我国 基站天线参考观研天下发布《2018年中国基站天线行业分析报告-行业深度调研与发展趋势预测》 &

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2018年我国基站天线行业从历史看趋势 市场规模有望再上一个台阶

字体大小: 2018-07-26 09:02  来源:中国报告网

中国报告网提示:参考观研天下发布《2018年中国基站天线行业分析报告-行业深度调研与发展趋势预测》 &

        参考观研天下发布《2018年中国基站天线行业分析报告-行业深度调研与发展趋势预测

        从 2G~4G 的发展过程中,移动基站天线不断实现突破。天线的构造变化明显,但天线的架构仍然为无源天线,材料基本是金属和塑料,并不需要使用 PCB。典型的天线供应商包括京信通信、通宇通讯、摩比发展、华为等。 

 
图:从模拟通信到5G 天线形态的演进
资料来源:互联网

        传统无源基站天线主要由四部分组成:辐射单元(天线振子)、反射板(金属底板)、功率分配网络(馈电网络)和封装防护(天线罩)。产业链参与者包括上游五金、塑料材料和电子元器件供应商,中游厂商包括基站天线生产商,下游为移动运营商和通讯设备商。五金材料商主要提供各类金属(铝为主)紧固件、钣金件、冲压件和切削件等;塑料材料商主要提供ABS、尼龙等塑料原料及其制品;电子元器件商主要提供电阻、电容和电感等。 
 
        射频器件则是原来部署在基站射频拉远单元中(RRU)的器件,主要包括各种类型的滤波器、合路器、馈电单元、功分器、耦合器、天线控制单元等产品。 
 
 图:一个无源天线的结构图
资料来源:互联网

        国内传统的无源基站天线的专业厂家中,具备国际竞争力的主要有京信通信、通宇通讯、摩比发展、盛路通信等。(如华为等)移动通信设备集成商也开始进入天线和射频器件的制造领域。在国际市场上,通信天线及射频器件的厂商主要有德国的凯仕琳,美国康普(2007 与安德鲁合并),两家公司的基站天线出货量连续多年位居全球前三;目前,传统的基站射频天线和射频器件制造业已经成为规模化的技术密集型行业,行业格局经过多年演变,集中
度较高。 
 
        根据资料,2014 年,全球基站天线总发货量为 467 万副。2014 年开始,全球 Top3 天线厂商(华为、凯瑟琳、康普)市场份额已经超过 65%。 
 
        基站侧射频器件(主要为金属腔体滤波器)的主要生产商为东山精密、武汉凡谷、春兴精工、大富科技和美国的康普安德鲁等。4G 时代的金属滤波器产业链上游类似于天线产业链,下游的不同之处是滤波器主要为设备商供货,运营商直接采购的较少。
 
表:国外天线厂商龙头的市占率和简介
 资料来源:公开资料整理

        在传统无源天线领域,国内天线厂商在 10 年前已经逐步实现国产替代。在 2G 之前,我国基站天线产业几乎空白,基站建设 100%依赖进口,天线单价也高得惊人。出于国家通信安全考虑,2000 年 5 月信息产业部出台了《移动通信系统基站天线技术条件》,标志着我国基站天线产业的真正起步。 
 
        到了 2G 普及的年代,国内品牌的 GSM 和 CDMA 天线技术已经不亚于国外名牌,而且性价比和本地服务的优势很明显,对跨国公司的垄断地位发起强势冲击。2002 年,当时的京信通信、通宇通讯、摩比发展、盛路通信等国产品牌在本土基站天线市场中的占有率已经达到 25%。到了 2004 年,国产品牌的市场占有率首次超过了跨国品牌。到了 2006 年底,在国内移动蜂窝网络中使用的天线基本上都是由中国企业提供,国产天线品牌已经夺回了 90%以上的本土基站市场份额。在 3G 时代,国产的 CDMA-2000 和 WCDMA 制式天线技术已经达到国际先进水平。 
 
        到了 4G 时代,我国的基站天线厂商的市场地位不断提升。在 ABI 2014 年基站天线发货量全球排名中,我国五大厂商均进入前十,其合计发货量超过了全球总量的一半,其中包括了京信通信、摩比发展和通宇通讯等 A 股上市公司。在设备商中,华为能够自主研发和生产基站天线,实现了全产业链布局。2014 年,华为基站天线业务的市场份额达到了 14%,在全球排名第四。 

表 :2014 年我国五大基站天线厂商发货量、市场份额和排名
资料来源:公开资料整理

        而根据分析,到了 2016 年,全球前三大天线厂商已经占据了全球 67.8% 的市场份额,其中华为 31.6%、凯瑟琳 21.0%、康普 15.2%。截至目前,华为基站天线已成功部署于全球 160 多个国家和地区的超过 380 张网络。 
  
图:2014 年全球各基站天线厂商发货量占比
数据来源:公开数据整理

图:传统天线厂 商的市占率变化
数据来源:公开数据整理

图:2015 年全球四大设备商的运营商业务市场份额
数据来源:公开数据整理

图:国内三大运营商 2011-2017 年移动网络方面的资本开支
数据来源:公开数据整理

        下游设备商和运营商的议价能力更强,传统无源天线厂商议价能力减弱。在 4G 时代,运营商既可以向基站天线厂商直接采购,也可以采用向设备商打包天线的方式采购通信设备整机。

        5G 天线集成度更高,运营商由直接采购改为向设备商间接采购,天线直接下游客户由运营商转向了设备商,下游客户变得更为集中。因此,在设备商供应链体系中有更稳定地位的公司有望真正受益于 5G 投资带来的机遇,获得更大市场份额。 
 
        作为基站天线的最终需求者,运营商无线网络的资本开支具有周期性,直接影响上游基站天线厂商的销售业绩。同时,设备商对基站天线的采购主要用于通信系统集成,也会受到技术更新换代影响。但从 2G~4G 的过程中,有一点趋势没有变,就是设备商和运营商的集中度都在不断提高。但是无源天线和射频器件(如滤波器等)的加工技术门槛并没有提高多少,因此上游器件的议价能力受到削弱。 

图:主要上市公司射频器件业务的毛利率
数据来源:公开数据整理

图:主要上市公司天线业务的毛利率
 数据来源:公开数据整理

        由于传统天线和射频设备厂商数量增加,而且设备商本身加入竞争,射频器件和天线价格逐步下降。国内用于基站的无源天线和射频器件(金属腔体滤波器等)在 10 年前已经逐步实现国产替代,技术壁垒被逐步突破。而且,下游设备商也在向上游延伸,成为天线厂商的竞争者。其中,华为在 2004 年就收购了瑞士 HUBER SUHNER 公司的基站天线业务,已经开始计划进军天线市场。3G 时代,华为将天线并入无线产品线,成为与主设备平行的产品线。 2012 年,华为就已经跻身基站天线全球市占率 TOP3。2015 年后,华为自主研发的天线已经连续 2 年蝉联市场份额、技术创新和成果转化能力 TOP 1。 
 
图:4G 后期通宇通讯基站天线业务的毛利率
 数据来源:公开数据整理

        4G 商用第一年业绩进入释放高峰期:在 4G 正式商用的第 1 年(2014 年),运营商对 4G 网络的资本开支同比 2013 年大幅增加。由于 4G 基站组网建设峰值到来以及 R8 后的 MIMO 技术革新,基站天馈器件的市场规模大幅增长。当时无源天线的代表通宇通信和摩比发展业绩迅猛增长,当年营业收入同比分别增长 146.40%和 85.60%。 
 
 
图:不断壮大的射频器件及天线 A 股上市公司收入规模  
数据来源:公开数据整理

        4G 天线技术不断革新,天线上市公司屡屡获益。对比起滤波器等射频器件的 A 股上市公司,天线公司的毛利率在 4G 时代得到提升。从 3G~4G 的演进历史看,国内的射频器件厂商(主要是金属腔体滤波器)和天线厂商毛利率均在 3G 后期(2012 年)出现了平台性的下滑。2014 年,看射频器件和天线厂商业绩均大幅提升,特别是天线厂商毛利率平稳修复,部分公司甚至恢复至 3G 时代的水平。主要因为 3Gpp 的 R8~R10 三个标准中的 MIMO 技术均有较大的革新,对拥有技术和资金优势的龙头公司来说是有利的。但是,也看到传统射频器件上市公司的毛利率却很快回落,无法恢复到此前的水平。 
 
        与 1G~4G 的天线相比,天线的有源化将成为 5G Massive MIMO 最大的革新之一,技术革命给产业链带来了前所未有的机遇。据统计,2017-2019 年预计基站天线市场的复合增速为 35%。2016 年有源天线的发货占比为 5.1%,预计到 5G 商用后的建站高峰期(2021 年),有源天线的市场规模将更上一个台阶。截至 2016 年,全球 120 个运营商已经部署了有源天线。2020 年,5G 步入商用部署,超密集组网和大规模 MIMO 下,基站天线市场规模有望再上一个台阶。


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