）纤维成型技术
纤维成型一般采用双层长作业线布置，分别为纤维成型区和拉丝卷绕区，其中纤维成型区与外界隔离，拉丝卷绕区开放布置。整个作业区配置专业化空调，全新送风，实现自动控制，使成型区形成稳定气流组织，并确保环境温湿度满足需求，改善工人劳动条件。另5,000 孔以上大漏板的应用极大提高劳动生产率。
（3）玻璃配方、浸润剂技术
玻璃配方技术的更新与完善、浸润剂技术的研发与应用是玻纤企业不断提高产品市场占有率并持续发展的重要因素，也是玻纤企业技术水平提高的重要标志。
（三）行业的区域性、周期性、季节性特征
（1）周期性
玻纤作为基础原材料，因其具有很强的替代作用而广泛运用于多个行业，无明显的周期性。虽然受一定宏观经济周期的影响，但因我国人均占有量较小，行业仍处于快速发展期。
（2）区域性
我国玻纤生产企业主要集中在四川、重庆、山东、浙江等地，具有较强的集群效应。在销售方面，玻纤因其优异的性能，各地经济发展都会使用玻纤产品，因此不具有区域性。
（3）季节性
玻纤行业不存在明显的季节性。但某些玻纤材料因冬季建材行业开工量减少，对应的玻纤产品需求也会受到一定的影响。
（四）进入行业的主要障碍
（1）技术壁垒
玻纤行业覆盖了硅酸盐材料、化工、机械、冶金、纺织等工业技术，并融合了物理学、化学、材料学等多个学科，具有较高的技术壁垒。
在池窑生产技术方面，玻纤行业已拥有矿石加工、纯氧燃烧、电助熔、漏板加工、生产智能化等技术，同时在高熔化率大型池窑生产线设计、玻璃原料检测分析及配方开发、大漏板开发与减少铂铑合金损耗、物流自动化与智能化、余热利用等方面不断有技术创新与集成。池窑拉丝技术含量高，形成了较高的技术壁垒。
浸润剂技术方面，玻纤产品的再加工性能在一定程度上取决于浸润剂的性能。浸润剂的原材料及配方研发技术多被申请为企业专利，获取存在难度，也提升了玻纤行业的技术壁垒。
（2）政策壁垒
工信部于2012 年10 月发布了《玻璃纤维行业准入条件》，该版准入条件在生产企业布局、工艺与装备、能源消耗、环境保护、产品质量、监督与管理方面做出了具体规定。其中指出“新建无碱玻纤池窑粗纱拉丝生产线（单丝直径＞9微米）单窑规模应达到5 万吨/年以上，新建细纱拉丝生产线（单丝直径≤9 微米）单窑规模应达3 万吨/年以上。严禁新建和扩建中碱玻纤池窑法拉丝生产线”。并规定了能耗与环境污染物排放的标准。该政策有效的避免了小企业建立低产能池窑所导致的无序竞争，并将会淘汰一批在质量、管理、产业规模等方面落后的企业。
（3）资金壁垒
玻纤行业池窑拉丝生产线的投资规模较大，主要体现为池窑、拉丝机、铂铑合金等设备的购买与厂区的建设需要较大投入，并且随着产能的增加，投入也会相应变多，因此建成规模的池窑生产线所需资金量较大。
（4）市场壁垒
因上述壁垒，玻纤行业已形成寡头模式，规模较大的企业市场影响力较大，在业务模式、销售渠道等方面形成了众多优势。对新进入者造成了较大的市场压力，若要开拓市场需挖掘自身优势，提升营销能力。
（五）影响行业发展的主要因素
（1）有利因素
①国家产业政策的扶持
中国工信部于2012 年发布《新材料产业“十二五”发展规划》，其中明确指出“开发高性能玻纤”、“积极发展高强、低介电、高硅氧、耐碱等高性能玻纤及制品”。该规划将高性能玻纤列入发展重点行业，并鼓励企业进行自主创新，突破关键技术，发展产业基地，实现部分新材料达到世界领先水平。
中国工信部于2016 年发布《建材工业发展规划》，其中明确提出“随着经济发展方式不断转变，需求结构不断升级，绿色建材和先进无机非金属材料、复合材料等需求量继续增长，预计到2020 年，玻璃纤维及其增强复合材料营业收入达到4,200 亿元，年均增长10%”。由此可见，玻璃纤维及其复合材料行业发展空间较为巨大，需求较为强劲。
国务院于2015 年印发《中国制造2025》，其中提到“大力推动重点领域突破发展”，并将特种无机非金属材料和先进复合材料列为发展重点。
其他相关的鼓励产业政策包括《产业结构调整指导目录（2011 年本）（修订）》，国家发改委将“5 万吨/年及以上无碱玻纤池窑拉丝技术和高性能玻纤及制品技术开发与生产”列入“第一类鼓励类”。《玻璃纤维行业准入条件（2012 年修订）》中工信部对玻纤行业提出准入条件等。
②下游行业的需求强劲
玻纤材料作为新型无机非金属材料，是一种良好的替代材料，广泛应用于交通运输、建筑、基础设施建设、电子电气等产业，通常作为复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料、电路基板等，在国民经济中发挥着不可替代的作用，在下游行业中起到的作用越发明显，替代作用越发强烈。
③能源成本降低
池窑拉丝企业在生产玻纤的过程中，对能源有较强的依赖度，例如天然气、电力等，能源价格降低有利于降低玻纤产品成本。
④生产自动化与智能化水平提升
随着中国经济的快速发展，智能化水平进一步提升，带动了物流网、自动化智能化生产线的发展，玻纤成本会有所改善。
（2）不利因素
①研究水平尚待提升
玻纤复合材料行业作为新兴行业，需要较大的科研投入。尤其在深加工过程中，由于应用研究积累不足，科研能力较弱，会导致企业盲目生产某种产品，造成产品同质化严重、低端产品过剩以及低价恶性竞争。在高端新兴领域方面，由于科研人才的缺乏，科研配套设施不完善，导致高端产品市场长期被国外企业占领。
②人工成本上升较快
我国目前人工成本正在快速提升，会造成玻纤产品成本的升高。对于中低端产品而言，成本上升使其失去价格优势，不利于竞争。
③反倾销限制
欧盟、印度、土耳其等经济体对从我国进口的玻纤产品征收反倾销、反补贴税，不利于我国玻纤产品在当地市场进行竞争销售。
（六）行业与上下游产业的关联度
图：行业与上下游产业的关联度
①玻纤矿物原料
包括为叶腊石粉、石英砂、白云石、石灰石等。其中主要为叶腊石粉。我国叶腊粉石供应充足，主要分布在浙江、福建、安徽等省，除此之外，在贵州等部分地区亦有少量分布。叶腊石粉作为生产玻纤最主要的原料之一，开采后需进行磨碎加工、均化，形成叶腊石粉作为玻纤原料。国内部分玻纤企业建设自有的粉料加工车间，从各地采集优质矿石，以满足生产工艺的需要。
②行业消耗的能源
在天然气方面，目前我国城市基础设施开始积极拓展天然气项目，我国天然气发展较为迅速。国家发改委对天然气价格进行统一调控，在2015 年已进行两次调价。天然气价格的下降以及供应充足，对行业的发展有利。
电力方面，我国发电装机由2002 年的3.57 亿千瓦增长到2016 年的16.5 亿千瓦，根据资料显示》，预计2017 年新增装机略超1 亿千瓦，年底发电装机容量达到17.6 亿千瓦左右，电力供应充足。电力价格由政府控制，从2016 年1 月份开始，山东省燃煤电价每千瓦时下调三分钱。电力价格的下降对行业发展有利。
（2）下游发展对行业的影响
行业产品为基础材料，需进入下游产业进一步加工后以满足下游的需求。
行业的发展是下游行业发展的基础，下游行业的需求引导行业的发展方向。
下游行业与行业的关联度较强。玻纤产品的应用领域主要在交通工具、建筑、电子电气、新型行业等。在全球范围内，按照下游产业对玻纤的数量需求占比进行划分如下：
图：2014年全球玻纤的应用领域分布
①交通工具行业
汽车制造厂商是玻纤的主要运用商之一。汽车行业选用玻纤复合材料的主要原因包括：复合材料汽车部件重量比钢材部件轻；成本的降低；更能满足设计要求；性能的改善等。玻纤复合材料工业方面，现在广泛使用的SMC 成型工艺最早就是专为汽车工业开发的。许多大型汽车公司已经使用玻纤复合材料，对汽车材料进行升级换代，包括发动机罩、保险杠、后部行李箱盖、车身板等。
中国在过去五年中，汽车工业的发展迅猛。中国汽车制造商将会寻求技术上的突破，以制造出更加环保的汽车。在这个过程中，玻纤复合材料将会起到关键的作用。根据统计，2017 年1-5 月我国生产新能源汽车12.93万辆，相较2016 年同期有所增加。在其带动下，各种热塑性汽车用复合材料需求旺盛。
②建筑、基础设施建设行业
玻纤产品被广泛地用于建筑工程、软路基高等级公路和沥青混凝土路面、桥梁、屋面、顶棚等。在传统玻纤市场稳定的同时，新型玻纤产品也不断进入应用领域，例如用于建设大型体育场馆、购物场、娱乐场、停车场、展览会场、植物观光园等永久性建筑、空气过滤净化装置等。玻纤协会统计，2014 年，我国建筑领域消费了68 万吨玻纤。
2015 年，建材工业经济运行趋于下行但总体企稳。在建材企业主营收入增速下降、利润下滑的同时，建材行业用玻纤收入实现了9.7%的增速，利润增速高达18%，成为了建材行业中表现最为突出的一类。这源于绿色建筑的发展趋势。
绿色建筑有节约、环保、多功能的三个特征。绿色建筑发展的态势良好，从而带动玻纤行业的发展。
在基础设施建设方面，据《长江经济带综合立体交通走廊规划(2014～2020年)》，2020 年要建设公路通车里程200 万千米，其中高速路4.2 万千米，乡村通沥青路率要达到100%。现有公路每6 年进行路面中修，每隔12 年要大修，大规模的道路建设和维修预示工程材料市场前景较好。
③电子电气行业
无碱玻纤是一种性能优异的电绝缘材料，其比天然纤维及其他人造纤维具有更好的耐热性及不燃性，同时它具有很好的耐水、耐大气侵蚀的性能，因此它在电子电气领域的用途十分广泛，比如电动机、电线、电缆工业等。我国已把电子工业列为国民经济的支柱产业,作为电子工业的基础材料的印制电路板已迈入历史发展新阶段,正朝着高精度、高密度、高性能、微孔化、薄型化和高层化方向发展。它对玻纤不断提出了更新、更高的要求。总的发展趋势是,质量要求越来越好,规格要求越来越多,品种要求越来越齐全。
④新兴产业
新兴产业对玻纤的需求快速增长。根据统计，从1998 年至2014年，风能复合材料的消耗量增长了大约20 倍，因此复合材料领域中风能用复合材料是增长最快的。利用复合材料液体模塑成型技术，生产风电叶片。
图：2001-2015年中国新增及累计风电装机容量（单位：万千万）
根据统计，2017 年1-6 月，新增并网风电装机容量601 万千瓦、同比多投产27 万千瓦；截至2017 年6 月末，全国并网风电装机容量1.54 亿千瓦、同比增长12.0%。虽然我国风电行业发展较快，但是相较于欧美发达国家，风电发电量占比仍属于低位。风电市场的发展对风电复合材料的要求越来越高。鉴于我国的环境污染情况以及全球气候变化，清洁能源必定成为趋势。
风电作为其中最主要的一种清洁能源将会起到越来越重要的作用。因此，风电的崛起将会刺激风电纱的使用，对玻纤复合材料起到极大的促进作用。
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