2017年我国建筑行业利润水平、经营特征及影响因素分析(图) (一)行业利润水平及变动趋势 2006年至2016年,我国建筑行业产值、企

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2017年我国建筑行业利润水平、经营特征及影响因素分析(图)

字体大小: 2017-12-21 14:39  来源:中国报告网

中国报告网提示: (一)行业利润水平及变动趋势 2006年至2016年,我国建筑行业产值、企


        (一)行业利润水平及变动趋势
        2006 年至2016 年,我国建筑行业产值、企业利润总额和产值利润情况如下表所示:

 
图:全国建筑业产值和利润情况(金额单位:亿元)
        参考观研天下相关发布的《2018-2023年中国建筑陶瓷产业市场现状规划调查及投资商机分析预测报告

        近年来,我国建筑行业企业整体利润水平逐年增长,行业利润总额由2006年的1,193.07 亿元增长至2016 年的6,910.33 亿元,年复合增长率为17.31%。

        但行业内企业利润水平存在分化现象,部分资质等级高、资金实力强的企业呈现出投资承包一体化发展特征,部分企业向行业上下游延伸,盈利能力逐渐提升。

        目前国内的工程建筑企业正在稳步推进经营模式转型,逐步脱离劳动密集型经营的旧模式,通过技术、管理、资金等手段提升盈利能力,中长期来看,未来我国建筑业企业利润水平有望缓步提升。
        (二)行业技术水平及经营特征

        1、行业技术水平

        我国建筑业的技术水平近年来发展较快,产品结构逐渐呈现出多元化的趋势,尤其是建筑施工技术在国际上已逐步迈入先进行列。近十年来,随着我国一大批大跨度桥梁、超深地下空间建筑、大规模公共建筑、新型城市基础设施的兴建,我国开始形成一批在国际上处于领先地位的成套施工技术,造就一批在勘察、设计、施工水平达到或接近国际先进水平的大型路桥施工企业,但与发达国家相比,我国建筑行业技术发展很不均衡,整体的技术水平仍然偏低,同质化竞争严重,装备较为落后,平均建筑能耗较高,影响到行业的进一步发展。

        根据交通运输部于2016 年3 月印发的《交通运输科技“十三五”发展规划》,“十三五”期间,路桥施工行业内重点关注复杂自然条件下公路修筑与病害处治的重大技术及装备研发,山区国省干线公路安保设施与应急装备研发,复杂地理、水文和气候环境下重大桥隧工程建设在设计、施工、维护等环节面临的关键技术瓶颈,在役山区高速公路扩容改造和极端气候下道路运营安全保障技术等方向。

        2、行业经营模式

        目前国内建筑施工企业经营模式呈现多样化发展趋势,主要的经营模式有EPC(设计-采购-施工)、BOT(建造-运营-转让)、BT(建造-转让)、DB(设计-建造)、PMC(项目管理承包)、PPP(公私合营)等,其中EPC、BOT、BT 以及PPP 项目投资已经成为当前建筑类上市公司的发展战略重点。近几年市场中,单纯的施工招投标项目越来越少,体量较大的项目一般都采用融资建造模式,要求施工单位提供设计、融资、建造等一揽子服务,对建筑企业的融资能力、管理能力和技术能力提出很高的要求。对于大型建筑企业而言,承揽BOT、BT 以及PPP 项目也是一种良好的投资渠道,不仅满足了业务需求,而且可以发挥自身技术、管理、资金的综合优势,获取施工利润和投资收益的双重回报。

        3、行业周期性、区域性及季节性特征

        路桥施工行业的景气度取决于公路交通固定资产投资需求状况,而投资需求受到宏观环境的显著影响,因此行业是典型的周期性行业,与我国国民经济的发展具有较强的关联度,我国公路建设固定资产投资增长率及西部地区公路建设固定资产增长率与全国GDP 增长率如下图所示:
图:公路建设固定资产投资和GDP增长率
 
        随着中国经济实力的不断增强和政府宏观管理能力的提高,我国路桥施工企业在国外市场的业务开拓,以及经济的全球化,世界经济周期的变化对行业的影响也正逐步体现。

        路桥工程业务本身并不存在区域性,但因项目业主多为地方公路主管部门的下属单位或公司,除了部分需要特级资质的项目由大型央企参与外,区域性公司一般利用其深入了解当地市场,具备当地团队、施工经验、合作伙伴等方面的优势,主要开拓当地市场,因而呈现一定的区域性特征。

        由于路桥施工主要在露天野外进行,受季节的影响较为明显,雨水较多季节或冬天寒冷季节对工程建设施工进度会造成较大影响。因新疆地区冬季严寒封冻期较长,自然条件较为恶劣,地质环境较为复杂,施工季节主要为每年的3-11月,可施工时间为7-10 个月,因而新疆地区路桥施工行业存在较为明显的季节性特征。

        (三)行业发展的影响因素分析

        1、有利因素

        (1)国家产业政策的支持
        交通运输是国民经济发展的基础,是社会生产、流通、分配、消费各环节正常运转和协调发展的先决条件,对保障国民经济持续健康快速发展、改善民生和促进国防现代化建设等具有十分重要的作用。因此,公路建设作为交通运输基础设施建设的重要组成部分,一直是国家鼓励和大力支持发展的基础产业。

        (2)“一带一路”和“走出去”战略给行业带来的机遇

        “一带一路”战略实施,我国与中亚各国家之间在交通基础设施建设方面的互联互通,为建筑业企业的发展带来了新的发展机遇。

        2012 年以来,我国先后组织参与了金砖国家开发银行、亚洲基础设施建设投资银行、丝路基金等融资平台的搭建,授权资本总额合计2,400 亿美元,规模较大,其中亚洲基础设施建设投资银行和丝路基金重点投向基础设施建设领域,为建筑业企业“走出去”战略的实施提供了融资支持。

        (3)西部大开发战略带来广阔的市场空间

        2000 年10 月,国家颁布实施了《国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知》,出台了一系列重点支持西部开发的政策措施,加大了西部开发建设资金的投入力度,在西部地区优先安排建设项目,加大对西部地区的财政转移支付力度和金融信贷支持。一系列政策措施的出台,使西部地区在交通基础设施的投资能力和力度方面有了明显的提高,交通建设市场具备了良好的发展空间。2010年4 月10 日,国家发改委在发出2010 年开展《西部大开发“十二五”规划》编制工作的通知要求中指出,将继续加强西部基础设施的建设,继续新开工一批重点工程,加快构建适度超前、功能配套、安全高效的现代化基础设施体系,进一步扩大综合交通网规模。公路建设行业,特别是西部公路施工企业在今后相当长的时间里,将得益于西部大开发政策,保持稳定的增长。

        (4)市场准入管理制度的积极影响

        目前,公路建筑施工实行市场准入管理制度。根据住建部颁布的《建筑企业资质管理规定》,参加建筑活动的主体将实施新的从业资格许可制度,并将通过提高申报要求等控制方式,调控建筑市场上能够进行总承包企业的数量,以优化施工队伍结构、规范建筑市场秩序、保证建筑工程质量、提高建筑队伍素质。

        2、不利因素

        (1)依赖国家政策支持,受国家宏观调控影响

        路桥施工行业很大程度依赖国家在基础设施建设上的政策支持和在公共交通基建方面的开支。国家在基建方面的公共预算如有重大削减,尤其是交通基建方面的削减,将会对路桥施工行业造成不利影响。

        (2)原材料的供应量和价格的大幅波动

        近几年路桥施工行业所需的某些原材料(如钢材、水泥)价格一直大幅波动,并在某些时期会出现供应短缺,行业内企业若未能按合理的商业条款及时取得足够的原材料,就会对企业的生产经营和经营业绩造成不利影响。原材料价格的波动对企业的工程造价预算水平、工程成本控制能力提出了更高的要求。

        (3)不正当竞争的影响

        目前路桥施工市场存在一定程度的不正当竞争现象,部分企业为了获得业务,在投标时恶意压低投标价,造成行业毛利率下降。同时,部分地区仍存在地方保护主义现象,在确定中标对象时对本地区企业进行一定程度的倾斜。

        (4)铁路、航空等其他交通行业的发展对公路行业产生竞争压力

        虽然目前我国公路交通基础比较薄弱,未来仍需要大力发展,但我国铁路、航空等其他交通行业也处于发展阶段,一定时期国家对铁路、航空等其他交通行业投资规模的加大会影响对公路的投资规模;同时,铁路、航空等行业的发展,尤其是铁路的多次提速,会对公路交通行业造成一定的竞争和压力。

        (四)行业上下游分析
图:行业上下游
 
        路桥工程施工业务的上游行业主要是基建所需的原材料供应商、机械设备的供应商和租赁方以及劳务供应商等。路桥施工业务主要原材料有沥青、水泥和钢材,原料和设备行业属于充分竞争市场。近年来,劳动力价格上涨是影响行业利润的主要因素。路桥施工业的下游行业主要为公路养护及收费管理部门、高速公路公司、公路管理局等公路投资业主方,业主发包项目通常通过招标方式开展业务,下游行业的影响主要体现在施工项目投资规模、进度安排以及工程款结算、回款等方面,对施工企业盈利性、现金流等财务指标影响比较直接。

        对于勘察设计行业,其属于路桥施工业务价值链的前端,生产经营主要采购办公用品、计算机等设备材料,市场供应充裕,且质量、价格透明度高;该行业下游行业为路桥施工类工程建设企业。试验检测业的上游行业为多种仪器设备供应商和检测试剂供应商,相对较为分散,下游客户主要为建筑材料生产企业和路桥施工类企业等工程建设企业。
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